如何掘金高送转公司

在中国证券市场上向来喜欢炒作高送转公司，据２００９年的一项统计，２００８年分配达到10送10的公司，其股票平均收益高达70.24％，实施10送5的公司股票平均收益为47.9％，而同期大盘涨幅仅有为30.38％。从中我们可以看到，有高比例送转概念的股票一般会远远跑赢大市。由于中国上市公司分红的惯例，因此，这一波的炒作，基本上集中在每年的岁末年初，这一段即将公布和逐步公布年报的时期。

投资者如何掘金年报高送转的公司呢？高送转的公司又有哪些特征我们可以把握呢？

根据以往的历史与经验。我们认为，一般说来，高送转公司都具有以下几个特征：

一、公司具有高公积金和高未分利润

对于高送转　的公司来说，高的公积金是高比例转增股本的必要条件和基础，而每股未分配利润的高低，则代表了公司分红潜力的高低。从高送转历史来看，每股资本公积金超过2元，每股未分配利润超过1元的上市公司具有较高的高送转可能。

二、公司的总股本与流通股本规模要偏小

数据统计显示，2008年年报总共有184家公司实施了送转方案，其中10送转5或高于这一比例的公司有92家，10送转10的公司有47家，其中，流通盘在1亿股以下的就占了90家，流通盘在1至3亿股之间的有62家，3亿股以上的只有32家。2007年沪深两市A股共有316家公司实施送转方案，其中，流通盘在1亿以下的有143家公司实施了送转，1至3亿之间的有122家。2006年则有132家公司实施送转方案，其中，流通盘在3亿股以下的达到122家公司。历年数据都表明，流通盘较小的公司往往是高送转的主力军。如果流通盘与总股本都小的公司，而又具备上面所说的第一个条件的话，则值得重点关注。

三、公司经营稳健，主业盈利能力强

　　公司经营稳健，主业盈利能力强，表明公司具备高成长的潜力，因此也就具备了高送转的基本面条件。业绩优秀是高送转的前提，而增发配股在分红上的限制要求，也成为经营规模亟待扩张的上市公司高比例送转的内在推动力。2008年的相关数据也显示，那些实施高送转分配的公司，在营收、利润同比增长及净资产收益率方面，都明显好于整个市场的平均水平。统计显示，2008年10送10的26家公司平均每股收益约为0.88元，每股净资产约6.2元，净利润同比增长率平约为50％。

总体来说，业绩优良、成长性良好的上市公司以及每股未分配利润和每股公积金都较高的上市公司一般都是可能的高送转的对象，而股本较小的那些公司由于有着强烈的股本扩张需求也会推出高送转方案。当前我们尤其应该关注中小板中的次新股和创业板公司，他们普遍股本小、业绩优良、高公积金、高未分配利润，具备资本扩张需求，高送转潜力巨大。事实上，从2009年四季度，高送转行情就已悄然启动。

　　不过，需要提醒投资者注意的是，在挖掘有送转预期的个股同时，也要警惕高送转陷阱。