根据基金二季报，截至6月30日，60家基金公司旗下的偏股型基金，平均仓位达到了83.46％，相比上一个季度末大涨8.02个百分点。而股票型基金的平均仓位更是达到86.01％，距离2007年的最高水平仅差1个百分点多一点。其中，近百只股票基金的仓位超过九成，已经超越了牛市巅峰。

    管理层大量批准指数行基金，今年获批指数基金达9只，7月份获得发行批文的指数基金就已达到4只。此前，基金行业7年推出了19只指数基金。截至7月15日，纳入统计的11只标准指数型基金今年来的平均净值增长率为83.03%；6只增强指数型基金的平均净值增长率为83.13%。今日又有3只偏股型基金公告成立，首募总额近80亿元，即日起入市。而截至今日，8月份公告成立的基金达到了8只，首募总金额为316.25亿元。虽然去年大跌的阴影还没有过去，但今年以来的财富效却让更多的投资者进入股市。

    A股投资一直都是负和的游戏。政府总是赢家，而广大投资者总是输家。政府将印花税和国企IPO的收益皆揽入怀中，然而这些上市的国企却很少分红或分红很少。中石油，此前被号称亚洲最赚钱的公司，2008年净利润1137.98亿，每股分红0.4953元（含税）；工商银行，全球最大市值上市公司榜上赫赫有名，2008年净利润351.53亿，每股分红0.65（含税）……
    
    本人并不是因为股市现在下跌就这么说的，即使股市在短期内继续上破前期高点，那也是稍微多懂点经济的专家和机构一起造就的。我不对股市从3000点涨到4000能赚钱表现怀疑，但我想说的是A股其实就值2500点，充其量也不值3000点。但可怕的是，10月份之前，A股还会上3000点，而且不排除今年再创反弹新高的可能。最可怕就是政府那双“宽松温和”的手，以及手下那些所谓的经济学家，一直唱导的A股估值合理的思想理念。中国缺乏具有真正大胸襟大视野的经济学家，这不能不说是一种悲哀！

   日前，世界黄金协会发布的《2009年第二季度黄金需求趋势》报告显示，尽管全球经济衰退和黄金价格高企对金饰购买形成压力，但全球黄金需求仍然强劲，尤其是中国投资及金饰需求持续增长，第二季度大中华区的黄金需求与去年同期相比增长了9%。二季度各地黄金价格高企导致黄金首饰消费需求普遍下降，与2008年同期相比下降了22%。唯一例外的是中国内地，按吨数计算，与去年同期相比增长了6%。难道真的是内地投资者独具慧眼？依笔者看，一是因为内地投资者对投资的观念逐年增强，二是中国的政策让总体经济快速探底，三是投资者找不到其他更有效的避险工具。

        由于时间有限，不能详细畅言……