11月底以来大盘连续3周都非常谨慎的走出十字星，但是到了本周形势却似乎为之一变，最主要的贡献来自周一的开门大涨，一下子就把上证综指的重心推高到2900点之上，年线和60日线两道压力也顺利突破。

    周一盘面大涨的原因是什么？是所谓的“利空出尽”。我们看到周末利空靴子接二连三的扔下来，先是周五晚上6点多钟央行突然宣布年内的第6次上调存款准备金率，随后就是周六统计局公布的高得令人咂舌的CPI涨幅（同比5.1%，远远超过此前发改委的预判和市场的普遍预期）。靴子砸重了，大家忽然间欢欣鼓舞，压迫已久的神经感觉一阵轻松；再加上中央经济工作会议及其后的各个部委会议反复传达出各类财政、产业、区域政策方面的利好消息，包括安排部署2011年经济工作的六大主要任务，包括个人所得税将在12、5减负，企业营业税可能取消，企业增值税可能下调；包括市场对三农、物联网等扶植政策的期待，还有发改委索性表示，未来5年国家将大力促进东部、中部、西部、东北四大经济板块均实现较快增长，“一个也不能少”，这就给了多方顺势的机会。这几天我们看到以000998隆平高科/000876新希望为代表的农业股和以600050中国联通为首的通信科技板块表现相当抢眼，而11月底复牌的食品加工公司000895双汇发展连续7个涨停也赚取了不少眼球。

    这些盘面特征或许给了我们部署跨年度布局的思路。

1、 围绕政策取向寻找配置的方向。象农业，特别是农业里的种子、化肥、设备、水利建设等都可以多加关注。象机械设备，特别是高端的机械设备以及进口替代型企业。再比如消费。消费占国民收入的比重将在今后5年内从35%升到45%，衣食住行皆文章，奢侈的、大众的，通货膨胀下这些消费品的价格都会随之上涨，这次11月份的CPI里我们看到非常罕见的、日用品的价格上涨贡献度达到了18%，因此这类上市公司的名义利润增长能帮助我们抵抗通胀。而围绕着消费我们看到不少创新的业态都有代表性公司不断上市，比如今天上市的新股601933永辉超市。

2、 蓝筹股沉默后的爆发。中国联通周一的涨停还在被不少人津津乐道，今天下午1点半以后银行股忽然之间的异动则会让人产生联想，产生错觉，认为大盘股行情可能开始启动了。我觉得这种简单联想过于牵强，有句话叫做“不在沉默中爆发，就在沉默中灭亡”，跌久了的公司未必都能补涨，也许等待他的是进一步的下跌；而大盘股也未必就能联动，特别是在当前市场流动性仍有进一步抽紧可能的情况下。其实我们要注意的关键点不是盘子的大小，而是公司的估值和股价表现。中国联通的股价在涨停之前还停留在08年9月份的大底位置，可以说走的是相当萎靡的，而券商研究所最新的报告都认为，根据联通3G业务拓展情况公司业绩有望在明年后年获得翻番的高速增长。这提示我们，像中国联通这样的一些股价几乎2年多时间都没怎么涨过、而公司业绩又由于业务拓展、市场变化、资产注入等方方面面的原因在今明两年有明确明显增长的公司，股价更容易有补涨空间。

3、管理变革带来的另类补涨。复牌大涨的双汇是另一种补涨乃至超涨类型，因为从他停牌的3月到他复牌的11月底，食品饮料行业的涨幅有目共睹，这给双汇带来一段补涨空间；但更重要的是公司董事会推出了纠结已久的整体上市方案，虽然可能还会就对价、注入资产估值等方面在27号的股东大会上作进一步的沟通和协商，但是公司内部管理关系的理顺已经迈出重要一步，这为公司今后的长远发展打开了天花板，这是公司股价超涨的因素。

    我们已经注意到相当一部分的公司都在推出管理层激励，都在搞市值管理，换而言之就是这一类公司管理层的利益和他们的股价表现紧密相连，它们的业绩释放会更有动力。这是我们在新年度布局的重要方向。

    就总体操作策略而言，我认为目前市场的不确定性因素在加大，主要是政策层面带来的流动性风险。所以我个人的建议是，不管产业、区域政策看上去多么美好，短期内大盘若涨幅过大、涨速过快，要留意政策面纱孕育的或许是减仓信号。