年底前的行情分析

    年底就要到了，但是市场似乎一点也没有给大家包点红包的打算，窄幅波动的指数让投资者赚钱越来越难。十一月中下旬以来，除了上一周，市场在加息利空释放后曾有短线表现令当周指数微涨以外，其他数周指数均以下跌为主。而个股波动也逐渐下降，虽然天天均有热点表现，但热点的持续性越来越弱，前几个交易日的地产、有色均没有能够延续超过3天，周四的铝业股、银行股一度表现亮眼，不过似乎也改变不了一日游的命运。

    市场的短期调整趋势比较明显，在前一周我们也多次提示投资者，指数如跌破2900点宜减仓，现在看，沪指在跌破2900点后，短期向2800点回档考验支撑的可能性正逐渐增大。更令人担忧的是中小盘股票的表现，最近两个交易日中小板指数走势明显偏弱，尤其是创业板、中小板领跌市场，这也给选股带来难度。如果说前两周我们可以通过精选个股以跑赢市场的话，现在也许需要进一步降低交易频率，通过耐心的等待市场在下跌调整中出现更理想的交易性机会，然后再迅猛出击以获取短期利润。

    年底之前市场的做空因素依然更多一些：最近的韩朝局势不稳定，即使这种摩擦并不会转变成为更严重的战争，甚至韩国股市也未曾因为这种摩擦而下跌，但在空头氛围笼罩下的A股市场却更为此担忧，并反映到市场走势上；对于货币政策的担忧也从未减弱过，即使是到了年底前，加息的可能性已经越来越低的时候，依旧有很多机构对于货币政策表示谨慎，这也影响了市场上涨的力度；年底的资金相对比较紧张，一方面完成了全年任务的机构投资者们倾向于在年底不展开大战，另一方面银行、企业也都在年底回笼资金，因此在12月的最后几个交易日，市场缺少发动行情所必须的资金；最后，机构普遍对一季度行情比较悲观，在前几周各个券商纷纷发布了对2011年的年度策略报告，其中有八成的机构认为2011年整体向好，但前低后高的可能性较大，这也令市场在年底前的走势中提前反映了对于一季度行情的担忧。

    因此预计未来几个交易日，市场仍可能继续震荡走低，投资者应继续维持控制仓位的策略，尤其是注意规避中小盘品种走弱的风险。

    不过对于明年年初的行情，我们倒并不算悲观，即使是在八成机构投资者认为2011年前低后高的情况下 ，我们依然坚持相对乐观的判断。在市场弱势回档的年底走势中，也许隐藏着布局2011年一季度行情的机会，对于这一点，我们将会在下一周的日评中给大家进一步分析。