经历连续两个交易日上扬后市场获利回吐压力较大，指数全天主要时间运行在周二收盘点位上方，不过盘中亦多次下探，前期涨幅较小的板块（如钢铁、电力）走势较强，中小市值个股跑赢大盘，14:30后市场出现大量抛盘导致指数下滑，终盘上证收报2535涨0.26%，深证收报10324跌0.15%，两市成交1983亿（周二2068亿），小幅萎缩，指数收出上下影均较短的十字星。中证500涨0.20%，中小板综涨0.11%，创业板涨0.45%，均回归平静。

　　两市涨幅5%以上个股47家（周二146家），涨停个股12家（周二28家），个股活跃度降低；观察涨幅前列，主要有三类品种：重组连续涨停个股、新能源（新兴能源发展规划初定消息影响）以及4月份以来严重超跌个股，其中第三类个股笔者在近期市场的反弹过程中多次提示投资者关注，建议继续积极挖掘；板块方面：新能源（3.22%）、电力（2.96%）、钢铁（1.49%）等涨幅居前。此外盘面出现一个值得关注现象：长期连续阴跌、蓝筹成长品种的典范海油工程拉出第二个涨停，其井喷走势全面激活了低价蓝筹股，极大的提振了市场信心。

　　    股指期货再度呈现良性信号，前20名多单16916手增仓1930，空单16051手增仓101，出现多头再次建仓迹象；风向标国泰君安多单2277增仓218手，空单1881大幅减仓1037手，空仓异常减仓，多单首次多于空单，而周二，国泰君安刚刚加仓空单600余手，操作出现反复，大概有三种解释：1、发现指数比预想强，平仓认错；2、6月份部分空单一直持仓，周三到达止损位被迫平仓；3、海油工程、国电电力等老牌绩优冷门股的异常活跃对空方起到强烈的震慑作用，部分空头开始重新审视市场强势走势。

　　    由以上情况看，市场处于强势整理过程，后市继续上攻概率较大。

　　    从技术走势上来看，周三的盘中调整显示出近期上涨走势处于较强的状态，但在小周期图表上形成了高位连续背离的状态，这种状态之后往往有两种走势可能，一种可能是在盘中出现快速杀跌，洗出恐慌盘以后，再缓慢震荡后恢复上涨趋势，另一种可能是周四再度小幅走高，再一次以日内调整的形态完成对高位背离形态的消化，第二种走势往往是市场处于超级强势的背景下出现，目前市场尚缺乏这种走势形成的基础，笔者认为市场出现前一种走势的可能性更大一些。

　　    虽然笔者近期对市场行情颇为看好，并在前一周提示市场二次探底后还将上攻，但在主流机构的观点上，似乎认同笔者观点的并不多，而在上周，基金等机构也并没有主动加仓的迹象。不过笔者对此并不很担忧，因为既然这是一次阶段性反弹的话，必然是在市场抛压减弱而认同度不高时出现，等到市场普遍对行情的性质加以确认的时候，可能行情已经接近调整或者尾声了。

　　    笔者建议投资者继续谨慎看好近期行情，在市场调整时仍可积极参与。目前市场的热门品种仍然在超跌反弹类股票上，类似化工、钢铁、科技、建筑等一些4月份至今跌幅较大的品种，仍有反弹动力，在反弹行情的第一波阶段，此类超跌股的轮番活跃仍然将是市场的主要亮点。

　　

　　新闻眼：

　　尚福林：打击并购重组内幕交易是当前监管重点

　　中国证监会党委书记、主席尚福林21日表示，打击内幕交易，形成综合防控内幕交易体系是当前证券监管执法的一项重点工作。当前突出的问题是内幕交易案件发生较多，特别是并购重组过程中的内幕交易问题成为市场监管的主要矛盾，必须高度重视，重点打击，综合治理。上半年证监会共受理案件线索121起，新增案件117起，其中涉及内幕交易59起，涉及市场操纵14起。

　　（案子很多，最终查实、定案、严惩的，少之又少。如同前两天的一条新闻，某公司03－05年虚增利润，07年才开始查案，今年刚刚结案，如果说效率就是生命的话。。。）

　　

　　财政部酝酿2012年推行房产税试点 个别城市先行

　　备受关注的房产税，或许将于2012年开始试点。《每日经济新闻》记者独家获悉，在财政部近日举行的地方税专题工作研讨会上，有关人士表示，作为地方税改革的一部分，房产税试点将于2012年开始推行。不过，全国范围内推行房产税试点的难度较大，试点将从个别城市开始，但他并未透露具体试点城市。

　　（前期市场对房地产行业的担忧与年内或将推进房产税的消息有关，但如房产税试点到2012年才会推行的话，给房地产业将带来重大利好，而且也是行业的喘息之机，但会否由此又会带来房价的新一轮炒作，就不得而知了）

　　

　　社保基金30亿资金已完成建仓

　　7月初，全国社保基金新增约30亿元资金入市。早报记者昨天从知情人士处获悉，该部分资金在到达各基金公司账户的次日，已有多家基金公司立即入市，目前这笔资金已完成建仓。该知情人士还透露，去年基金公司受托管理的全国社保基金收益良好，股票组合去年的收益率在60%到80%之间，其中国泰基金公司管理的社保基金收益率最高，收益率超过80%。

　　（社保基金建仓可能是近期少数利好消息之一，而且考虑到社保基金对下半年的乐观态度，笔者认为机会仍多）

　　

　　9周来央行首次净回笼 3月期央票放量发行

　　资金面重返宽松，央行加大公开市场操作力度。继上周四3年期央票发行创纪录之后，本周3月期央票也将放量发行，如此一来，本周将为9周来央行首次实现净回笼。

　　（卸磨杀驴，农行成功上市之后央行就开始回收资金，这可不是好事）

　　

　　综述：道指收低109点纳指下跌35.1点

　　    伯南克的讲话令投资者感到失望，导致周三美国股市收低。尽管美联储主席伯南克在国会发表证词时表示经济前景“异乎寻常的不明朗”，但他同时暗示美联储并不准备立即采取措施来刺激经济复苏。伯南克的讲话证实了投资者关于美国经济状况已经变得疲软的悲观猜测。道琼斯工业平均指数下跌109.43点，收于10,120.53点，跌幅1.07%；纳斯达克综合指数下跌35.16点，收于2,187.33点，跌幅1.58%；标准普尔500指数下跌13.89点，收于1,069.59点，跌幅1.28%。

　　（美联储主席的一句话可以令股市下跌，实际上也表示市场的内在动力不足，未来看淡）