承接昨日跌势，今日沪深两市早盘双双低开，随后大盘低开低走，寻求支撑。今天沪市开盘于2938.42点，成交17.2万元，最高2949.43点，最低2843.11点，收盘2860.69点，跌幅2.91%，成交1374.7亿元；深市开盘于11880.03点，成交11.2万元，最高11963.52点，最低11418.05点，收盘11450.08点，跌幅3.76%，成交701.31亿元，成交金额有所萎缩。从机构资金流向看，随着近日大盘反复震荡，反弹无力，市场信心始终不振，今日沪市大单净流出竟然高达约86亿，深市大单净流出约26亿。虽然今日整体量能依然萎缩，但下跌之时成交量却明显加大，市场恐慌情绪较浓。本周沪深300指数和上证综指对应的静态估值已回落至23倍市盈率，现阶段的调整已步入筑底阶段。
　　从盘面看，盘中5分钟生命线、15分钟牛熊线，被空方攻破，从量能上看，市场观望气氛浓烈，量能再度萎缩，由于近期成交量依然萎缩，没有出现异动，说明近几天市场的上涨不能说明调整接近尾声，整个市场依然处于调整周期中，目前大盘仍处于横盘整理当中，今日权重股的砸盘成为做空的最大力量，后期应密切关注权重板块股的表现。
　　从近期市场表现中我们不难发现，前几个月势如破竹的涨势已经不复存在，究其原因不外乎权重股的整体走软，正是因为权重股的整体调整拖累了股指的上行步伐，这才迫使市场进入了近期市场的战略整固阶段。对于当下的市场不能消极以对，而应该是寻找下一阶段的强势个股，不要将个股的机会与市场的机会混为一谈。笔者一直反复强调的上海本地股和电力设备股行情在近期市场的大幅度震荡中表现一直抢眼。
　　上海国资整合一直是市场关注的重大事件之一。近日，上海国资系统多家企业将迎来重大人事变动。上海金融国资国企改革一直备受市场关注。特别是国务院批准上海金融中心建设之后，如何建立起与上海未来地位相匹配的金融国资国企队伍不仅责任重大，而且意义深远。
　　电力设备：关注直流输电工程的投资机会
　　据中国广播网报道，国家拉动内需四万亿投资的第一个项目--投资近千亿元的福清核电工程，首次采用了工程总承包模式。工程将带动其他产业近4倍规模的投资，有效促进就业。
　　投资要点：
　　■2009年－2020年间国内直流输电工程投资预计为4500亿元左右。我国目前已建成的直流工程有12项，输电容量为1816万千瓦。在建直流输电工程8项，输电容量3235万千瓦，总投资近900亿元。国网公司规划到2020年，将建成直流输电工程38项，输电容量1.91亿千瓦。据此，我们估算在2009年－2020年间，我国将建设直流输电工程30项左右，输电容量1.9亿千瓦左右，总投资4500亿元左右，年均投资375亿元左右。
　　■2009年－2020年间国内直流输电工程设备需求为2500亿元左右。在直流输电线路中，设备投资占总投资的大约56%左右，铁塔投资占20%左右。在主要设备中，换流阀占总投资的10%左右，换流变占17%左右，直流场设备占13%左右，其他交流设备占14%左右。2009年－2020年间，国内直流输电建设共需各类设备约2500亿元左右，年需200亿元左右。
　　■直流输电工程的国产化率已达到70%左右。已建项目，通过技术引进和消化吸收，直流工程的国产化率逐渐由30%提高到70%或以上。在建7个项目国产化率均已达到70%左右。目前换流阀、控制保护系统、平波电抗器已基本实现国内供货，换流变国产化率达到60%-80%，直流场设备国内企业参与程度相对较低。
　　■3家主要上市公司将明显受益。能从直流输电线路建设中受益较多的主要是许继电气、特变电工和天威保变。其中许继电气参与了换流阀、直流控制保护和直流场设备的供货，特变电工参与了换流变和平波电抗器的供货，天威保变参与了换流变的供货。此外，平高电气等交流设备厂商也将从中受益。
　　■维持行业推荐评级，个股按受益程度依次推荐特变电工、许继电气、天威保变。（民族证券）
　　不过,我们更需要认识的是，A股短期的逊色不会改变中国经济冠绝全球的大形势，也不会改变A股表现“荣光再来”的大趋势。其主要理由是：1、欧美经济复苏也意味着中国经济“三驾马车”之一的出口正在复苏,这为中国经济继续“领涨”增添了新动力；2、金融危机发生后,使得欧美国家被迫关闭了汽车（领部件）、电子、工程机械、大型设备等许多高资本行业的部分产能,这些行业的部分产能已被转移到“世界工厂”的中国等地区,增加了中国经济的厚度,也增强了中国经济更进一步复苏的潜能；3、如同今年第一季度的中国经济那样，欧美目前最多确认的是“去库存底”，对后继复苏的进程还处于迷雾状态。在欧美经济追求复苏数量的时候,中国经济已经开始追求复苏的质量，两者所表达意义截然不同。（上海证券报）
　　最新数据显示，9月份市场将迎来今年最大一轮资金释放高峰，预计解冻的流动性将达到1.28万亿元，较8月份猛增50％。在1.28万亿元中,公开市场仍是资金释放的主要渠道。9月公开市场到期释放资金量累计为1.07万亿元，比8月份增加了3500亿，为年内最高到期量。此外，债券到期兑付逾2000亿元。
　　论及此次从3478点的下跌走势，笔者觉得最应该反省的是公募基金。他们应该认真反思此轮行情中的得与失，深刻反思是否对得起那些花钱购买基金的基民。从１６６４点一路上来，基金始终是消极保守的，始终是看谈市场的，结果他们错失了最赚钱的时间段。然而，当升势确立时，大概在2800点附近基金又开始一致看多，将仓位提升至上限，并以经济复苏作为买入的理由。但很可惜，基金的疯狂作多，狂拉权重股使得泡沫凝聚，导致自3478点以来的暴跌。这些状况很像07年股市5.30以后基金的疯狂相似。为何过去犯的错误依然没有得到改善呢？难道只因为资金不是自己的吗？
　　大盘在2800-3000区间震荡了两周时间，大盘只有站稳3000点并突破缺口位置的压力，才能确定底部的确立。加上9月份信贷数据将见底回升，若10月份经济复苏拐点确立，后市在创新高值得期待。从技术上看，今日两市大盘双双痛失10日均线，这也使得刚刚有所好转的大盘技术指标再度遭到破坏。特别是，两市大盘KDJ指标低位金叉再次勾头向下，MACD指标绿柱开始放大。预示着大盘短期反弹已经受阻，下一步将继续宽幅震荡，构筑一个坚实的底部，为后市行情的展开铺路。