大盘在2700点附近、在20日均线上下，再次出现大起大落的走法。今天沪深两市都是放量震荡，两市成交金额超过2800亿元，1450多只个股纷纷下跌，但与此同时又有近20只个股逆势涨停，盘面分化十分明显。

指数今天午后震荡忽然加剧，或许和来自深交所的2则讯息有关：

1、             据悉，根据深交所《关于切实规范客户交易行为进一步遏制“成飞集成”过度炒作的函》要求，为全力配合深交所对重点监控股票“成飞集成、天山纺织、太原刚玉”等 采取的监管措施，防止其过度炒作，请各营业部务必切实加强对上述及其他重点监控股票实时监控，规范客户交易行为，遏制活跃客户尤其是重点账户过度炒作的行为。同时广泛 深入开展客户风险教育和警示工作，向广大客户尤其是中小客户充分揭示“成飞集成、天山纺织、太原刚玉”等股票过度炒作风险，引导理性投资避免盲目跟风炒作。实际上我们从盘面看到，这几只近期走势凌厉的股票今天收盘虽然继续创下新高，但是资金流却有明显出逃迹象。监管层对市场疯狂炒作行为的警示，使得部分投机者在2700点压力位置前选择获利兑现，从而加大短期市场的震荡。

2、             在创业板即将迎来首批小非大解禁之际，创业板的退出之路也开始从制度上规则上开始明晰了。今天媒体新闻指出，深交所已提交创业板直接退市的报告。一方面是大小非解禁抛售的压力，另一方面又是业绩不好直接退市市值归零的威胁。创业板个股走势正面临前所未有的危机。

从今天收盘的跌幅榜上我们看到，跌幅前20名的股票里除了600335鼎盛天工之外其余全都是002打头的中小板和300打头的创业板。

撇开深交所的监管和规范性措施对市场的影响，我们从稍微长期一些的影响因素来看，会发现近期全球市场也正在经历一些重大的变化：

一方面，美国道琼斯指数勉强在万点上下挣扎，全球股市都有点忐忑不安。

但是与此同时我们也看到了在俄罗斯等国反常气候影响下农产品歉收导致全球的农产品价格近期飙升，尽管中国农产品价格是受到政府干预和保护的，但是朋友们也一定在日常生活中感受到了农产品价格的疯狂上涨。而避险情绪近期的升温使得黄金等有色金属的走势也强劲上扬。

这些因素会在8月份物价指数上得到充分反映。因此在全球物价形势的影响下，因通胀苗头和通胀预期而产生的抗通胀主题机会将可能代替即将大热倒灶的锂电池概念而越发受到市场关注。

实际上近期商业零售、农林牧渔、酒饮料板块持续走强并创出年内指数新高，除了中秋国庆黄金周的假日经济因素之外，通胀是一个重要推手。

国内消息方面，最近针对房地产调控的措辞又严厉了起来。《人民日报》连续发文谈楼市，且一次比一次用词强硬，8月22日人民日报强硬回应“楼市回暖”：这是刻意隐瞒真相；8月23日人民日报提示，房价下降待确认，应坚持调控不动摇；8月27日人民日报指出，要关注的不仅仅是“空置率”；，8月30日人民日报要求“别再夸大楼市的刚性需求”，8月31日则再次强调，调控能否成功，关系到政府的公信力，“如果调控长时间不能见效，应当适时出台进一步的措施”，并称更多新盘以较低价格入市是大势所趋。

房地产行业受到政策舆论的冲击，资金连续6天大量出逃，再往前看，隔了一天的小幅流入又是连续4天的大单流出，形势不容乐观。大家难免会联想到4月中旬开始的大调整，就是始于房产调控的新国十条。不过布衣认为，今非昔比，舆论政策对房地产行业调控的强调，这一次对股市的冲击力度可能和4月份的调控伊始不太一样。主要原因是当时政策的焦点在于控制房价，而房地产行业涉及到的上下游产业链合计总共要占到两市市值的7成，因此调控政策对大盘的影响十分巨大；但是目前政策调控的焦点已经到了下半年加大步伐增加保障性住房、增加经济适用房的供应这一头了，这样受到调控影响的主要是商品住宅开发商，而房地产的上下游产业链，包括钢铁、水泥、工程机械、家电、玻璃建材等等行业却有可能从保障性住房的大开工进程补充商品住宅对产品的需求缺口。

所以目前不少房地产相关行业和房地产开发行业本身之间没有那么明显的一损俱损的关系。

此外，中国物流与采购联合会(CFLP)今天发布2010年8月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.5个百分点。PMI数据显示经济势头良好 ，新订单指数的上扬和库存指数的下降反映出在去库存化继续深化的同时，后续市场需求在增长。

近期政策上关于产业规划、区域振兴的政策还在层出不穷不断深化（8月27日博文已列举不少，这里不再赘言），换而言之目前经济形势并没有比08年更加恶化，但是刺激性政策却还在延续。

总体判断，市场仍能保持相对稳定，而主题投资机会还在孕育。