一、冬至已过

冬至是一年中日照最短的一天，但却不是最寒冷的一天，冬至之后的日子依然艰难，但希望的曙光也已经看见。

世界经济的冬至就在2009年的3月6日，这一天，道·琼斯指数创下了6470的低点。为什么说这一天就是冬至了呢？原因有以下几点：

一是美国股市随后走出了探底回升的走势。而这一探底回升是在经历了一年多的暴跌与近半年的横盘之后的探底回升，该想到的利空都想到了，最坏的结果也都出现了，资本市场应该已经反映了最悲观的预期，随后的美国股市不会再出现意想不到的坏消息和连续的暴跌走势了。

另外在美国股市最近出现了一系列的并购行为，这是一个比技术走势更明确的信号。巴菲特第一次抄底失利后最近又第二次抄底。这也符合他的惯例，第一次总是要早一点，第二次差不多刚刚好（一笑）。其实抄底的何止巴菲特一个人，就在最近美国企业的并购之声简直就是不绝于耳。

二是中国股市已经确认了新一轮的牛市。中国股市的见底回升提前于美国，原因倒不是中国经济领先美国复苏，而是中国股市除了经济基本面的利空之外，还有大盘股发行过快、巨额的再融资、大小非大小限的抛售等制度性利空，因此中国股市跌的更狠、跌得更快，见底也就更早一些。姑且不论中国经济是否领先世界开始复苏，但中国股市的确是领先世界重回牛途的。正如我在3月11日的文章中所指出的，按照道氏理论，中国A股已经在3月3日回抽颈线，并经第二天143点长阳完成了对新一轮牛市的确认。也正是因此，我在该文章中提醒投资者千万不要被暂时的高低杠走势所忽悠，上升的趋势其实是很明确的。

三是商品期货市场已经开始回升。世界主要的商品期货，如石油、金属、农产品都已经走出了明显的底部，开始步入新一轮的上涨。而商品期货的走势常常是领先实体经济，也领先股市的。

四是中国和美国政府都不约而同地为经济打了保票。温总理的后备政策和美联储的保证以及奥巴马号召买股，都为经济提供了充分的信心，而信心是比黄金还珍贵的，呵呵。

以上几个方面的证据也许并不能让所有都觉得信服，但已经足够使我自己相信，经济中最坏的日子已经过去，虽然未来经济数据仍有可能恶化，但这不过是寒冬的延续，是黎明前的黑暗。已经不会再出现如大型金融机构倒闭之类的负面重大事件，只要再坚持一下，冬天就会过去了。（待续）