今天描绘战略性新兴产业第四张图——新医药投资路线图。

行业状况

国际上看，未来几年有望保持5-8%的年均增速。受制于经济发展阶段的不同，各国医药市场增速也将出现分化：预计发达国家将保持3-6%的增长水平；发展中国家将维持14-17%的增速。

对于中国而言，医药行业迎来大蛋糕时代。中国医药保健行业面临的重大发展机遇包括：以杠杆模式撬动药品消费的新医疗改革、重视大消费和科技创新的产业结构调整、做大做强的内在和外在压力。

概念说明

“新医药”的“新”在哪里？从相关国家部委的表述来看，大致包括三个方面：

一是创新药物（适应多发性疾病和新发传染病防治要求）；

二是先进医疗设备制造（应用面广、需求量大的基本医疗器械关键核心技术以及科技含量高的中高端医疗器械）；

三是蓝海策略领域（积极开拓战略性蓝海的企业）。

投资逻辑

从上述关于“新”的三方面阐述来看，新医药的投资要点主要分布于生物制品、研发实力强的部分生物制剂药企、中高端医疗以及医疗服务中走蓝海策略的部分企业。

生物制药，相对于整个医药行业和其他子行业（如化学药品原药、制剂和中成药等）而言，确实是一个占有较低市场份额的小行业。目前比重只有10%，发展潜力却是非常巨大的，05-09年CAGR为30%，其发展速度和利润增长速度都高于化学药和中药。公司如天坛生物、兰生股份、双鹭药业等。

中高端医疗，乐普医疗、近年来牛气冲天的鱼跃医疗属于此类。

蓝海策略领域范围则要广些，包括商业模式、细分领域等多方面蓝海拓展。如创新模式的康芝药业、专业眼科治疗的爱尔眼科等。