一、基本概括
公司全称安徽中鼎密封件股份有限公司，主要业务范围为液压气动密封件、汽车非轮胎橡胶制品（制动、减震除外）生产和销售；近三年来主要业务收入来源为橡胶制品，基本上均占收入的95%。且未来发展思路也是围绕主业做大做强，未来三年营业收入目标达到30亿元。对比今年全年的预计收入24亿元以及公司在成本费用、技术方面的努力和未来行业的增长需求来说，我们有理由相信公司能完成既定目标甚至超额完成。
二、近两年一期的财务状况
根据公司已经公开的财务信息：
2008年公司营业收入为102536.89万元，利润13349.17万元，毛利率29.37%；收入净利率13.02%;
2009年公司营业收入为147412.50万元，利润20004.86万元，毛利率34.41%；收入净利率13.57%%;
2010年半年度公司营业收入为118788.06万元，利润16144.13万元，毛利率29.37%；收入净利率13.59%;
预计2010年全年营业收入24亿，利润3.3亿元，对应的EPS为0.76元/股。
三、进军高铁题材
4月15日，中鼎股份发布对外收购公告，公司将以1000万元的价格，受让天津飞龙橡胶制品公司50%股权。与这笔股权交易同时进行的，还有中鼎股份以3200万元现金对天津飞龙单方面增资。以上事项完成后，中鼎股份所持天津飞龙股权比例增加到75%。5月6日，中鼎股份发布公告称，天津飞龙收获了两张高铁订单，合同总金额为4303.13万元。
天津飞龙本部主要生产国防军工橡胶制品与化工防腐衬里胶片等产品；全资子公司天津天拓铁路橡胶制品有限公司则专业生产高铁和城市轨道交通用减震橡胶垫板；天津飞龙持股65%的子公司天津天驰汽车橡胶胶板有限公司，目前在国内独家生产中高级轿车背衬胶板产品，已获得了德国大众Audi认证和上海通用公司的配套资格。
天津飞龙本部主要生产国防军工橡胶制品与化工防腐衬里胶片等产品；全资子公司天津天拓铁路橡胶制品有限公司则专业生产高铁和城市轨道交通用减震橡胶垫板；天津飞龙持股65%的子公司天津天驰汽车橡胶胶板有限公司，目前在国内独家生产中高级轿车背衬胶板产品，已获得了德国大众Audi认证和上海通用公司的配套资格。
由此可见，公司通过此项收购强势进军高铁行业、拥有了军工背景。而且天津飞龙有技术地位，参加了相关行业标准的制定，是铁道部供货单位。公开信息查阅显示，天拓铁路拥有铁道部工业产品制造特许证，并且通过了高速铁路客运专线上道认证资格。是未来十二五高铁建设的重大收益者。
四、综合结论
但从公司原行业发展和财务上来分析，我们能得出公司业绩稳定增长，股价基本符合公司业绩发展情况。但考虑到公司进军高铁行业带来的前景，公司在未来至少有以下看点：
1，当前老线路进入更新高峰，对铁路减震橡胶的新增需求供不应求，产能严重不足。未来中鼎股份极有可能会持续获得类似订单，高铁订单的高增长也将持续两到三年。按照国家相关规划，我国将进行高速铁路客运专线、发展城际客运轨道交通和既有线提速改造，对相关设备产品的需求量会大幅增加。中鼎股份的判断是，来自高铁需求爆发的时点，大约是明年下半年到后年。
2，目前国家正在进一步放松对民资的约束，例如“新36条”就鼓励民资进入基础产业和基础设施建设。种种迹象显示，中鼎股份对自己的定位是做“行业整合者”，而在4月15日收购公告末尾，公司特意强调，“此次股权收购，是实现公司在国内同行业战略整合步伐迈出的第一步。”---去年底公司刚通过保密认证资格和国军标质量体系认证，除高铁、城市交通轨道外，中鼎股份未来发展方向可能还包括风电、海洋石油钻井平台、大飞机等项目。
1，当前老线路进入更新高峰，对铁路减震橡胶的新增需求供不应求，产能严重不足。未来中鼎股份极有可能会持续获得类似订单，高铁订单的高增长也将持续两到三年。按照国家相关规划，我国将进行高速铁路客运专线、发展城际客运轨道交通和既有线提速改造，对相关设备产品的需求量会大幅增加。中鼎股份的判断是，来自高铁需求爆发的时点，大约是明年下半年到后年。
2，目前国家正在进一步放松对民资的约束，例如“新36条”就鼓励民资进入基础产业和基础设施建设。种种迹象显示，中鼎股份对自己的定位是做“行业整合者”，而在4月15日收购公告末尾，公司特意强调，“此次股权收购，是实现公司在国内同行业战略整合步伐迈出的第一步。”---去年底公司刚通过保密认证资格和国军标质量体系认证，除高铁、城市交通轨道外，中鼎股份未来发展方向可能还包括风电、海洋石油钻井平台、大飞机等项目。
综上所所述，我们如按深交所主板市场平均36倍的市盈率给予公司2010年对应收益0.76元进行估值，可以得出2010年合理价格应该在27.36元/股。对应当前17.57元/股的价格,有55%的利润空间。如按低值30倍PE估值：合理价格应该在22.8元/股。对应当前17.57元/股的价格,也有30%的利润空间。