纵横汇海 2010年10月21日

 

中美会前欲淡分歧‧汇市动荡持续

 

 

 

今日关注焦点：

2030--美国一周初请失业金人数
2200--美国9月领先指标和美国费城联邦储备银行10月制造业指数

 

今日重要经济数据公布：

14：15 瑞士9月贸易平衡‧前值5.68亿盈余

14：45 法国10月企业景气指数‧预测98.0‧前值98.0

14：58 法国10月综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值58.1

14：58 法国10月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测55.3‧前值56.0

14：58 法国10月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测57.5‧前值58.2

15：28 德国10月综合采购经理人指数(PMI)初值‧前值54.7

15：28 德国10月服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测54.8‧前值54.9

15：28 德国10月制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测54.6‧前值55.1

15：58 欧元区10月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值‧预测53.6‧前值53.8

15：58 欧元区10月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测53.2‧前值53.6

15：58 欧元区10月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测53.7‧前值53.6

16：30 英国9月零售销售月率‧预测+0.4%‧前值-0.5%

16：30 英国9月零售销售年率‧预测+1.0%‧前值+0.4%

17：00 瑞士10月ZEW投资信心指数‧前值-5.1

20：30 美国一周首次申请失业援助人数‧预测45.5万人‧前值46.2万人

20：30 美国当周初请失业金人数四周均值‧前值45.9万人

20：30 美国当周续领失业金人数‧预测441.0万人‧前值439.9万人

20：30 加拿大9月领先指标‧预测+0.3%‧前值+0.5%

22：00 欧元区10月消费信心指数‧前值-11.2

22：00 美国9月领先指标‧预测+0.3%‧前值+0.3%

22：00 美国10月费城联邦储备银行制造业指数‧预测2.0‧前值-0.7

 

 

昨日市场总结

 

昨日要闻

盖特纳：主要货币汇率水准目前大致平衡

 

上交易日港金息率：高息3元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1340.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1339.00
上交易日伦敦白银定盘价：23.71

 

 

今日概论

 

盖特纳一反八个月来在美元问题上的沉默态度，于周一强调了维持国际社会对美元信心的必要性，对比财政部一贯提及的强势美元符合美国最大利益的陈年老调，有了明显改变。盖特纳的美元言论发表没过多久，中国就在周二意外升息，成为对投资者信心的初步考验。中国宣布加息的时机引发市场传言，猜测在下月的首尔20国集团(G20)峰会前，中美可能就如何重新调整汇率正接近达成某种默契。中国调高利率可能吸引更多资金，给人民币带来更大的升值压力。迄今为止中国一直只让人民币缓升。另一边厢，盖特纳周一力陈，美国不会通过贬值美元汇率而得到经济繁荣发展。盖特纳一直倡导提高G20的参与度，鼓励中国放宽对人民币的牢控程度。美国财政部周五决定延迟发表可能指控中国操纵汇率的报告，再次提供了经由外交途径解决汇率问题的机会。

 

 

伦敦黄金: 指标维持偏淡

 

伦敦黄金周三反弹回升，因美元大幅走贬；咨询机构Medley Global Advisors发表一份报告指出，FED计划在六个月内买进5,000亿美元美国公债，且预留扩大买进的空间；此报告公布后美元加速贬值。金价涨幅不及美元贬值幅度，部分原因在于黄金自7月中旬大涨近20%以来已严重超买，金价于周四早盘升高至1349水平。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust称，截止到10月20日其黄金持有量微幅减少至1,299.177吨，10月19日为1,300.089吨。

 

图表走势所见，金价周二跌破9天平均线收盘，而周三之回升尚未有重新回破；同时4天与9天平均线出现利淡交叉，MACD自高位跌破讯号线，RSI及STC亦见相应坠落，同样为金价有短线走软倾向的技术讯号。目前9天平均线，其一为1345水平，再进一步则见于1358美元之9天平均线，倘若金价短期未有回破此区，可望金价仍是有持续调整之动力。关键阻力预估为1373水平。较近支持见于1341及1336水平，下方值得关注的位置应为1320-1325水平，一方面为25天平均线所处区域，近两月升势以来金价未曾有回破25天平均线，1325则为前段支持依据，1320则为本月初重要阻力，因此当前此区失守，则将印证金价出现更大幅调整之需要。以黄金比率计算，38.2%之回档位将见于1299水平。

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月1日 – 减持2.43117吨至1,302.34490吨
10月4日 – 减持0.43231吨至1,301.91259吨
10月7日 – 减持13.37054吨至1,288.54205吨
10月8日 – 减持0.30387吨至1,288.23818吨
10月11日 – 减持0.91159吨至1,287.32659吨
10月13日 – 减持2.12699吨至1,285.19960吨
10月14日 – 增持19.14276吨至1,304.34236吨
10月15日 – 减持2.4308吨至1,301.91156吨
10月18日 – 减持0.91152吨至1,301.00004吨
10月19日 – 减持0.91150吨至1,300.08854吨
10月20日 – 减持0.91150吨至1,299.17704吨

 

伦敦黄金 10月21日
预测早段波幅：1341 - 1355
阻力位：1360 - 1373
支持位：1336 - 1324

 

 

伦敦白银: 短期呈触顶迹象

 

白银周三亦见反扑，最高升上23.93美元。在图表上可看见自八月末有一较急促之上升趋向线一直延续至今，目前处于位置为23.52；RSI已见脱离超买区，STC呈下跌迹象，尚见维持回跌倾向；最终仍要待银价明确破失上述支撑位后才见开启另一轮下跌。下方支持可看至23.70及23.50，下一级支撑在22.50；关键则指向25天平均线22.51美元；倘若以黄金比率计算，38.2%调整水平将会看至22.17美元。至于短期上方阻力料为24及24.28美元，进一步阻力料为25.00水平。

 

iShares Silver Trust白银持有量：
10月4日 – 减持3.59吨至9782.88吨
10月5日 – 增持94.32吨至9877.20吨
10月6日 – 增持66.94吨至9944.14吨
10月7日 – 增持53.25吨至9997.39吨
10月8日 – 增持88.23吨至10085.62吨
10月13日 – 增持39.55吨至10125.17吨
10月14日 – 增持38.03吨至10163.20吨
10月15日 – 增持60.85吨至10224.05吨

 

伦敦白银 10月21日
预测早段波幅：23.70 – 24.28
阻力位：24.48 – 25.00
支持位：23.50 – 23.00 – 22.50

 

 

欧元: 持续回调倾向

 

要闻简报：
德国9月PPI较前月升0.3%，较上年同期升3.9%

 

预估波幅：
阻力 – 1.4000‧1.4197
支持 – 1.3870‧1.3695‧1.3570‧1.3400

 

关注焦点：
法国10月企业景气指数
欧洲10月采购经理人指数(PMI)初值
欧元区10月消费者信心指数

 

欧洲将在本周的20国集团(G20)财长会议上警告称，全球贸易和储蓄失衡情况再次升高，应重新平衡成长，做法包括汇率调整。在给欧盟出席G20财长及央行官员会议代表的授权范围文件中，欧盟表示，除非采取修正措施，否则主要国家仍会维持相当大的经常帐盈余和赤字规模。欧盟持续施压中国让人民币升值，而上述文件指出，本周稍后在韩国举行的G20财长会议上也会重申这项呼吁。中国在6月放弃紧钉美元汇率的政策后，人民币兑美元仅小幅升值，兑欧元则是走弱。欧元区是中国最大的贸易伙伴。

 

咨询公司Medley Global Advisors公布一份报告称，美联储计划在未来六个月购入5,000亿美元美国公债，并预留进一步购买的空间。此消息加大美元在纽约盘的卖压，这令到周二中国意外升息带动的美元涨势被逆转。欧元兑美元周三上涨至1.3991，远远脱离周二低位1.3711。美联储周三发布的褐皮书表明美国经济复苏过于疲弱，无法创造新岗位。该报告也加强了金融市场对于美联储很快将进一步放宽政策的预期。周四早盘欧元一度急速下滑至1.39下方水平。美国财政部长盖特纳称，主要货币汇率水准目前大体平衡。市场认为他的讲话暗示，美元兑主要货币无需进一步贬值，因此回补美元空头；不过美元随后回吐部分涨幅。

 

图表走势所见，RSI徐徐下跌，以及STC亦见脱离95的超买水准，均是欧元已有初步回吐之迹象，虽然周三出现强力反弹，故未有完全破坏下调倾向。目前较近支持预估为1.3870及25天平均线1.3695，至于1.3570为此段欧元涨幅之38.2%回文件位置，推进之50%则可看至1.34水平。若果欧元未有向下回破1.38，有机会进入一段整固阶段。上方阻力先见于1.40关口，进一步阻力位为1月25日触及的高位1.4197。

 

相关要闻：
- 德国联邦统计局周三公布，德国9月生产者物价指数(PPI)较前月上升0.3%，较上年同期升3.9%。8月为分别持平和上升3.2%。

 

- 金融时报周三报导指出，欧洲央行(ECB)总裁特里谢反对有关欧盟新财政规则的协议，并已要求撤回本周传阅的一份草案。欧盟财长周一就如何加强欧盟预算规则、以防止主权债务危机达成协议，并称破坏规则的国家在遭到警告后六个月将面临制裁。

 

- 德国总理梅克尔：今年德国经济增速可能达到3%或以上，预计今年联邦新增凈借款可能会稍多于500亿欧元。欧元疲弱的态势还没有结束。当前有理由考虑退出策略。在汇率等领域的保护主义是一个重大风险。

 

- 欧洲央行(ECB)执委会成员史塔克表示，ECB有可能在停止所有非常规流动性措施前升息，并呼吁央行委员提高团结度。在被问及对韦伯近期行为的看法时，史塔克表示，欧洲央行在谨慎评估过决定的利弊后，必须保持论调一致。委员会对决定的讨论必须私下进行，不能公开讨论。

 

- 欧洲央行(ECB)副总裁冈斯坦西欧周三表示，新的欧盟预算规则本应更加严格。欧盟财长周一就如何收紧预算规则，以避免主权债务危机达成一致，并称违规国家在接到警告后六个月才会面临制裁。冈斯坦西欧在被问及新规定是否足以保证财政稳健时对记者称，"希望规定更加严格，且更趋于准自动化。"

 

- 欧盟经济暨货币事务执委雷恩表示，金融危机前的全球经济失衡状况再次浮现，给经济持续复苏和创造就业带来威胁。他呼吁，G20成员国政府采取协调举措，重新平衡全球经济增长。

 

- 爱尔兰将在明年1月重返国际债券市场--财长

 

- 意大利9月对非欧盟国家贸易逆差从上年同期的5.69亿欧元升至27.46亿--意大利统计局

 

- 意大利8月经季节调整的工业订单和工业销售分别较前月增长7.3%和2.8%。

 

- 国际货币基金组织(IMF)周三表示，欧洲的经济复苏正在持续，不过各国政府必须确保必要的财政整固不会影响就业和成长，而如果增长动能停滞则复苏可能会放缓。本月稍早，IMF将其对欧元区今明两年经济增速预估分别下调至1.7%和1.5%，并表示今明两年欧元区的通胀率也将分别保持在1.6%和1.5%的低水平上。IMF表示，欧洲仍面临风险，包括全球经济增速低于预估，欧洲市场再度动荡。IMF在这份欧洲经济展望中表示，新兴东欧经济体的经济状况将取决于更为富裕的西欧国家，而后者最近出现的不稳定状况可能会打击贸易和资本流动，从而伤害到本已低迷的内需。欧洲发达国家的经济增长将继续落后于更为活跃的亚洲经济体和美国，部分原因是受到了危机的影响，以及该地区许多国家正在控制预算赤字。IMF称复苏比以往任何时候都更依赖于决策者对形势准确无误的把握。财政整顿虽不可避免，但应采用能把对增长与就业的负面影响降至最低的方式;若经济成长的放缓程度可能甚于我们的预期，拥有财政空间的国家可推迟一些原计划的整顿措施。但情况难见改善的劳工、产品与服务市场也将限制欧元区潜在增速，尤其是自一轮库存重建周期渐近尾声后。此前库存重建一直是增长的一个主要推动因素。IMF欧洲分部的代理主管Ajai Chopra补充说，决策者应继续夏季末曾开展的压力测试，以立即确保银行拥有充足资本。他在声明中称，欧盟近期压力测试的结果大致指出了哪些银行可能需要合并或资本重组。IMF表示，欧盟与欧元区的治理需"从根本上改善"，并称有证据表明，有选择性地削减成本将比试图通过加税来增加财政收入，产生更好的财政整顿效果。IMF指出，主要受出口，尤其是对德国出口的反弹，欧洲发展中经济体正在复苏，并预计今明两年的经济成长率分别为3.9%和3.8%。其表示，国内需求依旧疲软，各国需要新的模式来追赶西欧。中长期而言，该地区需要发现新的增长引擎，因资本流入、信贷快速增长和内需蓬勃发展推动的数年来的经济增长模式，将需要向更依赖贸易领域作为经济增长引擎实现转变。

 

 

日圆: 干预界线‧难越雷池

 

要闻简报：
白川方明：若经济恶化，将考虑扩大资产买进计划

 

预估波幅：
阻力 – 80.80‧80.00*‧78.00
支持 – 82.00‧82.80‧83.40‧86.00

 

美元兑日圆周三大挫，有咨询机构表示美国联邦储备理事会(FED)计划在六个月内购买5,000亿美元美国公债，并预留进一步购买的空间。美元兑日圆跌至80.83的15年低点，欧元兑美元逼近1.40水平，因市场预计美联储早至11月就将开始向美国经济挹注资金，量化宽松政策"的预期自9月就一直拖累美元。Medley Global Advisors的报告令美元跌势加速。美联储公布的褐皮书为经济复苏陷于疲弱状态提供了进一步的证明，但美元对此无甚反应。Medley报告呼应了周二一美联储官员称每月购买1,000亿美元的公债可能是恰当的，令市场有了进一步压低美元的理由。美元指数跌至77.062。日本当局上月动用了略高于200亿美元的资金打压日圆，但未能令美元免于向79.95纪录低点靠拢的命运。

 

大量作空美元的投机性押注显示，美联储进一步放宽货币政策的影响可能已经被市场消化。对全球汇市争端的不确定性挥之不去，可能也在短期内限制美元跌势。中国的行动以及近期美国财长盖特纳称美国并未令美元贬值来获得出口优势，暗示20国集团(G20)财经官员可能正试图在周末南韩会议前消除对汇率政策的分歧。如果G20会议对汇率问题达成某种形式的协议，可能会降低量化宽松政策的规模，美元供给减少将对美元汇价有利。

 

图表走势方面，预计美元兑日圆较近支撑为80.80水平，上周及本周均见测试此区但恰好未有回破；预计进一步关键则为市场瞩目的80关口；倘若此区亦见冲破，可望会触发附近的止损盘而令美元出现较急促下滑，但其时央行干预的机会亦会随之增加。估计50个月保历加通道底部78水平将可作为另一参考。较近阻力预计可先见于82水平，要是回穿此区才见美元出现弱势逆转之倾向；此外，美元兑日圆近月跌幅之50%及61.8%回文件位置见于82.80及83.40水平。另外，在8月及9月日圆曾出现之反弹则分别止步于86.39及85.92，可望环绕86附近区域有着一定阻力意义。

 

相关要闻：
- 日本财务大臣野田佳彦：不乐见汇率过度波动，若有必要将对外汇采取果断举措，包括外汇干预。不对外汇水准置评。

 

- 日本财务大臣野田佳彦：日圆兑亚洲货币的升值不利于日本贸易。20国集团(G20)会议可能会讨论对汇率问题的协作政策；将对全球经济进行广泛讨论，其中包括汇率问题。

 

- 日本内阁官房副长官福山哲郎称，G20应在遏制汇市过快和过度波动上取得共识，应肯定自由贸易的重要性。

 

 

英镑: 触顶回落倾向

 

要闻简报：
英国将调高退休年龄至66岁
英国每年福利支出将再进一步削减70亿英镑
医疗、教育、海外援助支出受到保护
10月会议分成三派，普森呼吁加大量化宽松规模
会议记录突显量化宽松政策风险

 

预估波幅：
阻力 – 1.5880‧1.6000
支持 – 1.5650‧1.5540‧1.5500*

 

关注焦点：
英国9月零售销售

 

英国在周三宣布的降低支出措施中，将削减50万就业，调高退休年龄并缩减福利，作为削减支出努力的一部分，此举将测试经济和政府的实力。财政大臣奥斯本(George Osborne)称退休年龄将在2020年前调高至66岁，而未来四年内公共部门职位可能减少49万人，福利预算每年将再减少70亿英镑，但医疗、教育和海外援助等预算仍受到保障。

 

英国央行货币政策委员会(MPC)在10月分成三派，一委员呼吁恢复刺激政策，另一委员重复加息论调，其余七位委员投票支持不做变化。周三公布的10月6-7日英国央行会议记录，可能增加央行正进一步靠向量化宽松措施的预期，周二英国央行总裁金恩发表悲观的言论之后更是如此。英国央行货币政策委员会(MPC)委员普森在本月表示希望将央行量化宽松规模扩大500亿英镑，这是央行2009年11月推出2,000亿英镑资产购买计划后，央行委员中首次出现要求扩大刺激规模的呼吁。森坦斯连续第五个月投票支持将利率自目前的纪录低位0.5%上调0.25个百分点。尽管多数MPC委员认为各风险力量对比的变动还不足以令央行采取行动，但一些委员感到近几月来扩大刺激规模的可能性上升。决策者对经济所面临的风险看法不一。他们表示，11月通胀报告的分析结果对更好地把握通胀与经济前景，将至关重要。多数分析师仍认为英国央行将维持政策不变直至明年，但有愈来愈多的少数人认为最早可能在下个月进一步放宽政策，因全球经济恶化且英国大幅缩紧财政。

 

英镑兑美元周三上涨，最高曾升见至1.5878；但英国央行可能透过重启量化宽松政策向经济挹注更多刺激措施的可能性令英镑涨幅受限。图表走势所见，RSI及STC均已出现回落迹象，周二跌破上周低位1.5750水平，亦是触顶讯号。估计支持将为50天平均线1.5650，倘若英镑进一步跌破此区，将可更为确认英镑之回调展开。以黄金比率计算，61.8%回檔位在1.56水平；续后重要支撑将在250天线1.5540以至1.55关口。至于上方阻力则仍会参考10天平均线1.5880，关键见于1.60关口。

 

相关要闻：
- 英国央行总裁金恩呼吁，主要经济体间就汇率、资本流动规范以及调整内需达成"大妥协"，否则可能引发类似1930年代经济崩盘的情况。

 

- 英国央行(BOE)周三公布的数据显示，英国9月M4货供额初值较上月减少0.3%，较上年同期增长0.9%。

 

- 英国9月公共部门收支短差为207.36亿英镑，市场预估为短差156.5亿，创1984年有纪录以来的9月最高短差。英国9月公共部门凈借款为156.07亿英镑，预估为142亿英镑，为1993年有纪录以来的9月最高。

 

 

瑞郎: 放缓整固

 

预估波幅：
阻力 – 0.9740‧0.9880‧1.0000*
支持 – 0.9570‧0.9350‧0.9300

 

关注焦点：
瑞士9月贸易收支
瑞士10月ZEW投资者信心指数

 

美联储朝进一步刺激经济迈进的预期过去一个月来推低美元，并在本币被寻求高收益的外国投资者推高的新兴市场引起惊慌。全球汇率紧张情势在本周稍后于韩国举行的20国集团(G20)会议上料将彻底公开。许多新兴市场国家因担心出口会被扼杀，已采取措施阻升本币。美联储已然将利率降至近零水准，并购买1.7万亿美元公债和抵押贷款相关债券以支撑经济。美元周三再度重挫，因一有影响力的咨询机构报告表示，美联储计划推出在未来六个月购入5,000亿美元美国公债的计划，作为新一轮经济复苏刺激举措的部分措施。尽管近日部分联储政策制定者的评论显示支持新一轮货币宽松的共识日增，但一名官员周三暗示他并不认为形势让联储有这么做的根据。费城联邦储备银行总裁普洛瑟表示，当前并不十分担心通缩。但他亦补充称他的观点可能根据未来公布的数据而有所改变。

 

瑞郎兑美元周三上涨，美元抹去中国意外升息后录得的涨幅。在中国周二意外加息后，投资者出脱较高风险资产，回补美元空头仓位。周四的瑞士贸易数据或提供更多线索，以更了解强势瑞郎对该国经济造成了什么影响。瑞士政府首席经济学家曾对瑞郎的影响提出过警告。

 

图表走势所见，RSI及STC均出现反弹迹象，目前只待美元可突破25天平均线0.9740以确认反扑势头。预料延伸下一级见于0.9880；至于1.00关口亦预计将为市场重要关注之阻力位，估计美元要回破此区才见较大上升力道。预计当前美元支撑可看至0.9570，下一级支持为0.9350及0.9300水平。

 

 

澳元: 回调持续倾向

 

预估波幅：
阻力 – 0.9880‧1.0000‧1.0100‧1.0250
支持 – 0.9660‧0.96000‧0.9540‧0.9475‧0.9340

 

澳元兑美元周三自两周低点反弹，市场遭中国近三年来首次升息消息打击后回升。中国人民银行周二的政策变动大出投资者意料，引发解除美元空仓的操作，澳元兑美元最低曾跌至0.9660的两周低点。澳元此后反弹至周三最高0.9889。转至周四早盘，澳元小幅走软，因市场将此前美国财长盖特纳的言论理解为美元兑欧元和日圆已见底。华尔街日报援引盖特纳的话称，一些主要货币汇率目前大体平衡，这表明他认为美元兑欧元和日圆没有必要进一步下滑。

 

今年澳元兑美元大涨约11%，自5月触及低点后已劲扬超过20%。中期关键支撑目前为0.94水平，为去年十一月至今年四月澳元走势的重要阻力线，在9月作出突破后澳元扶摇直上，而目前此区亦会作为中线强势的重要支持依据。当前阻力预估为0.9880，进一步关键在1.00关口，下一级阻力料为1.01及1.0250水平。策略上建议还是静待回吐才再行吸纳。较近支持预估为0.9660及0.96水平，下一级支撑可看至0.9540。若以黄金比率计算，38.2%回档位将可看至0.9475，50%则为0.9340。

 

 

纽元: 盘整下行

 

预估波幅：
阻力 – 0.7540‧0.7650‧0.7759*‧0.7800
支持 – 0.7450*‧0.7300‧0.7250

 

周三有咨询机构表示美国联邦储备理事会(FED)计划在六个月内购买5,000亿美元美国公债，并预留进一步购买的空间。美元指数急促回跌，最低触及77.062。纽元兑美元则一度攀升至0.7569，但周四早盘盖特纳的言论又将纽元打回至0.75下方。华尔街日报援引盖特纳的话称，一些主要货币汇率目前大体平衡，这表明他认为美元兑欧元和日圆没有必要进一步下滑。

 

图表走势所见， RSI及STC均见自超买区域有掉头回落之征兆，较近阻力在10天平均线0.7540；进一步阻力除了上周高位0.7650水平可作参考外，下一级阻力预计为0.7759，该水准是2008年7月15日的高位；关键则直指0.78水平。另一方面，上升趋向线支撑目前处于0.7450，并交迭于25天平均线，可预料若后市明确跌破此区，将会出现更为明显之回调迹象；下一级支持可看至0.7300及0.7250水平。

 

 

加元: 持续偏软

 

要闻简报：
加拿大央行维持指标利率在1.0%不变，称进一步升息需要仔细考虑

 

预估波幅：
阻力 – 1.0320‧1.0405‧1.0500‧1.0660/80
支持 – 1.0200‧1.0000‧0.9930‧0.9800

 

关注焦点：
加拿大央行货币政策报告
加拿大8月批发贸易

 

加拿大央行周三表示，将不得不认真考虑是否进一步升息，因全球经济复苏不均衡，美国经济前景疲弱且预计将抑制加拿大经济成长。加拿大央行在连续三次升息后于周二宣布保持指标利率在1%不变。央行在货币政策报告中称，仍有相当规模的货币刺激政策正在执行中。央行有关影响未来升息的措辞与周二的利率声明相同。央行称，加拿大经济成长速度将不及预期，且下调了至2011年第三季的所有季度经济增长年率预期。央行表示，到2012年底总体和核心通胀应升至2.0%，称前景风险基本均衡，上文件风险包括商品价格上扬，而下档风险包括加元持续走强和生产率令人失望。央行重申对该国家庭负债不断增加的担忧，称未来房价上扬不可能提振民间消费。

 

加元兑美元周三攀升，美国联邦储备理事会(FED)采取进一步宽松货币政策预期再度升温打压美元，此外加拿大央行称其将谨慎考虑未来升息举措。绝大多数市场人士预计加拿大央行将在最早明年初之前，都维持指标利率不变。加元周三上涨主要是由于外部因素；美元兑欧元及日圆周三扩大跌势，之前美国一智库报告暗示，FED计划在未来六个月内购买5,000亿美元公债以刺激经济。美元兑加元周三最低跌至1.0203。

 

图表走势分析，由于已见美元兑加元突破25天平均线，而周三之回跌又未有明显回破此区，故开始见初步反弹迹象。以黄金比率计算，50%之反弹幅度可至1.0320，扩展至61.8%则为1.0405。估计进一步关键将直指1.05关口，下一级在1.0660/80水平。另一方面，较近支持则预计在目前25天平均线位置1.02水平。此外，1.00关口虽然在上周四曾作破位，但上周五仍见美元尚可依据此区作支撑，故此关口在短期内仍具其意义，至于延伸下探支持则可先留意4月触及之纪录低位0.9930水平。至于在2008年曾冲击的0.98关口，将为关键支撑参考。

 

相关要闻：
- 加拿大8月批发贸易较前月跳涨1.2%，较上年同期增长7.5%。

 

- 加拿大央行总裁卡尼周三表示，汇市紧张局面持续升温，加元或将面临毫无根据的升值压力，加拿大央行正在密切关注此种风险。

 

 

财经要闻

美国联邦储备理事会(FED)发布的褐皮书称，近几周美国经济成长迟滞，企业提价困难，并且不愿招聘和投资。褐皮书表明，美国经济复苏步伐过于疲弱，难以创造新的就业，强化了金融市场的看法，即美联储将很快会进一步放宽货币政策。美联储在报告中称:"全国经济活动继续上升，但步伐温和。"然而，金融市场对报告几无反应。美国住房和城市发展部长杜诺文表示，政府并未见到"系统性的"房市止赎问题威胁到美国金融稳定，也没有可能损及抵押贷款相关投资的结构性问题。但他指出，四个月来对大型银行抵押贷款业务的调查发现，在遵循政府规范上有相当大的差异，他也承诺必要时将要求银行改变行为。

 

中国国家统计局周四公布，中国三季度国内生产总值(GDP)同比增长9.6%，高于路透调查中值9.5%；1-9月GDP则同比增长10.6%。统计局并公布，1-9月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.9%，工业品出厂价格(PPI)同比上涨5.5%，全社会固定资产投资同比增长24%，规模以上工业增加值同比增长16.3%；社会消费品零售总额同比增长18.3%。另外，9月CPI同比上涨3.6%，涨幅创下23个月高点，但与路透调查中值相符；PPI同比上涨4.3%，高于预估的上升4.1%；社会消费品零售总额同比增长18.8%。当月工业增加值同比增长13.3%。

 

美国财长盖特纳表示，希望20国集团(G20)能在汇率政策规范上取得进展，并将努力说服其它财长，美国并未有意让美元贬值。盖特纳在华尔街日报周四刊出的访谈中表示，有必要制定全球性的汇率政策原则。另一美国财政部高级官员周三称，该国希望20国集团(G20)国家通过承诺遏制贸易顺差或逆差，以及放松对本币升值的限制，来缓解全球经济失衡局面。盖特纳对该报表示，美国在敦促20国集团采取量化指标，衡量贸易顺差或逆差是否可持续，以帮助实现全球均衡增长的目标。盖特纳重申，中国人民币严重低估，但如果9月以来的升值步伐得以维持，则有望纠正这种低估。盖特纳指出，他认为美元兑欧元和日圆没有必要进一步下滑，并称这些主要货币汇率目前大体平衡。他强调称，美国不寻求故意让美元贬值的政策。这响应了他周一时的言论。

 

美国费城联邦储备银行总裁普洛瑟周三重申，他认为目前无需扩大资产购买规模，这是因为他觉得目前没有很大通缩风险，并称他的观点可能根据未来公布的数据而有所改变。市场预期，美国联邦储备理事会(FED)下次于11月初举行的会议将宣布购买更多长期资产以进一步支持经济，而且最可能购买公债。被问及市场预期是否会影响美联储的决定时，普洛瑟说美联储有必要聚焦于长期决策。他明年将在美联储政策委员会具有投票权。普洛瑟预计美国明年通胀将回落至1.5-2%区间，大致与美联储的非正式通胀目标一致。普洛瑟说，目前还不清楚扩大资产购买规模是否会有效解决问题。

 

加拿大央行周三对20国集团(G20)最终在消除全球汇率紧张的协商方面取得进展表示乐观，同时对面临人民币升值巨大压力的中国表示理解。G20财长本周末将在韩国召开会议。此时正值外界愈发担忧各国可能开展贸易战，贬值本币来促进出口。加拿大央行总裁卡尼称，若处理不当，汇率紧张可能打击本已脆弱的全球经济复苏。美国周三称，希望G20财长承诺，允许市场力量决定汇率。目前尚无迹象显示，20国集团周末的会议会取得共识。美国和加拿大等国家对中国政府只允许人民币缓慢升值的政策不满。在被问及中国和汇率问题时，卡尼的态度比加拿大财长费海提的态度温和些。加拿大央行在政策报告中称，鉴于全球经济复苏不强劲，美国经济前景疲软，及其料对加拿大经济增长的抑制，进一步升息必须经过深思熟虑。卡尼还表示，按照目前的通胀目标，央行仍有一些空间来应对资产泡沫。一些分析师担心，长时间低息在未来可能滋生泡沫。

 

美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示，上周美国购房抵押贷款申请下降，因15年及30年期固息抵押贷款利率六周来首次上升。然而，利率距离纪录低位并不远，需求下降对于房产市场而言并非好兆头。房产市场一直在显示出改善迹象，但仍易受到冲击。MBA表示，10月15日止当周经季节调整后的抵押贷款市场指数下滑10.5%至803.4。抵押贷款申请四周移动均值上升0.4%。房屋再融资需求七周来第六周出现下降。MBA经季节调整后的再融资指数减少11.2%至4491.1。MBA经季节调整的购房贷款申请指数下降6.7%。剔除费用后30年期固息抵押贷款利率平均为4.34%，较上周上升0.13个百分点，亦低于上年同期的5.07%。上周利率创该调查自1990年开始进行以来的最低点。MBA称，固息15年抵押贷款利率平均为3.74%，上周触及纪录低位3.62%。一年期可调整利率抵押贷款利率从7.03%升至7.17%。

 

金融稳定委员会(FSB)主席德拉吉(Mario Draghi)周三表示，监管者将向20国集团(G20)建议，如果有可能的话，取消对机构或金融工具必需获得信贷评级机构评级的要求。该委员会目前正在筹备一系列报告，内容有关改善全球金融监管。报告将在下个月首尔的G20领导人峰会上发布。

 

美国11月原油期货周三收涨，录得9月10日以来最大单日涨幅，受助于美元走软，股市上扬以及库存数据显示原油库存增幅不及预期。美国能源资料协会公布的数据显示，上周原油库存增加66.7万桶，不及预期的增加190万桶。馏分油库存减少216万桶，超过预期。汽油库存增加116万桶，预期为减少。过去四周汽油需求同比减少1.4%，但馏分油需求则增加9.3%。纽约商业期货交易所(NYMEX)11月原油期货周三到期，价格上扬2.28美元，或2.87%，报每桶81.77美元。盘中交易区间为79.35-82.03美元。NYMEX-12月原油合约上扬2.38美元，或2.97%，收报每桶82.54美元，交易区间为79.90-82.58美元。美国国家飓风中心周三称，加勒比海西北部的一个低压系统在明天或后天转强为热带低气压的机率为70%。韩国国有石油企业称，韩国9月原油进口同比增长10%。业内消息人士周三称，中国取消原定的上调零售燃油价格的计划。大型石油贸易公司Vitol的首席执行官Ian Taylor称，明年前后油价仍将保持在每桶70-85美元之间，目前价格水平"适合"。

 

摩根士丹利第三季业绩亏损，因交易量骤降施压其交易业务。该行称，第三季归于股东的凈亏损为9,100万美元，上年同期为获利4.98亿美元。第三季持续经营业务EPS为0.05美元，低于上年同期的0.38美元，亦低于市场预估的0.15美元。摩根士丹利股价收跌0.04%至25.38美元。

 

美国富国银行(Wells Fargo)第三季获利增长，因贷款损失减少帮助抵御营收的下降。富国银行公布，其第三季获利从上年同期的324亿美元增长至334亿美元，每股盈余从0.56美元升至0.60美元。该公司股价收高4.28%，报25.60美元。

 

eBay第三季获利超出华尔街预期，得益于其PayPal在线支付业务录得两位数增长以及其主要市场业务营收温和增长。EBay称，第三季录得凈利4.319亿美元，每股盈余为0.33美元，上年同期分别为3.50亿美元和0.27美元。扣除公司已出售的网络电话分支Skype，每股盈余为0.40美元，优于市场预估的0.37美元。该股在盘后攀升6.2%，至27.25美元，之前收报25.66美元。

 

 

 

 

 

英皇金融集团 纵横汇海分析部                          

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)