1月12日晚间，央行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。突发的利空消息，对A股走势会有什么样的影响呢？
百川的观点是：上调存款准备金率当然算是利空消息，但是利空消息未必就一定会使得指数下跌，甚至很多时候，利空消息是上涨行情的导火索。
首先，地球人都知道，金融危机背景下，各国均出台了大量宽松的货币和财政政策，宽松政策使得一度收紧的流动性迅速变得充足起来，当然，流动性还远未到泛滥的地步。虽然各项刺激政策面临逐步退出的前景，但是退出的前提是经济的好转，一旦退出则说明经济已经没有“二次探底”之忧，并且会是缓慢的退出过程，流动性也不会突然收紧。所以，从这个角度看，上调存款准备金率虽然意味着收紧信贷，但是由于实体经济的好转，上市公司业绩的改善，这样的利空对股市冲击有限。
其次，2010年中国信贷投放规模预计在7.5万亿元左右，这个规模虽然没有09年大，但也足以保证流动性的充足甚至是过剩。从政府在09年底及10年初的态度及出台的政策看，在09年过于火爆的房地产市场将受到明显“调控”，一旦炒房受到抑制，大量的投机资金将有望撤出房地产市场。从管理层的角度看，这些资金最好进入实体经济，即使不进入实体经济，也不能进入商品领域，一旦对国内商品价格造成过度冲击而导致严重通胀的话，就不仅仅是经济问题，而是会演变成民生和稳定问题。所以，过剩流动性最佳的“泄洪区”还是证券市场。为了防止通胀的产生，上调准备金率是手段之一，但绝对不是针对股市。
那么，既然这个消息不是针对股市，对A股的冲击也会比较有限，但影响总还是有的。流动性收紧之后，大盘蓝筹股的炒作力度会减弱，中小市值股票仍然会继续受到追捧。市场之前的谨慎和两个多月的震荡也是在担心利空的出台，现在准备金率一提，短期内利空出尽，加之股指期货预期对大盘蓝筹股价的支撑，很可能出现“靴子落地、涨声响起”以及“大盘股搭台、小盘股唱戏”的场面。
综上所述，本次上调准备金率有望成为大盘上涨的导火索，进攻09年高点3478点的号角就此吹响，周三出现低开高走的概率极大！春节前的行情将异彩纷呈，大家请拭目以待吧。
百川 完成于2010年1月12日晚 21：20
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