本周上证指数下跌2.83%，周K线收出下影线很长的K线，本周市场周线留有一个缺口，未来1-2周市场可能有回补这个缺口的要求，本次市场从3478点开始的快速回调令绝大部分投资者措手不及，但如果投资者有良好的纪律是可以减少损失的。因为预测中总有意外会发生，这就是市场！

国内方面，我们最近要密切关注信贷政策方面的变化，最近有两个报导值得警惕。一是审计署拟在9月审计银行信贷投向，一些违法违规的资金可能要提前撤退。二是传监管层要求8月末收缩信贷，原则上“只收不贷”，而且有关人员解释，下半年和上半年的信贷投放或现冰火两重天。只要信贷的水龙头微微调小，股市就会翻江倒海。还要密切关注新股发行速度和融资的速度，虽然最近连批了6只基金，但这种双向扩容也只起到一种平衡作用。

美国市场方面，最近公布的一些经济数据有好有坏。首先，7月新屋开工数低于预期，目前该指数呈现小幅上升后的盘整，令投资者预期美国房地产市场强劲复苏的期望落空。其次，7月PPI环比下降0.9%，降幅大于预期。最后，预测未来3-6月经济走势的先行经济指标指数7月上升0.6%，实现连升4月，而6个月后的情况还是难以预测的。从技术层面看，BP500指数已经连续上涨6个月，累计上涨接近53%，目前已经抵达重要技术压力位，同时8月份对美股来说也是一个重要的时间窗口，总体上建议暂时观望。