警惕“中国次贷”：拒绝二套房贷“伪创新”！

文/管益忻

今年3月，特别是5月份以来，楼市像野马一样脱离了中国经济现状基本面的缰绳而单边火爆起来，着实地引来了社会各界的质疑、惊恐乃至声讨，不少专家惊呼，可怕的楼市泡沫又已出现。其重要缘由之一便是放松了二套房贷政策所致。而这一放松二套房贷政策之金融局面，其实正是开发商集体“奋斗”了很长时间的结果，至此刻，楼市资产泡沫的出现与宽松的货币政策对二套房贷的严重倾斜，其内在的“密切”因果关系已昭然若揭，就连业内老大王石们也不得不说，房价决定于货币政策。

最近，我们看到，银监会发出了收紧二套房贷的政策指令，不再给予大幅度的利率及首付款比例优惠，多家银行已经陆续在监管政策指导下，对二套房按揭贷款再度抬高其门槛，重新回到以前对二套房贷的货币政策上，即买房首付款上调至4成，利率上浮为基准利率的1.1倍。毫无疑问，这必将给那些以首付两成、利率7折的优惠中大炒特炒房子的投机客们的投机心态以重挫，毕竟，投机成本的大大增加，使得他们难以再获得巨大、畸高的利润回报。

不过，在此我们要质疑的是，在本轮监管令出手严控二套房政策之前，事实上市场已经处在白热化的激辩之中了，而为什么当时还对二套房不分自住、改善、投资，而基本上——全部一放到底，大搞“首付两成、利率7折”呢？不仅如此，甚至个别地区在不断推出所谓金融“创新产品”中，个人按揭贷款的利率已经接近资金成本。据有的商业银行内部人士称，去年房地产面临调整之际，交易量大幅萎缩，平均每个月个人按揭贷款量从前期的10亿元左右锐降到1亿元附近。有的分行一个月没有几单业务，连部门的人都要养活不了了。空前的经营压力，让监管层制定的二套房政策形同虚设。正是在这种交易量下滑的“紧迫”情况下，不少银行开始搞起所谓“两条腿”走路来：一则挖别人的存量客户，搞“非交易性转按”；二则通过所谓“创新产品”，打通各种“灰色地带”，争取增量客户。可在情此景下的所谓创新是什么货色呢？首要的是“长贷短供”的气球贷，这个被监管曾于去年禁止的产品，率先冒出。紧接着更是假贷应运而生。即允许客户可以只归还利息，而先不归还本金。如此一来，客户的前期还款压力大为减轻。在竞争最激烈的5、6月份，存贷通(贷款减客户存款后余额起算利息)作为一种极具“杀伤力”的产品开始粉墨登场了。

竞争白热化之际，三个产品会一起捆绑起来，推出给客户。而一层层优惠实行完后，在前两个产品相加时，银行可能仅有几十个基点的息差，而加入存贷通后，银行几乎必亏无疑。

至此，我们必须得认真面对一个严酷的现实，那就是我们的某些银行创新，是不是为了应付经营压力，正在步美国投行们的后尘——以次级债来充实自己的业务量，从而在短期内达达到赢利目的。但是，这种放弃房贷原则，盲目给开发商与投机客们“送礼”的失当行为，必然会为银行自身带来长久癌变式的伤害。在二套房上的“上有政策，下有对策”式的创新，更是严重的不可取的银行投机行为，终将成为饮鸩止渴的愚昧之举。