近期大盘持续下跌，其主要原因在于缺少资金。当然，股市的走势是受多方面因素影响的。前期反复强调看市场长期应关注经济趋向，中期应关注政策走向，而短期则应关注资金流向。

　　       要“眼中有大盘，胸中有大局”，看清市场局势以避免吃亏被套。市场自11月27日我建议投资者第四次空仓后一路下跌，随后展开震荡，直至今日收于3019点。市场资金流向看来以流出为主，应声下跌理所当然。但资金为何流出呢？

　　       首先，经济趋向上看来，尽管最新公布的经济运行数据非常喜人，但也伴随着如通货膨胀预期提升，CPI走高等隐忧，后市经济刺激政策将要退出，同时通胀预期更可能导致加息。其次，政策走向上看来，根据最新统计报告，银行房贷1月份达1.45万亿，银行不断的投放贷款导致央行见此“不差钱”的情形于1月12号宣布上调存款准备金率，造成当日股市大幅下跌，对于央行可能再次加大进一步调控力度的担心成为市场近期下跌的主要原因。再有，如今几乎所有基金均以重仓为主，平均仓位达85%左右，必须分红派现卖出股票来换取现金。这种现象也是导致市场资金流出的主要原因之一。

　　       再看外围市场，近期香港恒生指数连续下跌，今日再跌2.37%。而日经指数今日跌幅达1.78%，美股道琼斯指数三连阴后也出现破位下行。如今全球股市都在关注中国，经济复苏一路领先的中国一旦退出刺激政策将对全球市场造成相当的影响。再回到A股市场，目前市场跌破60日均线及半年线，量能水平较昨日有所放大，下跌有量呈现节节败退之势。

　　       操作上，预计本次调整极限将在2800点附近，3000点将有所抵抗可能会有反弹，但整个下降趋势形成后，若不是短线高手最好宁可错过不可做错。下跌趋势中，最好采取控制仓位，颇为止损，多看少动的操作策略。短线高手可适当参与反弹，而反弹中的操作策略则是关注抗跌股，超跌股以及止跌股。

　　        值得注意的是，对于出货股及补跌股投资者在参与反弹的过程中切不能碰。如河北钢铁今日再次下跌5.6%，浪莎股份也同样如此，这种补跌股非常危险。另外大盘不好的时候，若反弹无量也很难操作，可以适当关注加息受益的金融股，但也必须看金融股成交量在上涨中放大的个股。否则还是那句话，宁可错过，不可做错！