自3月中旬以来，大部分二手房投资客“拉高出货”，价格越来越多泡沫。尤其是“百日”新政后，目前浙江投資客在北京拋售25套房套現1.3亿元，如果未来继续出现大规模投资客“抛房套现”，楼市真的随时可能崩盘。毫无疑问，说明新政中对于投资投机性需求的限制政策，让不少在高价位入市的投资客慌了神，有的人“断臂求生”以撤出楼市。另外一方面，连续的政策重拳开始击溃楼市投资客的神经，也让开发商嗅到了供需“风向”的逆转，“多抛快跑”成为手握众多房源的投资客的无奈选择。

　　

　　  但是，投资客依然是有利可图，因为投资客手中的房源基本上都是几年前低价入的市。所以即使现在抛售，在价格上倒也不亏。由于价格低谷的日益临近，投资客的入市门槛提高。虽然投资客群体不小，但真正能实现卷土重来的范围不会很大。2010年7月过后，全国的新盘或进一步降价。长期以来，二手房市场都是房价波动的先行指标，而开发商凭借雄厚的资金实力往往能坚守价格。而今年事情却是整个儿地发生了变化，二手房业主似乎是一点儿也不着急，而开发商却是率先降价意欲杀出重围。

　　  首先，由于房地产市场的长期上涨造成了投资者的思维惯性，大家对未来市场的预期普遍比较乐观，在这种情况下，二手房的业主自然不会轻易让价。而开发商的情况就不一样了，为了维持自身的资金周转，他们必须保持一定的销售额，不然整个企业的运营链条就无法持续下去。在这种情况下，如果出现了销售不畅，就必须通过降价来加速资金回笼。

　　  而从另一方面看，当前的开发商面临着多方面的巨大压力。首先是成交量的急剧萎缩。例如有研究机构监测的十家标杆房企成交量在5 月跌至谷底，环比4 月下跌30%，与去年同期相比下降45%。6月以来，部分开发商展开小幅度的新盘促销，成交量环比有所回升，但同比依然下降。今年上半年，十家标杆房企总成交面积达1295 万平方米，同比2009年上半年缩减17%，销售金额约1444亿，同比2009年上半年减少18%。

　　  其次是融资陷入困局，尽管政策迄今尚未对上市公司的各类国内融资途径全面封锁，但对于土地储备平均消化需7年左右的十家标杆房企而言，无异于告停，因而今年以来，各家房企纷纷选择非常规渠道融资。由于国内融资环境的恶化，2010年上半年十大标杆房企共计融资达到323亿元，仅占去年全年融资额的25%。

　　  第三是资金需求徒增。例如有研究机构监测的十大标杆房企今年上半年的购地金额达到857亿人民币，高出了2009年同期的水平3倍，总可建面积达2381万平方米。其中保利、万科、中海、富力、绿城土地支出较高。对全国布局的大型开发商来说，在地价低位时补充土地储备，不失为长期发展的理性选择，但近期政策对土地出让金缴费方式日益严厉，致使购地的资金需求及成本陡增，因而主动降价获取销售回款，将是最积极、成本最低的融资途径。

　　  最后是供应高峰在即，从2009 年2 季度开始，市场的反弹促使全国房地产开工及投资均进入加速增长。自2009 年一季度开始，全国房地产投资额已呈现同比反弹，直至2010年1 季度同比增长达35%，为近2年来的最高增速。经历了1年多的施工期后，今年下半年无疑将迎来潜在供应的高潮期。

　　  当前新盘市场所面临的降价压力是显而易见的，而这最终会影响到二手房市场人们的预期，从而带动二手房价格的下滑。数据显示，上半年超过九成的房地产企业未能完成今年销售目标的五成。仅万科、保利等龙头房企下半年就有1200万平方米的新盘涌入市场，如果供应高峰到来而成交量仍未大幅恢复，则供大于求的局面将对房价形成实质性的下调压力。毫无疑问，今年第三、四季度将是新增库存大量形成的时期，这可能是房价出现大幅度下调的时期。