本周美元出现强劲反弹，大涨3.12%，为2008年11月以来最大周涨幅。回想08年金融危机时期，市场的恐慌避险情绪，一度促使美元指数飚升，有三周录得3%以上的涨幅，本周市场似乎一下，回到了当年危机时期。本周，原油跌幅超过6%，欧元跌幅接近4%，道指下跌超3%，纳斯达克下跌超5%，欧洲和亚太股市普遍下跌，全球风险资产和大宗商品遭受抛弃。
有分析师称，因本周美国公布的CPI和消费者支出数据逊于预期，美国贸易赤字扩大以及中国工业生产降低，导致市场对全球经济忧虑重燃，美元和黄金受避险资金推高。
从美元指数的走势看，主要在80关口出现技术性的和报复性的反弹，乃至欧元区良好的经济数据公布也未能止住美元的涨势和欧元的跌势。
本周前三日，黄金一度受制于美元的反弹走势，连连下破1200关口，行情的意外反转发生在周四，黄金白盘依然于1197-1200关口振荡，晚盘飚升突破1210关口，并刷出近期反弹高点1215，一直到当日收盘，黄金仍然死死的维持于1211-1215的相对高位。周五的走势也让人咋舌，全天波动仅7美元，行情极为清淡，最高触及1217，此点位即为当初7月份反弹的强大阻力位，周五未能冲上，小幅振荡至1210.50附近，后继续收于1215关口。
在笔者看来，黄金周四的表现，表明其身份一下从风险资产转换为避险资产，得到部分避险资产追捧，与美元显示出部分正相关的属性。因为全球市场出现较大不确定性或投资者出现恐慌心理才会出现此种情况，而当前全球形势也不算太坏，所以笔者认为美元黄金的正相关关系不会维持太久，美元一旦技术性的反弹结束，黄金将作为风险资产与股市等一齐上行。但从美元本周强势的走势来看，其短期技术性的反弹仍会持续，若市场避险情绪依然不减，黄金也将部分受益于避险资金的推荐而消化上方阻力而继续反弹；若避险情绪褪去，美元的技术性反弹也不会持续太久，到时股市等风险资产又将会逐步走强，黄金也会重回风险资产角色，与股市齐涨。
总体而言，美元最终将继续下跌，黄金与股市最终将上涨，这是笔者下半年乃至明年的核心观点。下周操作上，因市场与基本面有些偏离，所以应主要从技术面着手，关注美元与黄金的走势，黄金上行的阻力1217和1225一线，支撑1210，1200和1197一线。行情清淡时，可以观望为主，出现一定的突破行情可适当追单，遇阻与支撑适当高抛低吸。
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