纵横汇海 2011年1月10日至1月14日
今日重要经济数据公布：
05：45 纽西兰11月贸易平衡‧预测1.00亿赤字‧前值3.19亿赤字
08：30 澳洲11月零售销售‧前值-1.1%
15：45 法国11月工业生产月率‧预测+0.5%‧前值-0.8%
16：15 瑞士11月零售销售‧预测+3.50%‧前值+3.50%
17：30 欧元区1月Sentix投资信心指数‧预测11.0‧前值9.7
21：30 加拿大11月建筑许可‧前值-6.5%
23：00 美国12月就业趋势指数‧前值99.0
1月11日 (星期二)
05：45 纽西兰11月建筑许可‧前值-2.0%
07：50 日本12月外汇储备‧前值1.101万亿
08：30 澳洲11月商品与服务贸易平衡‧前值26.25亿盈余
上周市场总结
上交易日港金息率：低息18元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1358.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1367.00
上交易日伦敦白银定盘价：28.39
伦敦黄金
在进入2011年第一个交易日，黄金试攻上月高位，奈何冲击未果，最高仅于周一触及1423.57美元，至周二大泻40多美元，周三进一步下试至全周低位1363.80美元，经过四日连跌后，至周五才见缓止，收报1368水平；但已将12月录得升幅全数勾消。金价在上周出现大幅回吐，一方面了结获利盘在周初已先给予黄金极大之沽售压力，再而美国周三数据显示，美国12月ADP就业数据大幅上升，意味着私营部门就业人数增长极为强劲，涨幅足以引导失业率走低。加上市场开始对周五即将公布的非农就业报告充满乐观的预期，这令美元在新年伊始便表现得牛气冲天，避险需求减退进一步打压金价。而最后揭盎的美国就业数据却又未及市场预期般强劲，美元强势稍作冷却，金价才得以喘定。目前真正推动金价的是货币流动性变，全球经济复苏前景依然不明，依赖印钞增加流动性刺激经济，助推了投资者涌向保值资产，寻求抗通胀的资产，这支撑了黄金牛市延续。不过，亦要留意随着宏观经济环境的逐步转变，金价上涨步伐可能放缓，甚至在冲高后出现较长时间的调整。如美元走势出现反转，国际经济形势全面向好，全球主要经济体升息，以及金价被拉抬到前所未有的高位所带来的风险，都可能成为中期抑制金价的因素。
技术走势方面，由于目前金价已低于1408本月之分水岭，估计黄金在近两周仍有机会在此水平下方运行，同时近日走势亦见低于25天平均线1390之下，令金价倾向进一步出现下探，首看目标在1360美元。下方较有力支持为100天平均线1340美元。从月线图与周线图亦可见，金价技术上处于争持，长线而言上涨方向未改，但此时须先作调整并可望守稳9个月均线1302支持位置。而中线图相对强弱指数示弱，价位与4周及9周均线继续横行，未分高下；下方较重要为25周平均线1313水平。目前尚见金价试低位时仍会出现较多买盘作支撑，但倘若后市见下方100天平均线出现失守，则要慎防其强势将扭转为弱势，需要较长时间才能返回。本周预期波幅在1338至1382美元内运行，阻力支持为1400及1320美元。预期早段可在1355至1383内买卖。
伦敦黄金 1月10日至1月14日预测波幅：
阻力位：1383 – 1400 – 1420 - 1442
支持位：1360 – 1338 – 1321 - 1313
伦敦黄金 1月10日
预测早段波幅：1355 - 1383
阻力位：1394 – 1400
支持位：1341 – 1338
伦敦白银
伦敦白银方面，上周初再创近期高位其后缺乏承接，再者美元反弹下，以品商品期货普遍遭遇获利了结，都使得银价全面承压。银价一度调整接近三美元，曾低见28.57美元。周线图中9周平均线支持在28.40美元，此区为去年八月中持稳至今，倘若失守，并同时下破上升趋向线，预料银价调整将会加深，跌幅有机会达至5美元，首要支持为27.10美元。然而日线图已失守近五个月之上升趋向线及25天平均线支持，下方倾向试探28.15之50天平均线，进一步下破可见至24.8美元。本周预期早段波幅在27.3至29.4美元内运行，阻力支持为30.1及26.5美元。早段可于28.11至29.8内买卖。后市须重上30美元银价才能继续力争上游。。
伦敦白银 1月10日至1月14日预测波幅：
阻力位：29.40 – 29.70 – 30.10 – 31.00
支持位：28.30 – 27.30 – 27.10 – 26.50
伦敦白银1月10日
预测早段波幅：28.10 – 29.30
阻力位：29.80 – 30.10
支持位：27.70– 27.30
欧元
2011年开首第一周，欧元接连下挫，周二尚见高试至1.3433，但之后四日连跌，至周五最低曾触及1.2903，收盘亦仍在此区附近的1.2916。欧元兑美元上周大跌3.3%，为8月中来最大周度跌幅。本周欧元可能也无法喘息，因欧元区有大量公债发售，将测试市场决心。市场人士估计本周德国、荷兰、意大利、西班牙和葡萄牙将总计发售200-220亿欧元的公债。外围公债发售的得标利率将对欧元走势起到至关重要的作用，融资成本增加会令这些本已疲弱经济体的压力增加，并令投资人更加担心他们偿还债务的能力。市场还将关注周四欧洲央行的月度政策会议。
由于本周将有一连串公债标售，且欧盟上周提出的一项建议或迫使那些借款给银行的投资者在银行倒闭时承担大量损失，导致欧元区二线国家公债下跌，从而令欧元持续承压。欧元区外围公债发售中，周三葡萄牙发债将显示其在资本市场的融资能力，而西班牙和意大利将在周四发售今年首批公债。此外，美国上周的乐观数据则给予美元支撑，其一是ADP的民间部门就业报告，该报告显示，12月美国民间报告新增就业创纪录高位，这令分析师将非农就业人数的增幅预估从稍早路透调查所显示的14万人上调至17.5万人。在美国周五公布令人失望的就业数据后，美元兑欧元一度缩减涨幅，但市场认为美国失业率下降支撑美元前景改善后，美元反弹。上周的另一个焦点是美联储主席贝南克在参议院预算委员会作证，贝南克称，美国经济复苏可能终于开始加速，尽管成长仍太过疲弱，尚不能真正拉低失业率。贝南克在参议院预算委员会作证时并未提供美联储货币政策未来走向的真正线索，但语调更为谨慎乐观，他表示消费者支出改善以及请领失业金人口减少是脆弱的经济复苏正在好转的充满希望的迹象。贝南克在证词中为美联储的公债购买计划辩护，强调就业市场的疲弱以及与极低通胀率相伴的风险。美国本周将有大量重要经济数据公布，焦点之一是周五的12月零售销售数据。
欧元兑美元走势，预计目前下一关键支撑为去年12月触及的1.2964。RSI及STC持续下向，示意本周或仍见盘整；下延支撑可至1.28及1.2640水平。至于向上较近阻力在1.3050及1.32水平，后者同时为10天及25天平均线，能否回破此区份外关键；进一步阻力预计在50天平均线1.34水平，上周未能冲破此区而延伸此轮弱势。另外，11月份近1317点之跌幅计算，其50%及61.8%之回檔位1.3625及1.3780则可视为短线阻力参考。
日圆
日圆走势方面，由于美元全面走强，美元兑日圆上周亦见大幅反扑，最高于周五触及83.67，但尚未能突破关键阻力位。美元兑日圆在去年12月份见多次受制于84.50水平附近，因此可望要明确突破此区，才可望美元兑日圆明确踏入转强走势。另外，在8月及9月日圆曾出现之反弹则分别止步于86.39及85.92，可望环绕86附近区域有着一定阻力意义。此外，亦在近期接近84.50处形成双顶以及近期10天平均线和25天平均线形成死亡交叉后，美元兑日圆的中期下滑动能持续。基于双顶形态，美元兑日圆的下档可能在80.20水平，为2010年低位，继而则陆续下延至80关口及1995年高位79.70；倘若此区亦见冲破，可望会触发附近的止损盘而令美元出现较急促下滑，但其时央行干预的机会亦会随之增加；延伸下试阻力估计可达78水平，50个月保历加通道底部75.20水平则可作为另一中期参考。短线较近支持则预估在10天平均线82.30。
英镑
英镑兑美元于上周五扳回上周动荡走势的跌幅。美国周五公布的非农就业人口报告令人失望。美国12月非农就业人口增加10.3万人，预估为增加17.5万；美国12月失业率为9.4%，预估为9.7%。此前在周三公布ADP报告后，由于市场普遍将非农就业人口的预估大幅提高，令美元受到支撑，英镑则持续承压，至周五更低见1.5407；而最终结果虽整体数据温和理想，但始终原先市场的强劲预期落空，促使英镑在数据后出现空头回补，回升至最高1.5578。市场目前的关注点转向本周英国央行的货币政策决定，接受路透调查的62为分析师均预计央行在1月13日会议上不会升息，也不会上调量化宽松计划规模。
技术走势方面，去年九月份的多数时间英镑兑美元均见徘徊在1.53水平上方，最低见过9月7日的1.5294；之后于11月最高升上1.6299，但接着又尽数回吐9月以后的涨幅，于12 月底再度回落于1.53区间，12月28日低见1.5344，整体在12月的两周时间1.5340/50这段区域均见竭力给予英镑支撑，而年尾最后一个交易日的抽升亦终令英镑脱离1.53区间。因此，预估1.5340/50以至1.53关口将为英镑短线的关键支撑，倘若跌破，英镑弱势料亦会加剧，由5月低位1.4230至11月涨幅之50%及61.8%回檔位可看至1.5260及1.5020水平。较近支撑则预估在250天平均线1.5410水平，正好是上周所及低位。另一方面，自11月的下降走势中则形成一下降趋向线，造成现在一个可依据之阻力于1.5690水平，再配合100天平均线位置1.5710水平，估计只要英镑后市可冲破此述阻力，将摆脱近月之弱势，有作更大反扑之倾向。黄金比率计算，38.2%及50%之反弹水平为1.5710及1.5825，扩展至61.8%则会达至1.5935水平。
瑞郎
美国12月非农就业报告大致令人失望，非农就业人口增幅不及预期，尽管失业率大跌，但部分是因放弃寻找工作的人数意外增加.受此影响。美国劳工部周五公布12月非农就业人口增加10.3万人，预估为增加17.5万，11月修正后为增加7.1万人，较前值的3.9万大幅上修；12月失业率为9.4%，预估为9.7%，12月失业率创下2009年5月来最低。本周五将迎来美国零售销售数据，周三美联储将公布经济褐皮书。在褐皮书公布前，美联储主席贝南克发表了第二轮量化宽松推出后的首次国会证词。他表示,尽管经济增长仍很疲弱，没有起到真正改善美国失业状况的作用，但美国经济可能最终还是在步上正轨。
上周瑞士同样也公布了就业数据，瑞士12月经季节调整的失业率为3.6%，与市场预估一致；未经季节调整的失业率为3.8%，预估为3.65%。尽管12月失业率小幅上扬，但瑞士经济仍持续自衰退中复苏，令瑞郎的避险魅力不减。
瑞郎走势方面，在去年的最后两周，瑞郎一直在没有特别原因的情况下走强，结果上周美元普遍走强的情况下，瑞郎亦见大幅回落。美元兑瑞郎由去年末的纪录低位0.9298，回升至上周四最高0.9707。周线图见美元兑瑞郎于9月跌破三角底部后，则持续下滑，虽则在随后三个月份均曾作反扑，但总是受制于上述的三角底部，目前此区位于1.0050，换句话说，美元未能回破此区，其中期走势仍会陷于疲弱，继续刷新低位。而自08年3月至去年9月的走势亦呈现着一双顶型态，量度幅度将会以0.9190为短期目标，进一步则会看至0.90关口。而月线图亦见由08年3月起的走势亦促成了一双顶型态，量度幅度计算，长期目标更可跌至0.8130水平。较近支撑则预计为0.93水平。短线走势方面，由于美元已升破上月构成之下降趋向线位于0.9480，短线或仍会进一步走强。以12月跌幅计算， 50%之回档位为0.9690水平已见在上周触及，蔓延至61.8%则会达至0.9780；其后目标将可看至100天平均线0.9830水平。
澳元
澳元兑美元上周连续三日下跌，至周三跌破平价水准，周五收报0.9960水平，远低于去年末达到的28年高点1.0253。澳元去年12月大涨6%，而上周出现跌势是受累于获利了结及大宗商品价格下滑，另外洪水影响澳洲媒炭及小麦产区，亦给予市场趁机获利了结的借口。另一方面，美国ADP就业数据亦令已走强的美元获得进一步提振，ADP民间就业报告提升了市场对在周五公布的非农就业数据的预期。美国公债价格大跌，收益率上升趋势将支撑美元，因其反映出经济更加强劲增长的势头，并增强了部分以美元计价资产的吸引力。
图表走势分析，澳元兑美元在上周初跌破12月份组成之上升趋向线，加上5天跌破10天平均线，技术面之形势顷刻间出现扭转。不过，由12月初低位0.9535，至年末高位1.0253，这段涨幅之50%回档正接近于上周所及低位0.9903；换句话说，12月之强势涨幅已回吐近半，而RSI及STC之超卖压力亦见缓解，短期预料澳元进一步之下行空间将为有限。先计算扩展至61.8%之回档位为0.98水平，这区同时亦为市场较有共识之支撑位置，缘于这亦是一较大型之趋向线位置，可望有较为强稳之支撑力道。下一级支撑则预估为100天平均线0.9710水平，关键则在0.9650水平。中期关键在0.94水平，作为去年整体澳元走势的颈线位置，只要未有出现失守，中长期澳元走势仍倾向强稳发展。短线走向方面，前文已提及澳元已作近半数幅度回吐，只要澳元可守稳于0.9890上方，则仍可望澳元在本周已能再组上升动力。初步阻力预计先为1.00关口，下一级较近阻力见于1.02及1.0250水平。
纽元
纽元上周兑全线走坚的美元下滑，累计下滑近3%，因市场选择从近日的大涨中锁定获利，美元走强及商品价格普遍承压，均促成纽元上周之偏软走势。不过，纽元至周五摆脱连续四日跌幅。美国12月非农就业人口增幅不及预期，暗示美国联邦储备理事会(FED)将贯彻其资产购买计划，从而令美元强势受到阻碍。数据显示美国12月非农就业人口增加10.3万人，不及市场原先预估的增加17.5万；民间就业人口增长11.3万人，政府部门就业人口下降1万人；不过10月和11月非农就业人口总增幅数据上修，失业率降至9.4%，为2009年5月来最低，11月为9.8%。
纽元兑美元于去年12月份由低位0.7329大涨至月底高位0.7813后，但进入新一年的第一周则又连续四日回落，至周五低见0.7546。若以上月涨幅计算， 61.8%之回档位则会看至0.7510水平，期间亦有一个重要支撑点在0.7540，为25天平均线所在位置；结果上周见纽元尚可守稳此两区，更在尾盘脱离低位回升，可望有机会在周初稍作进一步反弹，但首要条件则要是纽元能明确冲破10天平均线位置，目前处于0.7640水平。之后则预估纽元下一级挑战关口为0.78水平，较大阻力于11月22日高位0.7835，进一步将会看至0.7950至0.80关口。反之，若上述之支撑区未能守稳，则倾向维持上周之弱势下试，延伸下探支撑将会看至0.7320，以至250天平均线0.7220。
加元
加元上周走势反复，一方面商品价格承压打击加元，但美国经济数据整体乐观，又给予加元支撑；周五加拿大亦公布了就业报告，加拿大就业数据优于预期，提振加元，美元兑加元跌回至0.99边缘。数据显示美国12月非农业人口增幅小于预期，且在劳工市场找工作的人口意外大减少后，市场交投振荡。形成对比的是，加拿大12月就业人口增加2.2万人，预估为增加1.75万人；失业率保持在7.6%，优于预估的7.7%。数据促成了美元兑加元延续第九个交易日跌至平价下方。
图表走势所见，预计美元兑加元重要阻力为延伸自去年10月末高位1.0372的下降趋向线，目前处于1.0230，并且重迭于100天平均线，后市回闯此区上方，才会见美元再返强势，下一个较大阻力则为1.04水平。较近阻力则会见于10天平均线0.9980及1.0120水平。鉴于美元兑加元在10月至12月份处于拉据争持的状态之中，并且形成一敏感三角型态。另外，中短期平均线趋于结集，亦展示着中短线的待变格局，一般情况，倘若后市出现价位上之突破，即会预示着会延伸着较猛烈之延伸行情，故此聚焦点亦当会落在0.9970，包括10月14日、11月9日、11月11日，以及年末的三个交易日，美元兑加元的低位亦恰好在附近水平止步。故此， 0.9970未能再回返其上，亦即很大机会会持续下试，中期目标将会看至0.9670水平，下一级将直指0.95水平。较近之下试支持则预计可先留意2008年5月份美元兑加元曾冲击的0.98关口，亦将可作为重要支撑参考。
期油
美国原油期货在2011年第一周收跌，录得去年11月19日当周以来最大单周跌幅，因美元上扬和股市走低。纽约商业期货交易所(NYMEX)2月原油期货合约周五收报每桶88.03美元，当日最低曾触及87.25美元，为12月17日触及每桶87.01美元以来低位。油价自周一触及92.58美元的27个月高位后持续下滑。，一周计算下跌3.35美元。美元走强及市场获利了结盘均令油价在一周大受沽压。油价周五曾回升至89.48美元，因美国非农就业数据令市场失望，美国劳工部公布，12月非农就业人口增加10.3万人，不及预估的增加17.5万。美国12月失业率为9.4%，预估为9.7%，为2009年5月迄今最低水平，11月修正后为9.8%。此外，美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克在国会作证时表示，美国经济复苏可能终于开始加速，尽管成长仍太过疲弱，尚不能真正拉低失业率；贝南克言论令美元亦一度承压，但其后市场对该月非农就业人口增幅低于预期的担忧缓解，美元复再扬升，打压原油至全周低位。
图表走势所见，中期支撑将留意起自09年2月之上升趋向线，目前位于78.40水平，技术上未有跌破此区，油价尚可保持上升趋势。周线图则会见一短期上升趋向线位于80.80水准，作为短期支撑参考；以黄金比率计算，12月升幅之38.2%及50%回档位分别为88.10及86.70美元，亦即油价已在上周回吐了接近一半12月的涨幅，在此区守稳尚可视为合理的技术修正。至于87水平则可作为盘整波动的支撑依据，只要未有跌破此区，则短期仍有机会再重组上升动力。反之，下向进一步低试目标将可至85.30水平，为61.8%之回文件位置。阻力位方面，较近将先见上周中的障碍为10天平均线，目前处于90.25美，较强阻力则仍为92美元。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)