历史尤其是中国证券史上要好好地记住今天，因为就在今天，即2010年1月28日，中国西电（601179）上市第一天便遭遇盘中破发，成为自2006年8月18日中国国航上市首日盘中破发后的首例新股破发，也是新股发行制度改革来的第一次。新股上市首日破发，再一次结束了申购新股无风险的神话，对于A 股市场来说是个进步。对于炒新，一些投资者并不陌生，但由于机构投资者、私募基金等的破坏性炒作，使得大部分投资者买入新股之后即被套，像中国石油那样的股票令广大投资者尤其是小散们谈新色变，加上新股发行节奏的加快，一些资金从“炒新”转向安全系数较高的“打新”。但是，在现行发行体制下，大部分上市公司选择了高发行价的方式从股市中圈取尽量多的不用偿还的钱，新股破发现象成为2009年末2010年初的一道刺眼的“风景”。

　　新股上市首日破发，对于市场持续健康发展来讲反而是一件好事。首先，有助于改变投资者的预期。过去，新股发行价格被行政限定在多少多少倍市盈率以下，导致一级市场的新股定价与二级市场的股价产生较大幅度的价差，加上新股数量少、股票发行量小，因此认为新股上市首日就该涨百分之几十、涨百分之几百是正确的。但是，在如今新股发行市场化的背景下，如果还抱有“新股上市首日就该涨百分之几十、涨百分之几百”的想法就大错特错了。只有投资者自我改变预期，才不会盲目跟风乱申购、乱投资。其次，有助于投资者理清投资思路。从去年以来新股发行启动以来的大盘股表现来看，由于大盘股限售数量多的惊人，往往是首日上市的数倍甚至几十倍，除非这家公司具有特别的优势，具有很好的成长性，否则谁也不会为这些准流通股“抬轿”，这也是为什么破发的往往是大盘股的原因所在。最后，有助于新股发行体制的改革和完善。创业板正式启动以来，上市公司高价发行且超额募集的情况屡见不鲜，这对于监管部门来讲是一个新的挑战，明天召开的由证监会召开的新股发行体制改革研讨会将重点讨论去年六月新股发行体制调整以来IPO工作的成绩与不足，进一步完善IPO体制，这对于证监市场的发展或将是一个利好。在具体做法上，可以借鉴其他国家和地区的先进经验，对于发行价过高的股票，不允许其公开发售，机构如果认为其有价值可以投资购买，这样可以避免损害广大中小投资者的利益。