周二大盘继续表现小幅震荡调整走势，上证指数顺势小幅低开之后，并没有出现企稳反弹，而一路震荡走低，并再创此轮新低，然而股指仍未有完全回补令人纠结的缺口，不过周三结合最新利空预期以及强势补跌惯性，股指将会顺势下探完成近期一直令人纠结的缺口，随后在逢低买盘的推动下出现下探回升走势。

首先来看，当前多空因素变化。接近央行的人士透露，以"新增社会融资总额"为目标的调控思路已获得相关机构的审批，并可能将于2月份正式推出。上述人士透露，目前"一行三会"框架下讨论的"新增社会融资总额"，初步定义为新增贷款、股市融资额、债市融资额、保险用于投资实体经济的资金等融资总和。此消息表明管理层在今年治理通胀问题上又有了新的考量指标，预示着今年在货币紧缩措施上难以出现实质松动，由此引发市场对当前资金面产生新的担忧。无独有偶，虽然公开市场本周到期资金达1700亿元，且央行继续暂停央票发行，但银行体系资金面依旧面临较大考验，昨日银行间货币市场流动性再度告急，为此央行再施逆回购，规模或在3000亿元以上。存款准备金率累积效应及春节备付需求下，节前资金面紧张局面或仍将持续。，由此可见，这两则新的利空动态因素，直接影响了行情的转强，尤其是在资金面紧张的预期背景下，盘面上各类强势品种出现了补跌现象，不少跌停个股均是近期逆市走强的品种，虽然受其内在题材利好，或其他因素出现的逆市上涨，但其本身积累的市场风险需要释放。个人认为，由于这类品种所具有的题材利好并没有充分释放，而且受大盘影响积累的风险也不是太大，因此对市场带来的做空动力有限，一旦行情企稳，这类品种持续杀跌有限。反而投资者应该把这一现象作为阶段性调整接近尾声的又一重要有信号。以往任何一个阶段调整尾声，逆市强势品种往往会出现补跌现象，可见短期内大盘见底的概率在逐步增加。

趋势上，上证指数再次出现小幅调整走势，虽然下跌幅度不是太大，但是强势品种杀跌力度较大，并没有影响到股指出现大幅下挫，从中说明，以蓝筹股为首的大盘权重股在目前阶段已经进入了明显的低估，一旦行情企稳，逢低买盘将会参与其估值修复行情仍可以期待。由此可见，目前来看大盘下行空间十分有限，加上顺势回补缺口后，将会增强场外资金的入市信心。周三在各方因素推动下将会顺势完成这一纠结。因此，在操作上密切关注各类蓝筹股的变化，以及政策面的变化（陈晓阳）。