本周上证指数大跌6.35%，本周成交额和上周比缩小明显，本轮疾风暴雨式的调整对多头信心的摧毁是致命的，观察市场不难发现其一直沿着5日均线快速下跌，多头刚刚有点想法就被空头干掉，久而久之市场趋势形成之后，趋势会强化参与者的行为，从而导致更残酷的杀跌或者导致多头干脆离场。目前的行情神仙也犯难，短期技术反弹或有发生但中期向下趋势尚难改变。
    国内方面看，房地产行业的调控可能是“持久战”而不是“速胜战”，中央的态度很严厉但各级地方政府为了各自利益必然难以100%的执行中央的决定，因此双方的博弈必然导致房地产行业的调控时间可能要拉长。从宏观经济看，2004年4月的情况和现在有相似的地方，目前的M1巨高，工业增加值很高、4月CPI可能还要上涨，目前水平较高。所以当前进行的一系列动作可能会加长市场的调整空间和时间，但笔者认为这个调控是必须的，而且是刻不容缓的，即便遇到阻力也一定要坚持到底，我们需要为长远发展计。
    外围市场方面，上周的报告笔者提醒要警惕欧美股市的中期走势，就在昨夜美股一度暴跌逾8%，笔者一度认为是看错了！经过昨日一战，美股中期调整趋势形成，而当时我们预警的理由很简单：一、标普500指数回到了金融海啸前的水平，肯定面临压力；二、上升五浪走完了当然面临调整。其他理由如希腊债务危机引发欧洲债务问题蔓延担忧则起到推波助澜作用。当然对于欧元区来说，现在的问题还仅仅是希腊，如果未来葡萄牙和西班牙等中等经济体出现问题，那时如何应对才是伤脑筋的难题，所以建立防火墙或者设立停损机制得先准备好！
    综合看来，上周提到的超跌反弹只维持了一天，就是周三的探底回升，其后空头的反扑更加凶悍，我们不得不感叹空头的力量确实强大。股指期货推出后，一批人有了翻身的机会而另一批人则可能被洗白，当然我们更希望看到的是市场的价值体系得到重构，传统思维得到颠覆！