年内加息无可能岁末年初或下调准备金率

2010年08月12日08:39 来源：

    对于昨天公布的CPI等宏观经济数据，兴业银行(601166,股吧)资深经济学家鲁政委接受本报记者连线专访时认为，数据表明经济面临全面加速下滑风险，年内加息已无可能，岁末年初甚至可能下调准备金率。

　　鲁政委表示，7月份物价与工业增加值、零售、固定资产投资、信贷等增长系列数据均显著低于预期，显示当前经济面临全面加速下滑风险。如果政策不及时调整进行缓冲，则未来经济下滑可能超预期。从通胀来看，7月CPI已是强弩之末，但在价格变化粘性和季节性、气候等因素影响下，CPI在7-10月份之间还会存在反复，但最晚将从11月份开始回落。国际粮价波动和国内灾害，暂时还不会对年内CPI构成显著影响。从投资来看，本月房地产投资继续回落，显示出未来指望单纯依赖580万套保障房建设维持投资增速稳定，将独木难支。而预算内资金和银行贷款等资金来源的快速下降，构成了投资下滑背后最重要的因素。从货币信贷来看，内需在萎缩，特别是与去年同期和今年的固定资产投资余额相比，目前信贷显得偏紧。这不仅可能使一些项目出现烂尾，也可能使一些企业资金链出现问题。展望未来的政策，鲁政委认为，估计在10月份之前，宏观政策仍将是以稳为主。货币信贷目标和节奏不会调整，但年内加息已无可能，准备金率的调整方向具有不确定性，如果国际资本流入强度未能恢复，岁末年初甚至可能下调准备金率。