因有事，概括性地写几句。

　　1、存款准备金率提高到历史高点18%，是在美国的量化宽松货币政策所导致的输入性通账背景下采取的对策，不能简单地与2007年下半年国内通账预期下的准备金率提高的背景相提并论。我认为，央行此举的目的，更多地体现在“冲销”过多的输入性流动性以及“平衡”货币流通的总量上。

　　2、我预期，过大的货币流通性，很可能将迫使央行接下来不得不在实际上将前期的“适度宽松”的货币政策调整为“稳健”的货币政策。从字面上来看，似乎股市的货币大环境比前期会相对收紧些，客观上会影响市场上涨高度的某些预期。但市场震荡调整后再度向上的主要预期并没有因此而改变。

　　3、看问题要综合考虑多方面的因素。美国的量化宽松货币政策，尽管在很大程度上加剧了对我国通货膨胀的影响，从而加大了我国货币政策的收缩力度并影响股市上涨的某些预期。但美圆的泛滥，又会导致国际大宗商品的上涨，从而提升A股市场中的资源板块的估值。而资源板块的估值提升，又会激发市场做多的人气。

　　4、我再度强调，A股市场凭借2800点的支撑酝酿向上反弹的态势没有改变。市场在年线附近的震荡是正常的和合理的。经过4个交易日的横盘震荡，5日均线已经由下降开始趋于走平。这样，明后天的大盘，就可以凭借5日均线展开向上反弹的机会。所以，我仍然将年内大盘将主要在2800-3100之间震荡整理作为首选。

　　5、很明显，大盘震荡整理中的机会，将主要体现在新兴产业上。而既属于新兴产业又属于绩优高含权的小盘股，显然是年内投资的重点。期间，将穿插进行资源股的震荡反弹以及军工股的震荡回升。利用大盘震荡改善品种并扣准节奏，将是年内操作制胜的唯一正确的策略。

（发表于2010年11月22日20时09分）