一、宏观经济

严峻通胀压力或促中国全面收紧货币工具

　　刚刚公布的统计数字显示，10月份CPI同比上涨4.4%，为年内首次突破4%，创24个月新高。此前三个月，CPI涨幅已经连续三个月超出3%的警戒线，分别为7月份的3.3%，8月份的3.5%和9月份的3.6%。

　 央行未来或将打出更多的货币政策“组合拳”，不单单是加息，货币工具全面趋于收紧将是大势所趋。

　 专家称四大因素推动当前物价高企：粮食价格上涨；灾害气候等临时因素；中国劳动力、资本、土地资源快速向城市流动造成的农村劳动力成本上升；热钱炒作。

　　专家普遍认为，国内国际因素叠加造成的过剩流动性是此轮物价上涨的重要推手。

　　中国人民银行日前发布的数据显示，前10月中国新增贷款接近7万亿元，广义货币供应量M2的规模也已近70万亿元，超过美国位居全球首位。10月新增人民币贷款5877亿元，远超4500亿元的市场预测均值。

　　近日，美联储宣布推出第二轮量化宽松货币政策，全球流动性在拉高国际大宗商品价格、加大中国面临的输入型通胀压力同时，也可能导致热钱流入中国牟利，助推资产泡沫，进一步加大通胀压力。

　  决策层显然已经注意到通胀压力。继央行10月19日宣布自三年以来的首度加息后不到一个月，又决定自11月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这已是中国今年以来对主要商业银行准备金率的第五次上调。

　　“在一个月内采取一次加息、两次上调存款准备金率，表明应对流动性央行已经开始使用‘货币政策组合拳’的方式，向市场宣示了中国政府控制通货膨胀的决心

    11月2日，央行发布了《2010年第三季度货币政策执行报告》，称将继续实施适度宽松的货币政策，但会根据形势发展要求，继续引导货币条件逐步回归常态水平。

二、行业经济

媒体称楼市限购令扩张至少覆盖30城

　“限购令”当道，似乎仍未能阻挡住房地产市场努力“向上”的劲头，这令政府不得不考虑继续扩大“限购令”的执行范围以及加大落实力度。

11月10日，兰州成为计划实行“限购”的第十六个城市。与此同时，记者从一位接近住建部的消息人士处获悉，凡是房价上涨压力较大的城市，都要求落实国务院实行的限购措施。“此前住建部重点监测的城市主要集中在东部沿海城市，但下一步华中区域的重庆、武汉以及西北的西安等二线城市也将是住建部监测房地产市场情况的重点城市。”

11月10日，兰州市通过《关于进一步调控房价的意见》，原则规定：本地和外地居民只能在市区购买一套房屋，未满18岁的居民不得在本地买房，成为最新执行“限购令”的城市。随着实行限购的城市不断增加，“限购令”俨然已经成为二次调控“落地”细则的主流形态。

但10月份，这个“限购令”开始实施的首月，房价却并未如业界期待的齐刷刷“应声而落”。11月10日，国家统计局公布的《1-10月全国房地产市场运行情况》显示，10月全国房价同比上涨8.6%，环比上涨0.2%。而在14个实行限购的城市中(10月份)，仅有5个实行限购的城市10月房价环比下跌，跌幅最大为0.6%。

尽管如此，“限购令”仍然被政府认为是房地产调控较能显效的一招，并计划继续扩充限购令的范筹。

不难发现，目前实施“限购”的城市主要集中在东部经济较发达、房价上涨压力过快的城市。但显然，同样具有房价过高压力的武汉、重庆、成都等城市却都没有出现在限购城市的名单中。

事实上，这些城市也同样面临着房价上涨过快的局面。11月10日，国家统计局发布的10月份全国房地产运行情况显示，10月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%。而上述内部人士提到的兰州、西安，同比涨幅都超过了10%，重庆、武汉的涨幅也都在8%以上。

“此前住建部重点监测的城市主要集中在东部沿海城市，但下一步华中区域的重庆、武汉以及西北地区的西安等二线城市也将成为住建部监测房地产市场情况的重点城市，不排除将督促部分热点城市落实限购令的可能。”

专家表示“如果执行限购令的区域真正落实该政策，成交量和价格的下跌是毋庸置疑的。”

煤炭工业“十二五”期间将要进行深度整合

煤炭工业的“十二五”布局将与“十一五”有较大变化。“十二五”期间全国煤炭生产开发布局将变为：控制东部、稳定中部，开发西部。在建设方面，东部将接续建设，中部适度建设，西部重点建设。到“十二五”末，东部的煤炭产量控制在5亿吨以内，中部煤炭产产量占35%左右，西部煤炭产量增量占65%。届时，“北煤南运、西煤东调”的规模将进一步扩大。除了产业布局上的变化，大集团发展、企业兼并重组及小煤矿关停仍为重点。“十二五”规划还将煤矿企业的数量目标控制为4000家。小煤矿方面，“十二五”将继续延续“十一五”的关停方针。根据规划的目标，到2015年，30万吨以下的小煤矿产量将减少为5亿吨，占全国煤炭总产量的13%。届时，煤炭总产量将达36亿－38亿吨，大型煤矿占25亿吨，将从“十一五”期间56%提高到66%，大型煤矿进一步成为产煤主导。

三、银行新闻

11月银行信贷仍将吃紧

进入年末，银行对信贷规模的管制依然没有放松的迹象。由于受信贷规模严格管制和融资平台整顿的影响，银行间转让信贷资产的现象已有所减少，特别是9月底新一轮楼市新政出台后，银行的个人信贷业务受到的冲击较大，大型银行转让贷款的需求再度降低。另一方面，通过发行银信合作理财产品的渠道也不再畅通，根据银监会最新出台的《信托公司净资本管理办法》，融资类银信合作产品只能占信托资产规模的30%，而据统计，目前银信融资类产品规模占行业资产的总额在60%以上，因此还需要经历一个去杠杆化的过程，通过发行银信合作产品将信贷资产转移至银行表外的做法也行不通了。

此外，信贷资产转让市场难以活跃也是银行信贷无法挪腾的一个原因。9月25日，全国银行间市场贷款转让交易在上海启动，证监会等监管层表示，希望通过建立信贷资产交易平台来对银行间的信贷规模或者结构进行调整，并解决一些中小银行的流动性紧缺难题。但启动至今该市场并不活跃，有银行业内人士表示，由于牵涉到异地处理、不同银行的授信管理和信用额度等问题，实现完全的流通仍有难度。