纵横汇海 2010年3月17日
联储低利率承诺‧美元再探区间底线
今日关注焦点：
美国2月生产者物价指数(PPI)
今日重要经济数据公布：
17：30 英国2月请领失业金人数‧预测增加8000人‧前值增加2.35万人
17：30 英国2月按ILO标准计算截至1月三个月的失业率‧预测7.9%‧前值7.8%
17：30 英国2月截至1月的三个月平均所得‧预测+1.7%‧前值+0.8%
18：00 欧元区第四季劳工成本年率‧前值+3.2%
18：00 欧元区第四季薪资‧前值+3.1%
20：30 美国2月生产物价指数(PPI)月率‧预测-0.2%‧前值+1.4%
20：30 美国2月生产物价指数(PPI)年率‧预测+4.9%‧前值+4.6%
20：30 美国2月扣除食品及能源PPI月率‧预测+0.1%‧前值+0.3%
20：30 美国2月扣除食品及能源PPI年率‧预测+1.0%‧前值+1.0%
20：30 加拿大1月批发贸易月率‧预测+0.5%‧前值+0.7%
昨日市场总结
上交易日港金息率：低息5元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1113.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1124.75
上交易日伦敦白银定盘价：17.24
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1113.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1124.75
上交易日伦敦白银定盘价：17.24
今日概论
美国商务部公布，2月房屋开工年率经季节调整后减少5.9%，至57.5万户，市场原预估会降至57万户。美国1月房屋开工年率从之前公布的59.1万户上修至61.1万户。2月房屋开工较上年同期上升0.2%。2月独栋房屋开工年率下滑0.6%至49.9万户，1月则为上升4.4%。波动较大的多户房屋开工年率当月则大降30.3%至7.6万户。2月建筑许可年率则下滑1.6%，至61.2万户，为连续第二个月减少。分析师预估为61万户。新屋建筑的投资对第四季GDP做出小幅贡献。周二美国劳工部公布另一项数据显示，2月进口物价下滑0.3%，因原油和其它油品进口成本大幅下降。这是自去年7月以来进口物价首次出现环比下滑的态势，表明通胀压力不大。
美国联邦储备理事会(FED)周二晚维持美国指标利率于接近于零不变，并重申重申在"较长时间内"保持利率在接近零的水平的承诺，对就业市场的看法变得更为乐观。联储认可就业市场在经过了数十余来最严重衰退后企稳的看法，这暗示其可能更为接近放弃有关维持借款成本处于极低水准的承诺。不过，美联储再度对住房领域提出警告，并重申经济复苏暂时可能比较温和的立场。联储还表示，通胀或仍保持温和，其并维持银行间隔拆利率于0-0.25%区间不变。美联储重申将如期在3月底结束抵押贷款相关资产买进计划，但表示，会监看经济前景和金融业发展，以判断是否需要更多的支持。联储继续认为，经济形势，包括较低的资源利用率，温和的通胀趋势以及稳定的通胀预期，足能够保证在较长时期内维持低利率水准。堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格连续两次会议表达了不同意见。他表示，已经不再有理由作出在一段较长时期内将利率维持在异常低水准的承诺。
美联储的决定令多数分析师预计，其将在年底前升息。利率期货市场中，美联储11月初会议升息至0.5%的机率由87%降至76%。利率决定公布后，美国股市扩大涨幅，道琼工业指数和标准普尔500指数均收于数月高点；美元兑一篮子货币下跌，因在美国联邦储备理事会(FED)继续表示维持低利率的温和政策立场后，投资者削减多头仓位。美联储决策者中，只有堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格一人反对央行在较长时期内维持低利率，美元多头对此亦感到失望。措辞不变可能打压2010年下半年升息预期，因多数人认为该措辞代表维持联邦基金利率约六个月不变的承诺。美元指数周二下跌至一个月低位79.632。
伦敦黄金: 整理格局高下未分
美联储于议息会后，维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变，并预计在包括低的资源使用率，通货膨胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况下，联邦基金利率将在较长时间内持于超低水准，声明措辞基本切合市场原先所预期。由于市场早已估计联储将再度重申在较长时间内保持利率在异常低水平的承诺，金价在早盘已见逐步脱离近期1100区间，进入纽约时段更上升至1120上方。数据显示，美国2月房屋开工年率下降5.9%，建筑许可年率下降1.6%，2月新屋开工总年率为57.5万户，此前预估为57万户。另外，标准普尔表示，确认希腊“BBB+/A-2”的评级，并将其从降级观察名单中剔除。上述消息亦打压美元汇率，从而亦有助推高金价。反而，在议息公布后，美元虽然出现进一步回落，兑各主要货币亦见录得跌幅，但金价未有明显受惠，些微创出高位至1128.45美元后已见走势迟滞，至周三早盘陷于1124水平上方窄幅盘整。
图表走势分析，虽然周二之大幅抽升，但尚未可断定金价已可复强走高；本月来金价一起一伏之反复走势，亦只见平均线横行发展，更何况前期两区阻力未破，后市走向仍有待观察。金价在周初两日还置身于1100边缘挣扎，面临若失守底位可能出现大幅跳水之风险；至周二晚又跳升至另一个重要关卡1130之前，能否攻破此区将可能引发出两个截然不同的命运。二月下旬金价之升幅于1130水平止住，经历一段回落后，三月初升见1144.60美元后再续回落，至今又再重临1130。先假期金价若果未可冲破1130而退回1120下方，则有机会已构成头肩顶的雏型，而颈线位刚好就在周初力守之1100水平附近，为此关口再添一重技术意义，可预料到后市进一步失陷此区，甚至上周低位1098.20亦无法给予缓缓，则金价将会是奔流直下之势，中期目标预计为1060水平。反之，1130成功突破，则示意着金价为重新走升摒除了一大关卡，下一关卡需要力克的将为1140至1145水平。由1月11日高位1161.50及3月3日高位1144.60两个位置连之之趋向线，可延伸出参考阻力于1140水平，但要留意缺乏充足接触点，此区之说服力仍是欠奉；但若果可进一步闯过1145水平，则应可望金价将可维持阔步走高。
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SPDR Gold Trust黄金持有量：
3月2日 – 增持4.569吨至1111.556吨
3月3日 – 增持3.955吨至1115.511吨
3月5日 – 增持0.609吨至1116.120吨
3月10日 – 灭持0.609吨至1115.511吨
3月2日 – 增持4.569吨至1111.556吨
3月3日 – 增持3.955吨至1115.511吨
3月5日 – 增持0.609吨至1116.120吨
3月10日 – 灭持0.609吨至1115.511吨
伦敦黄金 3月17日
预测早段波幅：1120 - 1136
阻力位：1143 - 1148
支持位：1114 - 1100
预测早段波幅：1120 - 1136
阻力位：1143 - 1148
支持位：1114 - 1100
伦敦白银: 区间整理有待破局
伦敦白银方面，银价周二又见冲击17.50水准，3月初已曾见银价在17.50前止步回落，虽然上周银价亦曾攻上17.62，但当日已见急速退回17美元下方；因此，在近两周之区域上落走势中，17.50仍担当着重要的防卫的角色，下级阻力则当留意17.62，突破此区应有助判定此轮高位盘整已告完成，并有望启航另一升浪，初步延伸阻力将看至17.77及18.00美元关口，而以去年12月及今年1月之高位衔接之下降趋向线，则可延伸另一参考阻力于18.08美元，有机会为中线走向之重要里程碑。若果17.50仍是继续拦途截劫银价之上升进程，将要慎防银价仍复是整固中之上落，支持近的见于9天平均线17.20，稍远的为50天平均线16.82美元；25天平均线16.56美元则为下个关键。
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iShares Silver Trust白银持有量：
09年12月22日-增持113.05吨至9514.35吨(纪录高位)
3月2日 – 减持3.46吨至9473.45吨
3月4日 – 减持61.02吨至9412.43吨
3月9日 – 减持61.03吨至9351.40吨
3月11日 – 减持48.82吨至9302.58吨
09年12月22日-增持113.05吨至9514.35吨(纪录高位)
3月2日 – 减持3.46吨至9473.45吨
3月4日 – 减持61.02吨至9412.43吨
3月9日 – 减持61.03吨至9351.40吨
3月11日 – 减持48.82吨至9302.58吨
伦敦白银 3月17日
预测早段波幅：17.28 - 17.62
阻力位：17.77 - 18.00
支持位：17.14 - 16.88
预测早段波幅：17.28 - 17.62
阻力位：17.77 - 18.00
支持位：17.14 - 16.88
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)