* 未来三个月股票配比继续小升,但短线调降股票配置

　　* IPO即将重启,短线市场将承压

　　* 经济复苏前景有望在中长期支撑股市

　　作者 丁淑琴

　　路透上海5月27日电---路透最新月度基金经理调查显示,中国基金经理继续小幅调升未来三个月的股票持仓建议比例,但多数基金经理表示将调降下个月的股票配置.他们表示,中国IPO(首次公开发行)即将重启,短线市场会面临一定冲击,但中长期来看,对中国及全球经济复苏前景的预期,仍有望支撑股市.

　　九位基金经理对未来三个月股票建议配比为76.1%,上月则为75.6%;但对下个月的股票资产配置,五位基金经理表示将调降,三位不变,一位增加.

　　九位基金经理对未来三个月债券的建议配比再降至10.6%,创逾一年来低点,上月为11.1%,2008年4月的债券建议配比亦为10.6%;现金的建议配比则持平于13.3%.

　　基金经理们认为,IPO即将重启,短期市场将面临一定的扩容压力及心理冲击,但其并不是大盘走势的决定性因素,中国及全球经济的复苏程度,才是中长期影响市场的原因.

　　对未来三个月沪综指走势,九位受访基金经理大多提升了其预期值,区间落在2,300-3,000点,上个月区间为2,100-2,750点.其中四位预期值落在2,300-2,500点区间,其馀五位落在2,600-3,000点之间.

　　一受访基金经理称,"(IPO)这个不是决定性因素,...要习惯有IPO的市场,从没有(IPO)到有,短期市场肯定会有心理冲击,但关键还是得看经济的走势,基本面决定中长期走势."

　　证监会上周五表示,从即日起至6月5日就新股发行体制改革征求意见,指导意见正式发布後即会安排新股发行.分析师认为,IPO重启在即,A股市场短期而言可能会因此有些许调整,但长期来看股市方向不改.

　　沪综指周三午盘报2,624.118点;去年9月中旬华昌化工(002274.SZ: 行情)在中小板上市後,中国A股市场的IPO暂停,主要因A股在全球金融海啸影响下大幅下挫.然今年以来,受一系列政策面消息激励及中国经济显复苏迹象,沪综指累计涨幅已逾40%.

　　另外还有少数基金经理提及,担忧货币政策未来是否会转向,因通胀预期可能会显现.

　　对下个月的债券配置,五位基金经理表示不变,三位增加,一位减少,现金配置六位不变,三位调升.

　　九位基金经理还预计二级市场一年期央行票据收益率三个月後的平均值为1.2167%,周三的一年期央票参考收益率买卖均价为1.2044/1.1237%.

　　**房地产业配比大升**

　　受到房地产成交回暖等利好消息刺激,基金经理拟大幅调高房地产行业配比至14.3%,位列第三,并创20个月来新高,此前高点为2007年8月的15.89%.

　　上海银监局数据显示,上海一季度房地产贷款呈逐步加快势头,开发贷款创下2008年以来单季最大增量,而与此同时,房地产贷款不良率1.03%,比年初降0.01个百分点.

　　位居配比前两位的仍是金融行业和消费行业,金融业配比略降至23%,消费业配比升至14.9%,为今年来新高,因部分基金经理对通胀抱有预期,看好消费行业的抗通胀性.