昨日，大盘盘中大幅震荡，最终大幅回落，市场将其归咎于农行上市影响，我们认为有失偏颇。其实，农行已成“过去式”,真正导致大盘下挫的主要因素是当日公布的二季度及6月份宏观经济数据。数据显示，中国经济正从过热转向平稳，甚至出现滑落，市场由此担忧经济二次探底。与此同时，市场并未因CPI“意外”回落而减少对通胀的预期。因而，大盘以回落的姿态，等待实质经济政策明朗化。目前看，我们认为，短线大盘将考验2405点的支撑，如果2405点不能够得到有效支撑，则大盘将考验2319点。操作上，继续回避高估值的创业板，以全新角度关注受政策扶持的央企和国企整合重组上，这将是下半年较为持续的热点。短线，建议关注3G、上海本地股等。另外，从安全性角度看，短线可关注前期超跌、且底部形态较好的股票，仓位暂控制在40—50%.