中行率先调高存量房贷利率，极有可能其他商业银行集体跟风。上周末，多家银行高管向证券时报记者表示：七折贷款已处于盈亏平衡线以下，银行为保存盈利空间，将可能上调贷款利率以应对。报道还指出，上海银行副行长王世豪预测，由存量房贷打折造成的银行业利息损失约在700亿左右。

　　这一事件的一个直接影响就是贷款购房者的利息支出将会增加，但若从更深层面观察，会有更多收获。

　　不断降低的存贷款利差，为中间收入能力弱小的中国银行体系持续盈利增长提出了巨大挑战，所幸，2009年9.59万亿元的天量新增信贷，是中国商业以量补价创造了条件。

　　然而，进入2010年，随着经济复苏的开始，中国的实质性货币政策已经开始收缩，不断上调的存款准备金率便是例证。不断增强的通货膨胀忧虑，无疑会使这种政策持续并且不断加强。信贷规模大跃进式的扩展注定难以成为可以复制的故事。

　　罗马不会一夜建成，中间业务要想成为中国商业银行业绩持续快速增长的引擎尚距时日。提高存量贷款的收益水平是不多的选择之一，而提高存量贷款的收益水平，最直接的方式就是提高其利率水平。

　　不用怀疑，商业银行提高存量房贷的商业冲动始终存在。尤其是在2009年天量信贷增量之后，商业银行核心资本充足率下降迅速，为维持高速的信贷增长，其对于补充准备金的需求既迫切也强烈，有媒体报道银行今年融资计划达3176亿，就是其佐证。显然，融资不是解决核心资本充足率的唯一办法，利润的提高同样有助于问题的解决。

　　因此，中行调高存量房贷利率并非是一个偶然的事件，不过只是借用近期中央加强房地产市场调控的东方而已。

　　事实上，调高存量房贷利率，还有一个明显的好处——这不仅意味着新增按揭贷款的利率水平将随之上升，也同样意味着将会迫使哪些对利率更加敏感的购房者离开市场，而这些购房者更可能是潜在的不良贷款来源。很明显，利率的提高不仅有助于收益率、补充准备金，同样有助于新增贷款质量提高。

　　所以，若无其他事件发生，其他商业银行的跟进是可以预期的。

　　当然，有一种担忧就是会引起存量房贷的断供问题。然而，自主性需求在支付了首付、装修款、一定时期的按揭款之后，冒然的断供绝对是小概率事件。就投资性需求而言，其断供的直接原因，更多的将来自房地产市场价格的大幅下跌，或者是长时期的保持问题，而利率只是在这个过程起到推动作用，而绝非决定因素。换句话说，即使利率不提高，投资性需求在满足一定条件时，断供是无可避免的，而这与利率水平无绝对关系。

　　最后，还有一点需要提示的一点是，不少投资于房地产市场的资金来自于民间借贷市场，而民间借贷市场对于利率的敏感性更高，这种利率上调信号，更多的增加民间炒房资金的成本。这样会导致怎样的结果？在此，我们或许不必言明。