关注巴菲特(112) 为何购买高盛(下)


乔:你办不到,但是政府无疑能办到。这也就是为什么包括你在内,所有私营部门都不能拯救这个系统。

巴菲特:我 无力完成这件事,但政府有借贷的能力,他们的借贷成本要比我低得多,他们可以无限制地借贷。他们没有违约索赔的可能,我的意思是说,他们处在一个绝佳的地 位。假如我正在聘请顾问,准备买入那些我上面提到的证券,我会对那些顾问们说:“看看这些!人们正在买入这些债券,赚了15%。如果你们想收取佣金,可 以,但我必须延后支付,直到将这些证券兑现为止。如果我不能从我投入的资本中最少赚取10%,你们的佣金将化为乌有。考虑到以现有的市场价格,赚取10% 是异常容易的事情,因此我并不想将此写入法案中。我认为他们应该在许多案例中惩罚那些人,他们可以坚持那些参加这项计划的公司暂缓两年支付董事们的费用。 他们应该(如果有可能的话)削减所有的奖励。他们也许想这么做,但我认为不应将此写入提案中,因为那将使提案变得异常复杂并捆住人们的手脚。但如果是我管 理这个计划,我将死咬其中的几点不放松,必须确保在我支付给顾问哪怕是一个铜板之前,顾问们为我赚取的回报必须高于我的借贷成本。

 

贝蒂:你会管理这项计划吗?

乔:是呀,你会加入监查委员会吗?(巴菲特笑)会不会呢?

巴菲特:我 倒是想去管理。()我 愿意无偿管理,但更愿意通过管理获取一些利润,这在华尔街是天经地义的事。是的,那不是我做事的方式,但我要告诉你,这些日子里, 那些证券的买家的表现将比卖家更出色。政府作为大买家,不应关注那些卖方机构手中的证券成本,应该对账面价值不予理睬。事实上,你可以这么做,如果有机构 想向财政部出售1,000亿此类债券,让他们先在市场中出售20亿-30亿,然后,财政部再按他们实际得到的价格购买。谁也不想让财政部成为被分食的肉 饼。但是我想,汉克·保尔森是他们的头,做这种事,你再也找不出比他更合适的人选了。关键是,如果计划延伸到了下届政府,下届政府也必须有人具有相似的市 场理解力。

  

卡 尔·昆塔尼拉:沃伦,除了拯救计划之外,人们显然注意到了有关高盛的交易,我想,至少是从市场角度看,其规模超过了昨日完成的三菱对摩根士丹利的注资,这 有点不同寻常,市场人士将你视为矿井中的金丝雀。这恰当吗?(煤矿中的金丝雀,当瓦斯浓度变高时,它会死去。常被用来作为煤矿井下安全的报警鸟——译者 注)

巴菲特:嗯,只要那只金丝雀还活着,我还行。()

  

卡尔:我想你能存活下去,至少,你认为你能存活下去。

巴菲特:是 的,我也这样想。()你知道,从我们的立场出发,我们有许多现金,现在我们发现现实提供我们一个机会,让我们聪明地使用这些钱。这可是一次能够聪明地配 置50亿美元的机会。我知道高盛还需另外的50亿美元,他们已经提到过25亿美元,但我想他们将扩大到50亿美元。高盛将拥有新注入的100亿美元。

  

贝蒂:根据公告,他们说在这次资本注入中只有25亿美元(除了巴菲特投资以外的普通股投资),你说按你的理解注入资本是50亿?

巴菲特:是的。我想他们拥有许多来自世界各地的订货单,高盛将会为他们一一分配资金,所以我认为他们会再发售50亿美元的普通股。这件事在开市前就会决定和宣布。

  

乔:你现在对AIG的账目情况了解多少?

巴菲特:我认为我了解的相当多了,问题是我认为没有人能达到应知的地步,包括管理层。问题出在他们的子公司,AIG金融产品公司拥有成千上万的衍生品合同,我认为管理层对这些合同所包含的东西不甚了解。在华尔街,一支钢笔和一张纸就可以造成许多危害。

 

乔:最终会有多少部门有机会聚集在伯克夏的保护伞下?

巴菲特:我 们会对其中的一两个部门感兴趣,事实上,我在那个周末已经表达了这个意思。但他们的压力沉重,窟窿又太大,以至于无法简单地作出决定。AIG的一些部门, 不,应该是绝大部分部门将会在一两年内被出售,我们会对其中的一些感兴趣。我认为他们可能会将这个工作做得很漂亮,这意味着我们将不会被看作是一个好买 家。