康美药业（600518）公司地处以交易珍稀药材为特色的普宁市，具备一定的定价和提价能力。中药饮片和中药材贸易是公司两大利润增长点, 三七,虫草等药材今年价格大幅上涨,预计公司今年药材贸易利润增长贡献不俗。公司09 年中期净利润增长有望超过50%。今年上半年公司饮片收入达到了4 亿元。公司今年1季度正式收购了北京隆盛堂及吉林新开河人参, 这标志着公司从广东区域性品牌向全国性进军迈出了重要的一步。公司未来的发展战略就是以中药饮片为中心,加强对产业链上下游的整合。向上游延伸主要是建立中药物流港,同时在西南,西北,东北等药材主要生产区建立药材粗加工基地; 而开发如药膳,西阳参含片,保健茶等下游快速消费品,以及建设中医院等,都是拓展产业链向下延伸方向的动作。
　    公司向OTC市场进军，09年4月公司与广东一致计划开展5年期中药品类战略合作，公司成为广东一致唯一中药品类战略合作商，公司计划09年底之前完成广东一致全部约400家连锁药店的中药商品上柜销售工作。预计合作期间每年可实现中药销售收入1亿元以上，并可保持25%以上的增长速度。广东一致拥有3家零售子公司，业务遍及珠三角地区和广西柳州、南宁等主要城市。09年7月，公司与海王星辰计划开展5年期中药品类战略合作，公司成为海王星辰唯一中药品类战略合作商，纳入海王星辰管理的全国区域公司(包括下属子公司)所有连锁药店。根据了解，海王星辰现有直营门店约2300多家，08年销售收入近23亿元人民币，业务遍及深圳、广州、上海等主要城市。
　    中药饮片行业兼具天时,地利,人和:国家中医药产业规划扶持;进入基本药物目录在提高报销比例的同时(报销比例从85%提高至100%)更将消费下沉至社区和农村,消费市场扩大;甲型流感会是消费重要催化剂.无疑行业企业都将受益, 机制灵活的民营企业在这个行业将大有作为。
　　1、药品消费需求刚性增长是医药行业成长的源动力。医药行业稳健持续的成长性突出：1990~2008 年18 年间，医药行业销售收入复合增长了18.8%，税前利润复合增长了21.7%。09年1-5 月收入和税前利润同比增长18.1%和17.1%。
　　2、医药上市公司盈利增长抗周期性明显：09 年1 季度医药上市公司收入和净利润分别同比增长5.5%和25.3%，同期A 股上市公司收入和净利润分别下降13.7%和26.3%。
　　3、当前估值优势：医药行业06~08 年平均预测PE 32 倍，而目前09 年预测PE仅27 倍。
　　4、从PEG 来看，04~08 年平均PEG 为1.83 倍，而当前PEG 仅0.44 倍。
　　5、当前医药行业09 年预测PE 相对大盘的估值溢价率仅16%，远低于01-08 年51%的平均水平。
　　6、09 年1 月至今医药行业明显滞涨，仅上涨了48%，远远落后于A 股73%涨幅。
　　7、公司通过了广东省高新技术企业资格评定，享受15%的所得税税率政策。
　　8、公司科研投入约为3000 多万元。公司投资3500 万元建成的“广东省中药饮片工程技术中心”先后承担了国家科技部“十五”攻关计划