中药饮片龙头康美药业今日发布了半年报：公司上半年实现收入14.7亿，同比增长23%，实现营业利润36523万，同比增长44%，实现净利润30919万，同比增长40.6%。

理财帮（股票转户）点评：中药饮片行业在前两年经历快速发展之后，今年上半年增速有所放缓。上半年中药饮片实现收入4.81亿，同比仅增长10.6%，毛利率受到中药材涨价影响小幅下降了1.14个百分点，中药饮片经过近几年的高速扩张，在广东市场占有率达到30-40%左右，省外市场的开拓仍旧比较缓慢，下半年成都中药饮片基地的投产将可能给饮片带来新的增长动力，而北京基地受到拿地的限制，进程比较慢，三期产能的释放超过一、二期之和，将极大地缓解产能紧张，预计中药饮片下半年将有30%增长，全年中药饮片增长22%。

而从上半年的净利润分析来看，中药材贸易是成为了亮点。上半年中药材贸易实现收入匡算为7.87亿，占收入的比重提高到53%，匡算毛利率为36.7%，较去年大幅提升9.2个百分点，主要是今年一季度许多中药材涨价达到高点，公司之前囤积的一些贵重中药材，如三七、人参等获益匪浅，存货库存商品也因此持续增长，同比增96%，在全球通胀支撑因素逐渐明晰前提下，我们预计下半年中药材价格可能继续维持高位，另外贸易业务亦有较大的盈余调控空间。

整体来看，理财帮（股票转户）认为，康美药业在原有饮片业务增速放缓的情况下，积极拓展业务大力开展中药材贸易还是值得肯定的。公司未来3年的业绩乐观估计在0.41、0.52、0.81。作为一支总股本已经达到17亿的个股，未来成长性还是相当不错，投资者可以作为稳健性投资继续关注。