4 盈利模式

　　博弈的主观因素包括：时机（顺势）、成本、目标收益、仓位控制、风险控制等。而上述因素则是由风险承受能力、目标收益来源等因素决定的。而这两者则是由资金性质、资金规模、投资理念等因素决定的。

　　上述三个层次因素的综合就构成了不同的盈利模式。实际上也就是在市场中的生存模式。

　　不同的盈利模式必然采用不同角度、不同尺度的观察、分析、决策、行动系统。

　　4.1 价值投资

　　时机（顺势）：价格严重低于价值，不考虑是否继续下滑

　　成本：价格大幅下挫之时，寻求较高的安全边际

　　目标收益：长期价格上涨

　　仓位控制：长期持仓，相对集中的分散投资

　　风险控制：深入的价值研究，较高的安全边际，价值高估或价值发生重大变化

　　风险承受能力：分散投资，自有资金，良好的风险承受能力。

　　目标收益来源：价值回归加上价值成长

　　资金性质：自有资金、长线资金

　　资金规模：可大可小

　　投资理念：价值投资

　　分析决策系统：价值-价格

　　4.2 价值投机

　　时机（顺势）：价格严重低于价值，价格受到支撑或多头力量呈现较强的格局

　　成本：长期均线附近，或非常重要的低点附近，有一定的安全边际

　　目标收益：中长期价格上涨，及中短期价格回调

　　仓位控制：中期持仓，相对集中的分散投资

　　风险控制：深入的价值研究，一定的安全边际，适当的止损

　　风险承受能力：分散投资，自有资金，良好的风险承受能力。

　　目标收益来源：价值回归加上价值成长加上中长期价格波动

　　资金性质：自有资金、中长线资金

　　资金规模：中等偏小

　　投资理念：价值投机

　　分析决策系统：价值、中长期价格-均线系统

　　4.3 热点投机

　　时机（顺势）：热点形成初期

　　成本：短中均线附近

　　仓位控制：短、中期持仓，分散投资

　　目标收益：中短期价格波动

　　风险控制：一定的价值研究，热点转换的判断，严格的止损

　　风险承受能力：分散投资，受制于资金来源

　　目标收益来源：中短期价格波动

　　资金性质：自有资金、中短线资金、借贷资金

　　资金规模：中等偏小

　　投资理念：短线投机

　　分析决策系统：中短期价格-均线系统

　　4.4 操纵投机

　　时机（顺势）：价格较低，与上市公司勾结，通过控制筹码来改变多空力量对比。

　　成本：长期均线附近，随着行情演绎，逐渐大幅低于长期均线

　　目标收益：大幅价格波动

　　仓位控制：长期持仓，非常集中

　　风险控制：完整的操作计划，和上市公司的密切关系

　　风险承受能力：借贷资金加自有资金，受制于资金的可获得性。

　　目标收益来源：价格操纵后失败博弈者的资金

　　资金性质：少量自有资金，大量借贷资金

　　资金规模：相对较大

　　投资理念：操纵

　　分析决策系统：仓位、资金、操作计划

　　4.5 短线投机

　　时机（顺势）：短线表现多头力量较强

　　成本：中短期均线附近，得到长期均线支持更好

　　目标收益：短期较小价格波动

　　仓位控制：中、短期持仓，相当分散的分散投资

　　风险控制：适当的止损

　　风险承受能力：受制于资金来源

　　目标收益来源：价格操纵后失败博弈者的资金

　　资金性质：自有资金、借贷资金、短线资金

　　资金规模：相对较小

　　投资理念：短线投机

　　分析决策系统：中、短期价格-均线系统

　　4.6 日内交易

　　时机（顺势）：日内多头力量较强

　　成本：短期均线附近，得到中、长期支持更佳

　　目标收益：日内较小的价格波动

　　仓位控制：日内持仓，非常分散的分散投资

　　风险控制：适当的止损

　　风险承受能力：受制于日内盈利能力

　　目标收益来源：日内价格波动

　　资金性质：自有资金、短线资金

　　资金规模：较小

　　投资理念：博弈、短线

　　分析决策系统：日内的价格-均线系统

　　4.7 套利交易

　　时机（顺势）：套利机会

　　成本：保证金

　　目标收益：较小的价格波动

　　仓位控制：双向持仓，相对集中的分散投资

　　风险控制：深入的价值研究，适当的止损

　　风险承受能力：分散投资，受制于资金来源。

　　目标收益来源：套利空间

　　资金性质：自有资金、借贷资金

　　资金规模：可大可小

　　投资理念：科学的套利

　　分析决策系统：价值、价格

　　4.8 期货上的长线

　　时机（顺势）：从长期上看出现较强的收益可能性和较低的风险，一方力量开始减弱，另一方力量开始增强。

　　成本：中长期均线附近，或者远低于中长期均线处

　　目标收益：大幅价格波动

　　仓位控制：长线持仓，轻仓

　　风险控制：深入的基本面研究，适当的止损

　　风险承受能力：较强。

　　目标收益来源：中长期价格波动

　　资金性质：自有资金、长线资金

　　资金规模：可大可小

　　投资理念：长线投资

　　分析决策系统：中、长期价格均线系统

　　长线交易系统则更注重的是小亏大赢，用不断的止损做为成本和代价去换取大的趋势利润，趋势交易者对成功率并不敏感，有些趋势交易系统的赢利次数甚至小于亏损次数，但其最终却是赢利系统，这充分说明了趋势系统所奉行的投资哲学是“厚利薄销，小亏大赢”。

　　理念：少量次数的巨额盈利20％--把握重大机会。大量的小额度的亏损80％--不断地测试、确认机会的出现，最终累计盈利。

　　数学模式：盈利的次数：20次，每次盈利100％-200％，亏损的次数：80次，每次亏损5％-10％，累计盈利＝20×100％-80×5％＝1600％，以100万投资为例：盈利20次，每次100％＝20×100万＝2000万元，亏损80次，每次5％＝80×5万＝400万元，累计盈利＝2000万元－400万元＝1600万元

　　这是国内外市场大赢家中90％的人所采用的方式，像巴菲特、彼特·林奇、丹尼斯、斯丹利·克罗、崔伟宏等，复制这种成功的方法，最关键的地方不是高明的技术，而是如何与之适应的生活方式去适应工作方式，也就是如何远离市场，经受市场的诱惑，中长线持仓。但是这种盈利模式是绝大部分投资者中最少应用的，所以这就是市场"20-80原则"的原因--20％的投资者赚取了80%投资者的钱。

　　操作方法：假设，你对某段行情有些感觉，你在9000点开始看空后势，你认为会跌到5000点，现在你有一笔资金50万想要操期指，你觉得可以赚多少？一般散户，会怎么操这个盘？我的操盘法会是这样：既然我是看到5000点，表示我是看空长线的趋势，当然我就是操长线，别怀疑，期指可以拿来操长线，而且比你想象中的还神奇。a. 9000放空一口，停损设9100，停损赔2万，『- 4%』资金；b. 杀到8000，弹到8500加码一口，平均成本8750，停利设8700，如停利，『 +4%』；c. 杀到7500，弹到8000加码一口，平均成本8500，停利设8200，如停利，『+36%』；d. 快速跌势展开，不加码也不平仓；e. 杀到6000，弹到6500加码一口，平均成本8000，停利设6700，如停利，『+208%』；f. 杀到5000，全部平仓，4口获利240万，连原成本共290万，绩效『480%』

　　优点：A、获得平等游戏的资格，大家都知道这个比例，满仓操作的话假如获利100%。那么只需要亏损50%，这真是不成比例，辛辛苦苦赚来的100%。只要不小心就会亏光，不管你怎么努力，有多高的准确率都存在这样的规律。这是一个不平等的游戏，好多人不是亏在操作方法上，而是亏在这个比率上。那么能不能改进呢，完全可以，你每次只用等量小仓位就可以了我亏了50%，下次我用等量的小仓位在赚50%，就可以达到平等了。这样只要操作系统的准确率较高的话，就可以获得更高的收益了。B、控制投资风险许多人只知道要控制风险，但不知道怎么去做，我看到一个大户，天天讲要控制风险，看不懂不做，可是他竟然常常满仓操作，终于在他入市的第三个月在他看的懂得行情中离去了。操作方法再准也有失误的时候。有时是很巨大的，单凭止损都无法弥补，一旦造成大的亏损想弥补就难了。有时方法对了。行情也对了，但是却经不起波动，照样会大亏。C、常做期货的人都知道，人持有大的仓位时，心理压力巨大，造成该止损时不止损，最后造成操作失误常常酿成大祸。小仓位可以始终保持合理的仓位，不致造成大的心理压力，对系统的要求也不必太高就能获得好的利润。四、小仓位完全可以获得巨大利润，不断盈利可以使资金缓慢的扩大，通过倍增的作用使资金坚实的一步步增长。假如遇到去年的行情，只用 30% 资金操作的话也可以获得几倍的利润了。大波段就是采用较长期的操作系统。充分做足大的波段不要为小的的盈利丢失大的盈利。

　　4.9 期货上的短线

　　时机（顺势）：从短期上看出现较强的收益可能性和较低的风险，

　　成本：中短期均线附近，或者远低于中短期均线处

　　目标收益：较小的价格波动

　　仓位控制：短线持仓，重仓

　　风险控制：一般不考虑基本面，适当的止损

　　风险承受能力：较弱。

　　目标收益来源：中短期价格波动

　　资金性质：自有资金、借贷资金

　　资金规模：一般较小

　　投资理念：短线交易

　　分析决策系统：中、短期价格均线系统

　　短线交易系统更强调的是系统的成功率，即要求赢利次数要明显大于亏损次数，其奉行的投资哲学是“薄利多销，积少成多”；

　　理念：大量80％的小额度的盈利，少量20％的的小额度的亏损，最终累计盈利。

　　数学模式：盈利的次数：80次，每次盈利5％，亏损的次数：20次，每次亏损5％；80×5％-20×5％＝300％，以100万统计：盈利80次每次5％＝80×5万＝400万元，亏损20次每次5％＝20×5万＝100万元，累计盈利＝400万元－100万元＝300万元

　　这是国内外市场大赢家中10％的人所采用的方式，像华尔街著名短线炒手马丁·舒华兹、利文斯顿等，他们的获利方式是最难复制的，对技术和人性的要求是异常的高。但是也是绝大部分投资者所追求的方式，因为这种方式利润来的快，而且相当的多的媒体都在登载这些瞬间暴富的短线高手的神奇经历，很多投资者都非常的向往这种模式。很多投资公司、期货公司、证券公司都要笔者给他们推荐、培训短线的操盘手，但是培养一名短线获利操盘手的难度比培养长线获利操盘手的难度起码高4倍，而且人才非常难选，简直是百里挑一，因为对人性的要求比技术的培训更难。

　　我所认识的大部分短线操盘手，大部分都是当兵出身，纪律性和心理自我调整能力非常的强，个人的社会经历非常多。而且这部分的操盘手利润波动都非常的大，最后很少能持续多年盈利，能最终盈利的短线炒手，随着投资资金的增加，都逐渐转变为了中、长线操盘手。

　　5 基本的交易守则

　　5.1 交易守则的作用

　　你至少有50种方法发生亏损。然而，交易者发生亏损最常见的理由，则是未遵循交易规则，认为 “这一次”例外。每个人都免不了发生这类错误，但这是可以控制的。

　　交易规则有一项最大的不同，它最主要的功能是克制你的情绪。假定你已经具备建立头寸的必要知识，其中最困难的部分是以正确的方法执行交易。这便是交易守则的功能。

　　市场行为会受到太多变数的影响，只要些微心理的冲动，你便可能扭曲它们，只需要些许的借口，你便可能承担不必要的风险，或过早获利了结。

　　交易守则的宗旨，是在人性的许可范围内，尽量以客观而一致的态度交易。如果没有交易守则，你的愿望可能主导交易决策，在市场交易中，你的愿望十之八九无法实现。

　　5.2 最根本的原则：迅速认赔

　　拟定交易决策时，你必须绝对相信自己的正确性，但你还必须接受一项事实：市场可以证明你为错误。换言之，在被证明为错误前，你绝对正确。因此，你必须根据原则与法则交易，任何感觉或愿望都不得干涉这项程序。买进或卖空时，你都必须扪心自问：“在哪一个价位上，市场将证明我为错误？”一旦你决定这项价格，市场又触及此价位时，没有任何理由可以阻止你出场。这是最根本的法则：迅速认赔。在金融市场中发生重大亏损，最通常的理由便是因为人们违背这项法则。虽然无数书籍不断强调这项法则，并以各种不同方式解释，但人们仍然会犯相同的错误，这显示人类的天性实在非常难以捉摸。

　　5.3 具体交易守则

　　5.3.1 充分准备，建立博弈优势

　　良好的心理素质，正确的资金管理方法，过硬的专业技术公里。这些专业能力的具备都必须经过刻苦、严格的系统化训练才能真正具备。要想成功，永恒的真理就是：不吃苦中苦，难成人上人。

　　专业高手绝对不羡慕别人偶然的获利，他们更加痛恨自己偶然的成功。他们存在的最重要价值是凭借自己高超的技术功力持续、稳定、长久地从市场获取属于自己的利润。任何偶然一时的成功对他们来说都不具备意义。

　　再好的投资理念和投资策略也需要以信息为基础，以长期的观察和理解为基础。基础厚实则进退不忒！

　　每一种市场指数、个股与商品，都有其独特的步调、韵律与性质。唯有你熟悉市场的情况时，才可以考虑交易，而且你必须等待适当的机会：如果你判断正确，获利潜能很高，如果你判断错误，则损失有限。耐心地留意观察，当你掌握有利的胜算时，断然采取行动。

　　就另一个层面来说，如果你仅是交易自己的账户，而且交易的时间结构很短，则应该把股票的种类局限在十种以内；就期货交易而言，则应该把商品的种类局限在五种以内。最重要的理由仅是单纯的注意力问题。了解自己的头寸，注意相关的行情发展，这是交易成功的必要条件。

　　一定要通过自己具体而认真的努力，来做到对股市有关的一切专业知识具体细节的全面掌握，这种专业能力的掌握关系到临盘实战的生死。

　　建立博弈优势，就是竞争优势。包括性格，纪律，方法，认识。

　　傻瓜从来不是真正的投机。

　　5.3.2 正确的操作

　　股票市场投资获利，不是靠你进出次数的多少来获利的。而是依靠你正确的时机，正确的价格，采取正确的操作，等待足够的时间来获利的。

　　操作的质量远远重于操作的数量。大师级的顶尖专业选手总是能够平淡地对待盘面波动的诱惑，克服距离市场太近、容易过度频繁交易的致命毛病。

　　不要把判断错误演变成操作错误。其实，判断错误根本不能叫做错误，因为我们的判断失误是很正常的事情。但是一定要有判断错误以后的应对策略。投机一定要有良好的应变策略。我们经常会在市场中判断错误，止损就是我们应对判断错误的主要策略。（止损，不仅是为了控制风险，更重要的应该是为了纠正判断错误和操作错误。）

　　重要的是正确无误，知道自己正确，并且照这样行动。

　　没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票。也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。

　　对一个投机者来说，不要去参考市场中别人的行为，从众是通向地狱最廉价的门票。

　　5.3.3 建立投资计划

　　一定要有一个操作执行的计划。根据计划进行交易，并严格遵守计划。在任何交易之前，你务必知道自己的目标，以及打算如何达成目标。这不仅代表你必须了解风险/报酬的关系，而且还必须界定市场可能发生的所有状况，并拟定相关的对策。换言之，在任何交易之前，你必须知道每一种可能发生的结果。在交易过程中，思想混淆是你最大的敌人；它会造成你的愤怒与情绪激动。根据定义，思绪混淆来自于无知，不了解当时的情况究竟是怎么回事，不知道如何反应。

　　拟定交易计划时，首先必须决定你的时间结构。换言之，必须决定你的头寸时属于当日冲销的交易、短期交易、中期投机、长期投资。上述决定可以让你了解应该专注于什么趋势，以及如何根据相关趋势设定停损。一旦决定之后，你可以考虑所有可能的价格发展情节，并拟定每一情节的反应对策。特定而言，你应该如何设定停损、在何处设定获利了结的目标价位、在何处追加头寸。

　　专业短线高手绝对不允许在没有充分准备的情况下受盘中股价涨跌机会的诱惑，冲动地展开实战操作。无论是在多大的投资规模和投资级别上，其中包括哪怕只买卖1股的数量。

　　永不仅仅因为股价低而买入，或因为股价高而放空。

　　没有好的理由，就永不在市场中改变你的立场。在你进行交易时，让它处于某种好的理由，或根据某种明确的计划；然后不要因没有明确的趋势变化而离场。

　　坚持自己对市场分析的基本思路，不因为市场短期价格的波动而轻易地改变交易方向。该逢低买进就逢低买进，该逢高放空就逢高放空，认真执行原来的交易计划。

　　在期货交易中，为了抓住大的时候波动，一个人不应该整天盯着盘面的变化，寸步不离。大行情不会一天之内从开始到结束，它有一个发展过程。投机者必须给市场足够的时间，这意味着，投机者没有必要天天注意市场运动的细节，忽略它，离市场远一点。

　　计划制定之前，必须有详尽的观察与思考

　　5.3.4 严格执行操作纪律

　　计划书出来了，就要坚决执行。这是铁的纪律。要分析，要修要。我的体会是，尽量盘后去研判，盘中尽量少想或不想。

　　衡量专业短线高手的好坏，并不以获利为唯一依据。更加重要的是其是否坚持按正确的市场规律进退和坚定不移地执行自己制定的分析研判和实战操作纪律。

　　对于看得准与看不准的错误理解，是限制投资者朝着专业短线高手晋级的障碍。市场和他人的行为是外在的，我们确实无法绝对看准。但是，能否做对却是由自己决定的。我们不能控制市场和他人，我们绝对要能够控制自己！我们不要求每次看准，但必须每次都做对。

　　纪律是军队能够打胜仗的首要条件。军队所以能有比普通老百姓更强的战斗力，就是因为有铁血的纪律和经过残酷的技能训练。股票投资说透了就是和自己心灵中的另一个自我打仗。如果没有铁血的纪律和誓死不渝对纪律的遵守，仗又如何能打胜。

　　特别是执行止损纪律，一定要坚定。这里还包括出现了买进信号，也要执行纪律，坚决进场。止损割肉主要是感情上不能接受，但这也要慢慢训练自己。哪怕是止损错了，下次仍然要止损。就当交纳了保险费。有种说法，会买会卖的是师傅，会割肉止损的是师爷。可见，会主动止损的、会空仓等待的，同时又在期望大盘下跌的（大部分股民都希望天天上涨），是投资者成熟的标志之一。

　　在证券市场中，一定要敢于坚持自己正确的观点。没有重大变化，不轻易改变自己的观点。一旦修改判断，坚决修正自己的错误。思想变更要坚决，行动处理要谨慎。选择合理时机修正自己的判断。

　　5.3.5 建仓原则

　　如果是逢低建仓，则长线一定要突破，而中线正好在调整结束后，短线正重归于长线之势为佳。

　　切忌：中线突破后追进。很容易被随后的调整浪扑倒。

　　如果是高位建仓，一定要逢低建仓，贴着止损位建仓，不对马上止损。切忌：长线关键阻力位建仓（除非已经调整后重归于势，开始二次进攻），等长线关键阻力位已经突破后，继续跟进。

　　大涨后，必须等调整到5日均线，并重拾升势再买，大涨不追，大跌不空。切忌被盘面上的涨势所动，必须记住：五分钟后就可能大跌！

　　突破后，证实多头力量。在调整后支撑位买入。虽然暂时空头力量较强，但是整体上多头力量较强。虽然这个时候有价格下跌的危险，但是只要价格不跌破前期格局，就可以证明整体多头力量较强。风险是买入价和破位价之间。

　　关键点的突破和短期上升趋势刚开始的阶段。

　　在短周期系统上突破进仓，则在价格反方向突破短周期系统以后出场。如果短期系统的突破演变为长期均线的突破，则在长周期系统上的反方向突破以后出场。

　　如果只是在短期均线上突破进仓，遇到长期均线系统的角度比较陡峭，可以在长期均线附近止盈。观察价格在长期均线附近的变化。形成有效突破可以在原方向上再次入场。如果遇到长期均线的阻力而发生转向，则可以在反方向上建立短期的反方向仓位。

　　在突破长期和短期均线系统以后，在跌破短期均线的初期，可以不必等待回档，直接在该方向上建立部位。因为即使判断错误，所承担的风险也比较小。一旦短期均线被回档反突破，立即止损。

　　但是在跌破短期均线较长时间后，必须在短期均线系统附近经回档确认。并在短期均线同方向出现第一根k线后建立部位。

　　逻辑要清晰：依短周期系统建立部位，不能在长周期系统上寻找维持部位的理由。依短期均线建立部位，不能在长期均线系统上寻找理由。因为即使在长期来看可以获得收益，但是在短期将承受较大的风险，而且降低了收益率。另外短期的不利变化可能引致在长期上的失败，承担的风险将更大。更重要的是逻辑混乱，导致操作混乱。失去行情的节奏感，从而失去未来的获利机会。

　　5.3.6 正确止损

　　“不怕错，最怕拖”

　　无论如何，控制风险是第一位的。控制风险的第一步是控制投资部位的成本。第二步才是止损。

　　止损仅仅是实战操作的保护措施之一，它既不是投资的目的，也不是实战保护的唯一措施，更不可以不分场合地强调而随便乱用。实战中，只有股价处于高位，后市下跌空间广阔，获利机会消失时才不得已而采用止损措施。

　　没有好的理由就不要平仓。用止损单跟随你保护你的利润。不可让获利头寸演变为亏损（或者，尽可能持有必然获利的头寸）。

　　永远用离你成交价3-5点处的止损单保护交易。永不撤销你在交易时已经设置的止损单。必须同时有向上和向下的止损单。

　　不可摊平亏损——亏损头寸不可加码。不要指望把利润救回来，在还能出脱而且能够廉价出脱时，赶快脱身。交易不顺的时候要减少交易，而非加码摊平。永不均分损失。这是交易者会犯下的最糟糕的错误之一。

　　这并不是开仓之后才要面对的问题，而是在开仓之前。开仓之后我们需要做的就是如何把止损往价格更高的方向移动。记住，千万不要往价格低的方向移动，除非你是做空的。其次就是到了止损价格，果断干脆的卖出。卖出就是胜利，别得什么也不要多想，多想了你就下不了手了

　　止损第一原则：判断的多空力量对比状况不存在了。

　　止损第二原则：由于价格变化是模糊的，而规则必须是明确的，因此止损也会发生错误，如果事实证明止损错误，重新进场。这个止损的过程可能成为确认原来方向所付出的成本和购买的保险。

　　止损第三原则：事前止损原则。尽量让自己处于有利地位，减少止损发生的频率。在均线系统缠绕在一起的时候，尽量减少操作。以免来回止损。

　　止损第四原则：逻辑要清晰。依短周期系统建立的仓位就要用短周期系统的止损规则。依短期均线建立的仓位就要用短期均线系统的止损原则。如果短周期系统的仓位演变为长周期系统的仓位，就用长周期系统的仓位止损原则。也就是说进场的逻辑清晰，出场的逻辑才会清晰。

　　最难的止损是时间止损：当行情没有按自己预料的方向发展，但是又没有造成较大的亏损时，我们往往会麻痹大意，希望时间来证明自己的判断。然而事实没有按自己的预料发展，就证明我们的判断已经发生了错误。这个时候就应当止损。一旦自己麻痹大意的时候，行情突然的变化就会让我们处于非常不利的地位。人们往往不原意承认错误，尤其是还没有大亏的时候。

　　在既定的均线系统上，依据突破建立多头投资部位，价格应该带领均线继续上涨。如果在这个既定的均线系统上，价格没有上涨，而是掉头向下，反方向突破均线系统，就说明原来的判断发生了错误，或者说价格受到了较大的阻力，空头力量增强，或者说多头力量不足，这时应该立即止损。人们往往不原意承认错误，尤其是还没有大亏的时候。

　　或者说，价格均线系统的上方，但是不能有效突破前期的高点，反而突破均线系统向下，就是高点一点比一点低，这时要时刻注意价格可能会出现较大的下挫。

　　除非价格在快速上涨并且突破你的计划止损价格，否则一旦停止上涨就应该止损（这里以做多为例）。

　　止损完了之后，并不是什么事都没了，一个相当关键的事情就摆在你的眼前，那就是再次入场。因为有太多的交易者就是因为刚止损不想马上再操作而错过不少的行情。这，太可惜了。我前面已经多次提醒到了，一个大行情并不是一两次可以抓到的，有的时候要抓好几次，所以不要因为几次失手而感到沮丧和失落，除非你犯错误了，否则就不应该这样。只有在正确的时机重反市场，我们之前的止损才没有白止。否则止损的意义就要打折扣了。

　　"即使在低点被停损出场，也不必害怕。因为如果真是低点，还会有很多机会再度入场"。

　　势头略有反转或停滞果断的不计盈亏马上离场要记住什么样的行情我们都敢做因为我们自信我们能果断地控制风险再大的风险我们也应该能控制住我们的损失。

　　在危险来临之前，宁愿不要收益，也要防止风险：生存第一。做空以后，如果发现内外盘空头力量不如预期，而且处于反弹阶段，立即止损。同样。做多以后，如果发现多头力量不如预期，而且处于调整阶段，立即止损。

　　机会是常有的。不要因为放弃了一次机会而懊恼。损失是现实的，一旦发生损失，要追回来就困难了。

　　避免赚钱变亏钱主要有两种方法：第一、在势犹未尽时，先将有浮动利润的合约结算百分之五十，只留下一半参与追击。这一减码措施、可保障这笔买卖立于不败之地。因为即使后来形势逆转，留下的-半“打回原形”，先期出场的一半利润宜巳“入袋平安”。但要注意留下的一半最多设限同价或够手续费出场，可以是零，不能搞成负数。第二、若不分批走货，亦可设限“回档十分之三”就结算，紧跟大势，不断扩大战果，到适当时机市价出场。例如做了黄金空头，有十美元浮动利润在手，就设限价单，若反弹三美元上来就补仓，市况继续下跌，有十五美元浮动利润，又设限价单，如反弹四"五美元就走货。到金价跌了二十多美元．有一倍利润在手了，便可以市价结算，呜金收兵。这个方法的好处在于稳扎稳打，步步为营，保证浮动利润起码有七成进入口袋，以上两种方法，在一般情况下颇为有用，结合起来用亦可以。

　　5.3.7 不可犹豫

　　买卖动作展开的犹豫、迟缓是实战操作者心态控制成熟度低下的特征，也是实战操作者心灵意志力脆弱的表现。这正是妨碍投资者在专业晋级上的最大障碍。如果投资者不能成功地战胜自己人性的软弱，要想投资能够长久、稳定、持续地成功，都将是一句空话。

　　一旦心存怀疑，立即出场。拿不准的时候就退出，而且不要在拿不准的时候入市。

　　在期货投机中，可做可不做的交易，还是不要去碰为妙。投机者如果把精力集中在很有把握、非做不可的交易上面，交易的业绩可能会大幅提升。

　　在期货交易中，如果投机者入市后三天还没有出现利润，立刻平仓出场。

　　企图把每一件事情都做好是一种高级弱智，专业选手只对必胜的机会展开捕捉，绝对不随意捕捉模棱两可的东西，贪就是贫。

　　5.3.8 不可有主观偏见

　　许多市场参与者有明显的多头和空头倾向，而且仅愿意做多或做空。事实上，许多市场参与者把做空行情视为瘟疫，避之犹恐不及。这是严重的错误，完全违背市场的性质。如果“趋势是你的朋友”，则双向运作是维持友谊最佳的方式。任何精炼的多头玩家，也必然具备做空的知识——他仅需要作反向的推理。在做空行情方面，获利的速度通常较快，因为下跌走势总是快于上涨。

　　希望股市替你付账，是华尔街上最常见的亏损原因之一。

　　对市场保持谦卑

　　一个人有突然的需求，叫市场替他付账时，他做的事情是什么？当然他只是期望而已。他在赌博。因此他所承担的风险，远超过它冷静研究基本形势，得到合理的信念和意见，再据以聪明地投机时大多了。

　　市场永远是对的。宁愿做错也不愿错过，永远在交易时不要想行情怎么走，要看行情怎么走，高手过招，见招拆招。

　　5.3.9 控制自己的情绪

　　控制自己的情绪，不要让自己成为市场价格变化的俘虏，情绪随着价格变化亦步亦趋。

　　5.3.10 禁止根据消息交易

　　不可根据情报交易。换言之“顺势交易，而不是顺着朋友的意见”。另外，不论你对于某支股票或某个市场有多么强烈的感觉，也不可以提供消息或意见。

　　许多投机大师都反对利用内幕消息交易，认为这是投机者自我毁灭的捷径，确实如此。

　　5.3.11 耐心

　　务必要有耐心。不可过度扩张交易。

　　永不因为失去耐心而出市，也不因为急不可耐而入市。

　　风物长宜放眼量，过于急切的行动往往弄巧成拙。在期货交易中，不要赌性太重，不要去做那些毫无把握的交易，珍惜自己已经拥有的东西。善待自己，善待人生。

　　5.3.12 在错误中前进

　　永远得分析自己的错误。

　　5.3.13 交易时要注意的问题

　　价格迅速变动时，不可建立头寸。

　　如果一笔交易的成功与否，必须取决于交易指令的正确执行，则不该从事这笔交易。

　　不要限制你的委托，或固定买卖价格。用市价委托。

　　在股价突破阻力位上涨以后，要适当提高一点价格，才能买到。股价突破支撑位下跌以后，要适当降低一点价格，才能卖出。对市场交易中形成的滑移差价，要有清醒的认识，并考虑到风险报酬当中去。

　　市场各大要素及其相互关系的正确理解是快速看盘的关键。利用各种排序功能是最好的专业看盘方法。

　　必须保有自己的交易记录。

　　了解、并遵守法则。

　　5.3.14 其他

　　挑选小盘股加码做多，挑选大盘股放空。

　　将风险控制在自己能忍受的范围内

　　如果把复杂的交易活动过程简单地终结于市场预测这个阶段，认为预测是投机者最后成败的关键，那是非常荒唐的。

　　股市表面看起来越是平静，越是要做好发生突变的准备。

　　听从经验的指挥你有可能受到愚弄，而不听从自己的经验你可能变成傻瓜。

　　如果非得在绝佳的管理团队和绝佳的企业之间作选择，则绝佳的企业会是第一选择。

　　市场是投机者最好的向导。