在意料之中，似乎又在意料之外。

　　7月7日，A股市场出现了近一个月里的最大单日跌幅。上证综指收盘下跌35.22点，跌幅1.13%。而引发这一次下跌的原因除了市场对后市分歧加大外，更为关键的则是推动此轮反弹的关键因素——“流动性过剩”的局面可能会出现变化。

         另据报道央行连续两周加大资金回笼力度。公开市场业务交易公告显示，央行于7月7日回笼资金1700亿元，包括900亿元28天正回购操作和800亿元91天正回购操作。

      解读：这轮经济复苏的行情完全是在没有行情的背景下，由于实行积极的财政政策和宽松的货币政策所致。特别是宽松的货币政策，已经导致近几个月有近6万亿的信贷投放，而这比4万亿投资数目要多，而且四万亿投资中已经下达的也只有1-2万亿。宽松的货币政策造成市场中流动性较为过剩，资金就会寻找出路，在实体经济没有好的商机的情况下，股市成为资金栖身之地，所以我们看到这一段时间股指持续攀升，不断冲高。但是我们也应看到信贷投放所形成的巨大风险，特别是在宽松货币政策的持续的情况下，下一步信贷投放的资金很有可能进入高危的楼市了，到时资金安全更是一个问题，所以我认为货币政策要有针对性，其中不仅仅是微调的问题，也就是每贷出一分钱，都要想着让其发挥最大的功用，而不是简单的把钱贷出去就完事了，而在这方面国家有相应管理，引导，规范的责任和义务。另外我认为在经济形势不好的情况下,又在宽松货币政策持续一段时间的情况下,应该收紧一下,毕竟在这种情况下,信贷投放的效率是很低,但对人们的预期影响还是值得重视和肯定的.