纵横汇海 2010年8月20日

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纵横汇海 2010年8月20日
 
山雨欲来前之平静
 
 
 
今日关注焦点：
德国8月失业率
欧元区8月消费者物价调和指数(HICP)初值、7月失业率
英国7月消费者信贷、抵押贷款数据、7月货币供应额
美国8月芝加哥PMI、经济谘商会8月消费者信心指数
 
今日重要经济数据公布：
13：00 日本7月建筑订单年率‧前值-10.2% 
13：00 日本7月房屋开工年率‧预测+2.9%‧前值+0.6% 
14：45 法国7月房屋开工‧前值+2.5%
15：30 意大利8月企业信心指数‧预测98.3‧前值98.3
16：00 德国8月经季节调整失业率‧预测7.6%‧前值7.6%
16：00 德国8月未经季节调整失业人数‧预测320.0万人‧前值319.2万人
16：00 德国8月经季节调整失业人数‧前值321.1万人
16：00 德国8月经季节调整失业人数变化‧预测减少2万人‧前值减少2万人
16：00 意大利6月零售销售月率‧前值-0.3%
16：00 意大利6月零售销售年率‧前值-1.9%
16：30 英国7月消费信贷‧预测持平‧前值减少0.98亿
16：30 英国7月M4货供额‧前值+0.4%   
16：30 英国7月抵押贷款批准宗数‧预测46,500件‧前值47,643件
16：30 英国7月抵押贷款额‧预测7.00亿‧前值6.65亿
17：00 欧元区8月消费物价调和指数(HICP)年率初值‧预测+1.6%‧前值+1.7%
17：00 欧元区7月失业率‧预测10.0%‧前值10.0%
17：00 意大利8月消费物价指数(CPI)月率初值‧预测+0.2%‧前值+0.4%
17：00 意大利8月消费物价指数(CPI)年率初值‧预测+1.6%‧前值+1.7%
17：00 意大利8月消费物价调和指数(HICP)月率初值‧预测0.0%‧前值-0.9%
17：00 意大利8月消费物价调和指数(HICP)年率初值‧预测+1.6%‧前值+1.8%
18：00 意大利7月失业率‧预测8.5%‧前值8.5% 
20：30 美国8月ISM-纽约企业活动指数‧前值463.1  
20：30 加拿大6月国内生产总值(GDP)月率‧预测+0.2%‧前值+0.1%
20：30 加拿大第二季实质国内生产总值(GDP)环比年率‧预测+2.5%‧前值+6.1% 
20：30 加拿大第二季实质国内生产总值(GDP)季率‧前值+1.5%
20：30 加拿大第二季国内生产总值(GDP)隐含物价指数‧前值+1.1% 
21：00 美国6月标准普尔/Case-Shiller房价指数月率‧预测+0.2%‧前值+0.5%
21：00 美国6月未经季节调整房价指数月率‧前值+1.3%  
21：00 美国6月未经季节调整房价指数年率‧预测+3.9%‧前值+4.6%
21：45 美国8月芝加哥采购经理人指数(PMI)‧预测57.0‧前值62.3
22：00 美国8月消费信心指数‧预测50.5‧前值50.4
 
9月1日 (星期三)
02：00 美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布8月10日会议记录
 
 
昨日市场总结
 
昨日要闻
美国7月个人所得增长0.2%，个人支出增长0.4%
美国7月实质消费者支出增长0.2%
美国7月个人消费支出(PCE)物价指数较上月上升0.2%，较上年同期上升1.5%
美国7月核心PCE物价指数较前月上升0.1%，较上年同期增长1.4%
 
上交易日港金息率：高息10元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：--
上交易日伦敦黄金下午定盘价：--
上交易日伦敦白银定盘价：--
 
 
今日概论
 
美国商务部周一公布消费者支出增长0.4%，是令人欣慰的消息，并有助于减轻人们对于美国经济重新滑向衰退的担忧。此前公布的7月数据大多表现疲弱。支出增幅略高于金融市场先前预估的增长0.3%。个人所得增长0.2%以及家庭动用储蓄对支出构成支撑。美国7月消费者支出增幅为四个月以来最大，消费者所得略有增长。商务部表示，7月消费者支出经通胀调整后增加0.2%，6月为上升0.1%。对商品的实质支出反弹0.4%，服务支出增加0.2%。美国7月工资和薪资按年率增加220亿美元，帮助推动个人收入上升，6月工资和薪资按年率仅增加80亿美元。不过7月实质可支配收入下滑0.1%，为1月来首次下降。尽管储蓄率从之前一个月的6.2%降至5.9%。报告并显示，剔除食品和能源的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数较上年同期上升1.4%，增幅与6月持平。该指数是美联储监控的一个关键通胀指针。数据令人寄望，消费者将能够持续促进经济温和复苏。然而，投资者担忧失业持续高企将可能继续抑制支出，因而抛售美国股票，打压道琼工业指数走低，距离重要心理关口10,000点仅一步之遥。避险的美国公债价格上扬，收复周五部分跌幅；美元兑日圆下跌，因投资者认为日本当局采取的措施并不足以遏制日圆近期强劲涨势。美元兑其它货币表现较好，因美国股市无视良好的经济数据而走低。美元指数上涨至最高83.201。迄今公布的数据暗示，美国经济自1930年代以来最长最严重衰退中复苏的脚步可能在第三季进一步放缓。美国政府上周五将第二季国内生产总值(GDP)环比年率从增长2.4%下修至增长1.6%，但上修了消费者支出数据。本周五将公布备受关注的8月非农就业报告，料将再次描绘一幅劳工市场的暗淡图景，而劳工市场一直是经济复苏的致命弱点。根据路透调查，美国非农就业人数继7月缩减13.1万人后，8月可能再次减少10万。今日将公布的美国数据包括美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录、消费者信心指数，以及房价数据。
 
 
伦敦黄金: 整固待变‧酝酿回调
 
金价上周录得六月以来首次连续四周上涨；但进入本周转趋清淡，伦敦黄金周一窄幅盘整于1230区间，英国周一因假期休市。美国总统奥巴马有关可能采取进一步措施提振经济的言论未能缓解投资人对经济复苏的疑虑，股市跌势加剧。对经济的担忧拖累股市下跌，支撑着黄金作为替代投资的吸引力；但欠缺诱因为黄金带来进一步上涨动力。美国创造就业的能力将提推动市场的主要因素，市场将密切留意本周五公布的美国非农就业报告。近期有证据表明，失业率居高不下以及在没有联邦税惠的情况下楼市变得低迷不振，使得一年前开始的经济复苏进程在今夏逐渐熄火。如果即将公布的美国数据令人失望，应会令投资者认定，美国联邦储备理事会(FED)可能很快放松货币政策，同时直到2012年都维持短期利率接近零，以此推动经济再度增长。今晚将迎来标准普尔/Case shiller房价指数，纽约与芝加哥地区企业活动报告以及经济谘商会发布的消费者信心数据。美联储将于今晚公布8月政策会议记录，可能会为联储主席贝南克上周五就经济问题发表的演讲提供更多背景。贝南克表示，联储已经准备好采取进一步行动，但没有就何时出台更多量化宽松措施给出暗示。华尔街日报一周前曾报导称，17位联储高级官员中，至少有7人对动用到期抵押支持债券回笼资金购买公债持保留意见。
 
技术图表所见，金价近日正处于盘整待变的局面，上涨动能受制，但下方仍见9天平均线堵塞着下路；由于RSI及STC处于水平横行之状态，再而周末将有重要之就业数据公布，亦可能令市场转趋紧慎，故金价在短期内有较大机会维持着此窄幅盘整之走势；但在此待变局势中，又以出现下破之机率较大，一方面，STC处于90之严重超买水平，而过去三日金价高位逐级向下，都透露着一点稍微回弱的迹象，但总体仍要待价位明确下破，才能明示金价会开展弱势。目前4天平均线与9天平均线分别处于1235.85及1232.55美元，只要金价短期内往下推移，则应见构成利淡交叉，多展示一个短期技术走势出现小逆转的征兆。下方重要支撑将见于9天平均线1232.55水平，其后预计支撑在1225及1218水平，往下则续会以50天平均线作支撑，上周二金价急跌亦刚好在50天平均线之前止步，因此目前处于1208.70水平的50天线将续有其参考意义，跌破将可望令下滑形势更为明确；以黄金比率计算，38.2%回调为1210，50%及61.8%则会分别看至1200及1190水平。另一方面，预计目前较近阻力为1243美元，下一级较重要之阻力将为1248及1254美元。若果金价继续向上冲刺，预计于6月21日触及纪录高位1264.90美元，仍为市场所瞩目之目标，但若要突破此区可能需要发生一些风险事件作冲击，才可为黄金注入突破之动力。
 
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月4日 – 减持0.44522吨至1281.83379吨
8月5日 – 增持0.91224吨至1,282.74603吨
8月11日 – 增持3.04059吨至1,285.78662 吨
8月12日 – 增持0.91217吨至1,286.69879吨
8月17日 – 增持7.90507吨至1,294.60386吨
8月18日 – 增持0.91211吨至1,295.51597吨
8月19日 – 增持3.95244吨至1,299.46841吨
8月23日 – 减持0.00014吨至1,299.46827吨
8月24日 – 减持1.52008吨至1,297.94819吨
8月27日 – 增持0.60802吨至1,298.55621吨
 
伦敦黄金 8月31日
预测早段波幅：1230– 1243
阻力位： 1248– 1254 - 1266
支持位： 1225– 1218 - 1210
 
 
伦敦白银: 短期益发回调
 
白银走势方面，经历了上周之猛烈涨势后，进入本周初银价未能进一步拓展涨幅，小幅回落至19关口附近。虽然周一未为大挫之势，但已撼动了银价之上升步伐。RSI持续横盘于80水准下方，有积聚下调的风险。由于本月初及月中两度银价在18.60附近水平均见受考验，而上周之突破原先为银价强势启动的一大技术讯号，故后市亦会以此区为重要支撑，未有回破将见银价升势持续。向上阻力将可看至19.33及19.58美元，进一步阻力见于19.88美元。另一方面，若果银价再度回落于18.60下方，亦即同时跌破9天平均线，则反见将涌现一段回落调整，并有机会回返近月之反复上落模式。下方延伸支撑预估在18.48美元。
 
iShares Silver Trust白银持有量：
8月4日 – 减持3.81吨至9181.48吨
8月5日 – 减持30.45吨至9151.03吨
8月24日 – 增持24.35吨至9175.38吨
8月26日 – 增持21.31吨至9196.69吨
 
伦敦白银 8月31日
预测早段波幅： 18.77 – 19.33
阻力位： 19.58 – 19.88
支持位： 18.59 – 18.48
 
 
欧元: 受压盘整
 
要闻简报：
欧元区8月经济景气指数升至101.8
欧元区8月企业景气指数滑落至0.61
欧元区8月工业景气指数为负4
欧元区消费者8月信心指数升至负11
 
预估波幅：
阻力 – 1.2710‧1.2800‧1.2910‧1.3000*
支持 – 1.2590‧1.2420‧1.2200‧1.2150
 
关注焦点：
德国8月失业率
欧元区8月消费者物价调和指数(HICP)初值
欧元区7月失业率
 
周一公布的数据显示，欧元区8月经济景气指数增幅超过预期，而通胀预期温和，预示经济持续在第三季复苏。欧盟执委会进行的月度调查显示，欧元区16国经济景气指数在8月微幅升至101.8，高于7月的101.1，为指数在2009年3月创下64.6的低点之后，第五度上升。接受路透调查的分析师原本预估8月指数为101.7。。数据显示，消费者信心指数已从7月的负14升至8月的负11。但该调查还显示，尽管信心转好，消费者还是不太愿意增加支出。衡量未来12个月消费者作出重大购买决定意愿的指数8月仅小幅上涨，7月则跌至2009年5月以来最低。此外，衡量目前消费者作出重大购买决定的指数8月时仍处于2009年中以来最低水平。这继续令人担忧，消费者信心的改善可能不会转变成支出的大幅增加。工业景气指数仍为负4，服务业景气指数从6升至7。零售业和建筑业景气指数持平。调查还显示，消费者通胀预期依然温和，工厂售价预期仅微幅上升，这样的结果很可能会巩固市场预期欧洲央行将维持利率于0.1%不变，直到2011年稍晚时候。执委会表示，8月家庭对未来12个月的通胀预期持稳于11，制造商对售价的预期从5升至6。欧洲央行在作政策决定时密切关注通胀预期，旨在将通胀预期在锚定在其物价稳定目标内。欧洲央行的中期物价稳定目标为，通胀率刚好低于2%。另外，执委会还公布8月企业景气指数微幅降至0.61，低于7月下修后的0.63，也低于分析师预估，不过依然暗示该领域景气持续改善。执委会声明稿称，指数在这样的水平意味着工业领域的经济活动将在未来几个月持续改善，不过要回到危机前水准还需要一段时间。执委会还称，调查显示企业经理对订单持更加乐观的态度，同时对近几个月的观测产量评估以及生产和聘雇预期仍保持不变。他们对成品库存的评估微幅恶化。
 
欧洲央行(ECB)本周将举行议息会议，可能决定延长无限制的流动性挹注举措。该措施原定于9月到期，旨在继续向货币市场投入大量流动资金，来缓解南欧的金融困境。与此同时，欧洲央行可能上调欧洲整体经济增长预估，因为德国经济复苏快于预期。德国增长强劲对欧洲是个好消息，这帮助提振希腊等国的内需，但也存在风险，因这可能最终推高通胀，从而引发收紧货币政策的要求。德国工会已开始提出涨薪的要求。欧洲发展速度快慢不一的问题此前助涨了欧元区债务危机，该问题仍远未得到解决。
 
欧元兑美元近期走势颇为窄幅，上周在1.2580止住跌幅，但向上升幅却仍受制1.28关口，周一更自1.2769回落至最低1.2657。虽然STC指标已见些微回升迹象，但RSI却重陷回跌，预料纵使有上升空间亦甚为有限，特别是在投资人对全球经济前景愈发不安的环境下。估计目前较近阻力为10天平均线1.2710，下一级阻力为1.28关口，破位延伸目标预估为25天平均线1.2910及1.30关口。反之，横盘过后，欧元却未能明确起动反扑，则进一步深他欧元整体之疲弱技术面，重要支持在1.2590，为欧元自六月至八月升幅之50%回吐水平，上周低位亦见落在此区附近位置，倘若后市见失守，延展至61.8%之回调水平将会看至1.2420水平，关键支撑可看至1.22及1.2150区域。
 
相关要闻：
- 欧元区经济景气指数出现改善，上升的幅度略为超过预期;而通胀预估则温和，预示着经济持续在第三季复苏。区内16国经济景气指数在8月微幅升至101.8，高于7月的101.1，为指数在2009年3月创下64.6的低点之后，第五度上升。接受路透调查的分析师原本预估8月指数为101.7。另外，欧盟执委会还公布8月企业景气指数微幅降至0.61，低于7月的0.63，也低于分析师预估，不过依然暗示该领域景气持续改善。
 
 
日圆: 日圆强势‧锐不可挡
 
要闻简报：
日本8月制造业PMI降至50.1，为14个月最低
日本7月工业生产较前月上升0.3%
日本7月零售销售较上年同期增长3.9%
日本7月零售销售经季节调整后较上月增长0.7%
**日央行宣布微调固定利率资金供应计划
日圆全线走强，市场势将考验日本当局决心
 
预估波幅：
阻力 – 84.00‧83.50/70‧81.70‧80.00*
支持 – 85.50*‧87.10‧89.00/89.30
 
关注焦点：
央行容忍日圆升值底线  
日本央行在周一紧急会议上决定，扩大其融资供应工具规模，并维持利率于1.0%不变，但要等看到日圆走强拖累经济的更明显迹象时，才会考虑推出更激进的举措。决议具体内容为，将面向银行的固息资金供应规模从20兆日圆扩大至30万亿日圆，并在原有三个月贷款计划的基础上，增设了六个月融资操作。该决定符合预期。市场认为央行决议缺乏魄力，近期干预市场的可能性降低，并感到失望。日圆缩减全线跌幅，日股回吐部分升幅收在日低附近。央行总裁白川方明在随后召开的记者会上表示，央行在考虑调降已经很低的利率时，必须审慎评估负面影响。他认为目前央行买进日本公债的数量合宜。白川方明并称，不排除任何政策选择，将依据经济和市场情况采取适当行动。其并称，疲弱的美国经济数据以及由此导致的日圆升值，是央行政策决定的原因所在。此言令美元兑日圆扩大跌幅，跌破85日圆。
 
周一日本央行最新的宽松举措并未令市场满意，投资者或将测试能在多大程度上推高日圆，并观望政府还将出台什么经济举措。多数市场人士仍认为，日本政府将可能等待日圆兑美元升至约80日圆后，再干预市场。美国和欧洲的经济疲弱，均不愿帮忙提高本国货币汇率，鉴于此，日本政府即便采取行动，也可能是单边行动。美元兑日圆周一曾高见85.92，但在央行公布决议后，美元则曾跌至最低84.48。投资人认为日本央行的政策纯属象征性，不会阻挡日圆升势。欧元兑日圆同样由109.55日圆的高点跌回了107.14。投资人现将焦点转向周二美国联邦储备理事会(FED)公布8月10日会议记录，以寻找为何货币政策制定者选择进一步购买美国公债的线索；预计如果对美联储将采取行动刺激经济成长，比日本央行更为积极，日圆兑美元将进一步上涨。美联储主席贝南克在上周五讲话中表示，经济复苏转弱的程度大于预期，美联储准备在必要的时候采取进一步措施，提振止步不前的经济，但他淡化了美国经济或进入二次衰退的担忧。市场其后的焦点为周五美国将公布的非农就业报告。
 
从美元兑日圆之图表走势所见，自六月至八月份，美元处于下跌楔形(falling wedge)逐步下跌，回升力道薄弱，多次反弹亦未及升抵上次高点已遇阻力回落；由于上面的一条阻力线较下面的一条支持线来得陡峭，故两条同样往下的趋向线最终相交于一点形成楔形，而目前这个相交点见于10月中旬。虽然下限支持线向下，但每一个新的短期跌浪均一个比一个弱，反映市场对美元的沽压逐渐减弱；倘若出现消息令美元升破形态的阻力线，则可能是美元出现反扑之时机。不过，亦要留意一点，虽然下跌楔形的形态预示后市出现向上突破的机会较大，但一日未作突破，纵使是八月份的牛皮偏软局面，亦仍有机会维持向下发展，兼且倘若后市跌幅扩大，下破支持线，更有一定机率演变成下跌通道，故在阻力线未能明确突破前，不宜先行作逆市操作。目前阻力线处于85.50，同时亦是25天平均线位置，在近月亦对美元构成阻力，当美元可一举升破此区才可确认美元之反弹动能。以自六月份之跌幅计算，38.2%之回升目标为87.10，此区同时亦为50天平均线所在，显得份外重要；61.8%之回升水平则会看至89.30，而在七月中旬，日圆曾以89关口为据点，故89.00/30将为美元后市的重要关卡。另一方面，较近支持预估先为84水平，下方支持线见于83.70，以及上周之15年低位83.57若失守，则见美元兑日圆跌势有机会加剧，进一步支撑为81.70水平；至于关键则为市场瞩目的80关口。
 
相关要闻：
- 周二公布的调查显示，日本8月制造业扩张速度为14个月来最慢，因海外需求降温且日圆升值拖累日本出口。野村/日本资材管理协会(JMMA)经季节调整8月制造业采购经理人指数(PMI)降至50.1，低于7月的52.8，且为2009年6月的48.2以来最低。该指数仍为连续第14个月处于50的好淡分水岭上方。PMI新订单指数由53.6跌至48.0，为自2009年5月以来最低，反映出对全球经济的普遍不确定性。PMI产出指数由53.8降至51.3，为2009年6月以来最低。PMI新出口订单指数由上月的55.4降至50.9，为2009年5月以来最低。
 
- 日本经济产业省周二公布的数据显示，日本7月工业生产较前月上升0.3%，预估为下降0.2%。日本制造商预计8月工业生产较前月上升1.6%，前次预估为增长2.0%；预计9月工业生产较前月增长0.2%。
 
- 日本央行总裁白川方明周一表示，央行在考虑调降已经很低的利率时，必须审慎评估负面影响。白川方明亦在记者会上表示，他认为目前央行买进日本政府公债的数量合宜。他亦指出，不会排除任何特定的可能政策选择。白川方明并称，将依据经济和市场状况采取适当行动，不能排除下调日本央行经济展望的可能。白川方明表示，疲弱的美国经济数据以及由此导致的日圆升值，是周一央行政策决定的原因所在，日本央行审议委员须田美矢子持反对意见，是因为其认为有必要进一步观察汇率对经济的影响，认为现在采取行动会令市场解读为是针对汇市的。
 
日本首相菅直人周一表示，各部大臣已经决定制定经济举措和计划，将动用9,200亿日圆的本财政年度预算准备金。菅直人在会议上对相关各部的大臣们表示，日本正面对日圆上涨，而且海外经济体有增长放缓的风险。他还称，周一批准的经济举措计划将专注于刺激就业和去除政府管制。内阁将于9月10日公布更多细节内容。
- 日本政府周一在其支撑经济的措施纲要中表示，仔细关注汇市走势，将在必要时采取决定举措。政府将继续日本央行密切合作。预计日本央行将采取灵活和适当的货币政策来支撑经济。
 
- 日本内阁官房长官仙谷由人周一称，政府希望央行继续以适当举措对抗通缩。
 
- 日本财务副大臣峰崎直树周一表示，政府对日本央行在紧急会议上的快速反应表示欢迎；他称汇市走势严峻，政府将与央行携手应对，或需要财政支出来逃脱流动性陷阱。
 
 
英镑: 整固修正‧维持弱势
 
要闻简报：
周一英国休市
 
预估波幅：
阻力 – 1.5610‧1.5685‧1.5700*‧1.5760
支持 – 1.5420*‧1.5350‧1.5110‧1.5000*
 
关注焦点：
英国7月消费者信贷、抵押贷款数据、7月货币供应额
 
GfK/NOP周二公布的月度调查显示，8月英国消费者信心指数意外改善，为2月以来首次，这要归功于对经济前景的看法更为正面。8月英国GfK/NOP消费者信心指数从7月的负22升至负18，表现远优于分析师预估的降至负24。年内大多数时间里，政府大幅削减开支的前景以及经济复苏不确定性都严重打压消费者信心。该指数编纂者也认为，应当谨慎看待8月数字的改善。有人担心全球经济复苏正在放慢脚步，进而损及英国为复苏做出的努力。不过调查显示，衡量受访者对未来12个月经济状况看法的指标，上升11点到负14。然而消费者仍不愿意进行大额采购，相关指标从7月的负16降到8月的负20。
 
在市场风险偏好继续受到压制之下，英镑周一自1.5580下挫至最低1.5454。图表走势可见，英镑近期受压10天平均线，目前10天平均线处于1.5510，倘若英镑本周仍居于此区下方，则更形剧化英镑的弱势。下试关键将为50天平均线1.5420水平，上周初英镑短暂下挫亦是止步于50天平均线上方，可见此区关键；倘若跌破，其后支撑将看至1.5350及1.5110水平，1.50关口则为关键支持。估计英镑要先明确守稳50天平均线，才可望英镑短期有反弹空间。以黄金比率计算，38.2%及50%反弹水平可看至1.5610及1.5685，扩展至61.8%则为1.5760水平。但亦要留意1.57这个水准曾于过去两周多次堵截英镑，故亦成英镑回升之较重要参考。
 
相关要闻：
- 英国央行副总裁宾恩周六指出，全球复苏脆弱，发达国家的决策者可能仍必须提供进一步经济支撑。当前对于全球经济前景的悲观氛围升高，市场盛传进一步刺激举措的想法又悄然回到英国等国央行的议程。然而多数分析师预计英国央行直到明年都将维持政策不变。
 
 
瑞郎: 强势渐进
 
预估波幅：
阻力 – 1.0200*‧1.0127‧1.0000‧0.9914
支持 – 1.0310‧1.0410‧1.0500‧1.0600
 
周日有报导援引瑞士央行副总裁乔丹的话称，瑞士央行在密切关注瑞郎兑欧元汇率走势，其不能排除较长时期内的通缩或通胀风险。这或许被解读为瑞士央行可能恢复干预汇市，以遏制瑞郎升势的信号。
 
美国7月消费者支出增幅为四个月以来最大，消费者所得略有增长。数据令人寄望，消费者将能够持续促进经济温和复苏。商务部公布消费者支出增长0.4%，略高于金融市场先前预估的增长0.3%。个人所得增长0.2%以及家庭动用储蓄对支出构成支撑。美元兑瑞郎小幅下跌至1.0234，因避险情绪在升温，支撑着瑞郎走势。本周的美国就业和制造业数据将是重中之重，市场人士将将从中研判美国经济复苏的程度和速度，以及经济二度衰退的风险。市场还将关注瑞士周四公布的国内生产总值(GDP)数据，以及周三公布的采购经理人指数(PMI)。
 
美元兑瑞郎走势，分别在七、八月份，美元升至1.06区间均见受限，七月上旬高见1.0675，七月下旬则仅触及1.0640，然而于八月十日美元连续三个交易日冲击1.0620均告败阵，结果引发此后之连绵下绵，至上周到达1.02边缘，则持续至本周一仍在此区争持。目前预计美元较近阻力在10天平均线1.0310，至于25天平均线1.0410则为近期亦具意义之支持。由于已见美元在上周稍征跌破近期争持区间，可预料后市美元兑瑞郎仍倾向继续走弱。至于当前则会以1.02及今年高位1.0127则为进一步关键支持参考；若果后市再而失守，将可望扩展跌幅至1.00关口以至去年低位达至0.9914。
 
 
澳元: 避险因素打压澳元
 
要闻简报：
澳洲数据表现好坏参半，投资人反应不大
 
预估波幅：
阻力 – 0.9000‧0.9050‧0.9200/20
支持 – 0.8900‧08800‧.0.8770*‧0.8660‧08630
 
澳元周一大幅下挫，日本央行的最新政策宽松措施被视为太过微小，无法令日圆走弱或刺激经济。澳元兑日圆回落至最低75.34，之前在高点77.51。日央行扩大对银行的低利贷款供应，由20兆日圆增至30兆日圆。投资者认为此举不够大胆，无法遏制日圆升势或让日本摆脱通缩。日本央行最新举措几乎是排除了近期直接干预市场来压低日圆的可能。澳元兑日圆下跌也拖累澳元兑美元走势，澳元兑美元跌至0.8914，投资者对国内良莠不齐的经济数据未有明显反应。澳洲第二季GDP数据将于周三公布，贸易收支将于周四公布。第二季GDP可能较上季成长1%左右，是第一季增幅的两倍，较上年同期成长约3%。这将意味着澳洲连续19年远离衰退。
 
图表走势所见，澳元周一未能明确回破25天平均线，回挫却又复测试0.89支撑，预计澳元兑美元仍处反复待变走势。平均线目前集结于0.88-090区域，正为过去三周澳元之主要波幅区域，预料要穿破此区域才可有着明确走向，较近支持为0.89水平，而重要支持除了为0.88水平以外，0.8770亦值得关注，此区为澳元自七、八月份录得升幅之半数回调水平，倘若跌破，延伸61.8%将看至0.8660，7月19日低位0.8630将为下一关键。上方阻力则见于25天平均线0.90，需回稳此区才见澳元可摆脱颓势，延伸反弹幅度可达至0.9050水平，较重要阻力则预估为0.9200/20水平。
 
 
纽元: 横盘偏软
 
预估波幅：
阻力 – 0.7130‧0.7200*‧0.7360
支持 – 0.7000*‧0.6900‧0.6880
 
纽西兰经济研究所(NZIER)周二称，纽西兰经济复苏放慢，明年以前央行暂停升息或利好经济。另外，SNZ公布纽西兰7月建筑许可经季节调整后较上月增长3.1%，为连续第二月录得增长-
 
纽西兰周一公布数据显示，截至7月一年录得的贸易顺差小幅缩窄。纽西兰统计局公布，截至7月31日一年贸易顺差为5.73亿纽元，截至6月的一年修正为顺差5.81亿纽元。7月贸易逆差为1.86亿纽元，为七个月来首次出现逆差。前月修正为顺差2.14亿纽元。此前路透调查显示，预计截至7月的一年贸易顺差8.09亿纽元，7月单月逆差料为1,000万纽元。出口较上年同期增长12。4%达35.7亿纽元，受奶制品以及船只，圆木和木质工艺品销售增长带动。7月出口较前月下降5.8%。进口较上年同期增长12%，较6月增加4.7%，以石油，汽车和化肥进口为主。
 
纽元兑美元周一自0.7135下挫至0.7060水平，延至周二早盘进一步跌至0.70关口附近。预估纽元目前上方阻力将可先看250天平均线0.7130，关键则见于0.72水平，需回破此区才见纽元有机会再踏升轨，较大阻力则料为0.7360水平。不过，鉴于STC指标仍持续呈现疲软态势，故在价位未有返回0.72上方之际，预计纽元仍倾向维持沽售压力；下试目标可看至0.70之心理关口，明确跌破将见弱势深化，延伸下一级支撑预计在0.69水平。若果以黄金比率计算，自六月以来录得升幅计算，50%回调水平为0.6980， 61.8%则为0.6880水平。
 
 
加元: 暂驻关键防线
 
要闻简报：
加拿大7月PPI较上月上升0.1%，较上年同期上升1.0%
加拿大第二季经常帐赤字110.2亿加元
加元走软，市场担忧经济不确定性和数据疲弱
 
预估波幅：
阻力 – 1.0510‧1.0400‧1.0240
支持 – 1.0660/80**‧1.0740‧1.0850‧1.1000
 
加元周一走软，受疲弱的国内经济数据和对美国经济复苏和全球经济成长的担忧拖累。加元和其它高风险货币还因日圆全面走强而承压，日本央行决定扩大向银行提供低息贷款规模的消息令那些预计央行将采取更为激进的举措以遏制日圆升势的投资者感到失望。周一公布的数据显示，加拿大7月生产商价格指数小升0.1%，预期为增长0.4%。另外，第二季经常账赤字升幅超过预期。周二将公布加拿大第二季GDP数据，数据将为加拿大央行下月是否升息的预期提供线索。接受路透调查的经济学家的平均预期为第二季GDP增幅为2.5%。
 
图表走势分析，美元兑加元自六月以来出现两趟大型起伏，并构成一组双底型态，于七月份见四日高位在1.0660-1.0680之间，本身已先可参考为目前美元兑加元之较近阻力位；再而若果再以此作双底之颈线阻力，若果此区出现突破，将可望有机会促成较大型幅度之伸展上升；技术预算幅度将可达至1.1040水平附近。不过，在这之前，预计1.0740以及五月份高位1.0850水平将为重要参考，进一步关键将可看至1.10关口。另一方面，亦要以七月初之走势为鉴，当其时美元兑加元连日上攻1.0680阻力不果，随后则见大步回调，因此，当前若未见攻陷此区关键，则反有机会涌现较大之回调压力力；预计较近支持为10天平均线1.0510，较大阻力可见于25天平均线1.04及1.0240水平。
 
相关要闻：
- 加拿大统计局周一公布，加拿大7月生产者物价指数(PPI)较前月上升0.1%，较上年同期上升1.0%。
 
- 加拿大周一公布的数据显示，加拿大第二季经常帐赤字110.2亿加元，第一季修正后为赤字84.6亿加元，前值为赤字78.2亿加元。
 
 
财经要闻

美国商务部周一公布，美国7月个人所得增长0.2%，预估为增长0.3%；个人支出增长0.4%，预估为增长0.3%。美国7月实质消费者支出增长0.2%，6月修正后为增长0.1%，前值为增长0.1%。美国7月个人消费支出(PCE)物价指数较上月上升0.2%，6月为下降0.1%，较上年同期上升1.5%，6月为升1.4%。美国7月核心PCE物价指数较前月上升0.1%，6月为持平，较上年同期增长1.4%，6月为上升1.4%。
 
身负促进经济增长压力的美国总统奥巴马表示，正在同经济顾问讨论创造就业成长的更多措施，例如对企业削减更多税负。他称他的经济团队努力工作，厘清可以在短期内促进经济成长和就业，以及在长期增强我们经济竞争力的进一步措施。
 
圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周一表示，美国政府必须利用其调整后的监管架构来处置一家破产的金融机构，以赢得投资者信心，令人相信政府确实不会再救援大型金融企业。为了避免最近发生的金融危机复发，美国全面修改了金融监管规则。美国议员们制订了一套机制，来处置那些破产可能严重威胁金融体系稳定的金融机构。怀疑者表示，这项立法未能充分解决此类金融机构的问题，政府仍可能需要出手救援，就像在本次金融危机高潮时拯救美国国际集团(AIG)那样。在本次论坛上发言的银行家们表示，实施金融监管改革所需的许多规则存在不确定性，使其难以推进商业计划。另外，他并称，应尽可能地把抵押贷款市场留给民间部门运作，不要把政府当做抵押贷款市场的全部。美国抵押贷款市场目前由房利美和房贷美所主导，这两家公司目前处于美国政府接管之下。
 
美国原油期货周一收低，结束之前三天连升势头，因投资者从股市寻找指引，股市下跌，此前美国总统奥巴马的声明未能缓解投资人对经济复苏迟滞的担忧。美国商务部公布美国7月个人所得增长0.2%(预估为增长0.3%；个人支出增长0.4%，预估为增长0.3%)。数据公布后，原油价格小幅上升。油市投资周一转趋谨慎，本周将有一系列经济指针公布，包括周五公布的关键的非农就业报告及失业率。市场也等待周度行业及政府原油库存报告，路透访问分析师预估调查显示，预料上周美国原油库存增加130万桶，汽油库存减少20万桶。纽约商业期货交易所(NYMEX)10月原油期货结算价收低0.47美元，或0.63%，报每桶74.70美元，盘中交投区间为74.17-75.58美元。飓风伯爵(Earl)加强至第三级风暴，飓风丹妮尔在大西洋上减弱，两个飓风从计算机仿真模型中显示，将绕过墨西哥湾的油气生产区。美元和欧元兑日圆下跌，此前日本央行决定扩大对银行的低成本借贷工具令投资者失望，投资人原本预计日本将采取更激进的措施限制日圆的强势。美国股市周一收跌，成交量为年内最低，对经济复苏步伐的担忧盖过了显示消费者支出和个人收入增长数据的影响。纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周一收升，因对经济的担忧拖累股市下跌，提振黄金作为替代投资的吸引力。市场密切留意本周稍后公布的美国非农就业报告。
 
 
 
 
 
英皇金融集团纵横汇海分析部                          
 (以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)