高开高走，A股市场再次跟随美股股指成功穿越了多根均线，再次收复30日均线暂时缓解了前期的颓势，但震荡的格局依然没有改变。八月就剩下最后一个交易日，整个八月维持在2550到2700点这狭小的150点震荡本身就是一个奇观。指数虽然波动不大，但是个股结构则差异太大。

我们观察分类指数，沪综合指数由于受到银行股和两桶油的制约始终在平台震荡，做多和做空力量都相对有限。深成指则体现为上台阶的整理K线组合也明显强于沪指，创业板指数虽然年龄不大，但面临一周年解禁日期临近，表现的相对中性，体现为上有压力下有动力。值得一提的是中小板指数今天啦出长阳开始逼近历史高位，创新高行情指日可待，不知不觉已经涨了30%。如果看综合指数则认为是平衡市场，如果看中小板指数，则认定为局部牛市也不过分，其实，这就是市场自我缩量的具体表现。

从估值来看，经过7 月上旬至今的反弹，上证综指、沪深300 等指数反弹的幅度并大，普遍在10%左右，蓝筹板块、尤其是银行板块的估值也仍然较为低廉。考虑到汇金对发债后对银行的增持和银行股普遍对港股的折价，银行这个主要板块的估值还是比较靠得住。但农行死守2.68元还是让趋势投资者有些警惕，正因为市场总资金呈现逐步紧张的态势，但有限的资金流面前，各路主力只能选择一些流通盘小适合市场热点的群体进行集中运作，从而催生出目前这种指数波澜不惊，但个股非常活跃的态势。当然，成飞集成的大涨刺激和强化了近期最热的两大板块，一是锂电产业链股票，二是稀土整合板块。同时成飞集成又是中小板的个股，拉动这个板块集体跑赢大盘也在意料之中。

从另外一个角度看，由于产业资本的壮大，基金开始出现话语权的丧失，如果做出基金特色成为各大机构必须面对的时期。当基金半年报披露完毕之后，我们除了关心基金整体亏了4000多亿之后，还要特别留意同一家基金公司下的不同基金集中作战的一批个股，也要留意不少基金选择小市值品种做为长线的运作直到运作为公司的品牌，如同一说到重组票就想到王亚伟想到华夏基金一样，基金公司的品牌或在某一家股票或某几个牛股身上体现。这也是我们认为的自我缩量的结果之一。

另外，今天中信证券点出的本周股票组合全面大涨，有必要展示一下公司的周策略：

投资建议：继续从热点主题和低估板块中寻找机会。基于当前对市场的判断，目前我们的配置建议仍然是围绕热点主题和低估值板块，其中热点主题包括我们近期一直关注的区域相关政策规划（新疆、内蒙古、深圳前海）、稀土行业整合、水利设施建设、新兴产业规划加快推出（新能源、节能减排、生物产业、医药流通等）、内河航运振兴规划等主题，相对估值较低的板块则包括银行、汽车、机械、保险、石油石化等。分析师个股相关关注华联综超、芜湖港、海螺水泥、航民股份、登海种业、燕京啤酒、中海油服、峨眉山A、华域汽车、立思辰。