上周大盘逐步震荡下探，上证指数不断考验2600点整数关口，最后多方险守2600点，但成交量明显萎缩，显示多空双方谨慎心态。半年报披露工作本周行将结束，预计大盘将继续横向震荡，然后选择突破方向。

　　看点一：大盘横向震荡为主概率80%

　　从消息面看，政府对下半年经济多有担忧，发改委表示部分城市房价仍然过高、调控工作繁重，显示政府不会因为部分地区房地产价格略微下滑即放松房地产调控政策，而房产税传闻已对地产板块形成压制。

　　流动性方面，上周二央行发行了240亿元1年期央票，上周四央行发170亿元3月期央票和800亿元3年期央票，同时在公开市场上进行了300亿元91天期正回购操作，各期限央票及正回购利率如期持平。数据显示，上周央行在公开市场实现净回笼910亿元。

　　本周市场融资节奏不减。新股方面，周一和周三照例有2批共7只新股上网发行。7只新股均为中小板，其中，中超电缆、双环传动、圣莱达周一申购；榕基软件、立讯精密、宝莫股份、雏鹰农牧周三申购。此外，规模250亿元的工行转债将在周二发售，与7只新股同属一个申购周期，资金不可套打。因此，本周一级市场冻结资金或呈现阶段性高峰，预计将逾万亿元。

　　从估值比较来看，近期CPI可能达到3.3%，3年期的存款利率为3.33%，十年期国债利率为3.23%，中小板公司的TTM市盈率为34倍，回报率与各类资金成本接近。因此，短期内资金难以对大类资产配置形成趋势性冲击。与此同时，许多大盘蓝筹股反复震荡筑底，处于建仓阶段，尤其是中国石油、中国石化、工商银行等超级航母，下跌空间十分有限，这将有效封杀大盘的下跌空间。

　　技术上，上证指数仍运行在2560点-2680点小箱体中，也即“头肩底”形态的右肩，市场反复震荡难以避免。下档60日均线至关重要，如果大盘本周在60日均线附近得到良好的支持，多方还会发动新一轮上攻。

　　综合以上基本面、技术面情况，预计本周大盘横向震荡为主，后半周或选择突破方向。

　　看点二：央企整合机会多概率70%

　　在重组股中，央企整合板块无疑占据着重要地位。近期国资委的人事变动和国新资产管理公司的挂牌在即，更是有望成为推动央企整合进一步加速的催化剂。

　　根据此前的计划，今年要把中央企业调整到100家以内。而截至目前，央企仍有123家，这意味着在今年剩下的4个月左右的时间里，仍有23家央企必须要完成重组整合。从此前完成整合的上市公司股价走势来看，在整合前后均有较大幅度的上涨，因此，央企整合板块将成为今年四季度中最具确定性、投资机会最大的一个板块。

　　预计未来央企整合中将率先进行的企业是在规模或盈利方面明显偏弱的公司。尤其是诸多规模较小、且不具备较多实体的科研院所，更是有望成为整合过程中的首选目标。其次，从行业分布来看，一些对国家安全和国民经济具备重要意义的行业，也将是央企整合的主要领域。具体来看，包括军工、能源、化工、电力、电信、交通运输等行业。

　　看点三：农业板块活跃概率65%

　　随着全球自然灾害频频发生，A股农业板块仍较活跃，其中，农产品价格上涨将是近期主要的投资主题。

　　与2008年全球农产品价格上涨情形不一样，此轮农产品价格上涨，主要是由自然灾害导致减产预期所致，并非需求大幅增加；而2008年初则主要是由石油价格上涨导致生物燃料需求增加，从而导致玉米加工需求大幅增加预期所致。由于工业需求可以控制，而减产则短期难以弥补，因此，本轮上涨预期是由农业产业内部供求变化所致，价格趋势性变化则需要下个生产季节增产，但持续的天气变化仍难以预测。

　　基于农产品价格上涨预期及通胀主题下，农业投资选择重点关注：价格上涨受益、农业新兴产业和农业资源价值。

　　个股可关注獐子岛、东方海洋、好当家、圣农发展、正邦科技、中粮屯河、新中基、亚盛集团、中牧股份、安琪酵母、海大集团、新希望。