纵横汇海 2011年12月15日
关注焦点：
12月15日 (星期四)
美国11月生产者物价指数(PPI)
美国第三季经常帐
美国一周初领失业金人数
美国纽约联储12月制造业指数
美国10月整体资本流动
美国11月工业生产‧产能利用率
美国12月费城联邦储备银行指数
12月16日 (星期五)
美国11月消费者物价指数(CPI)
美国11月实质所得
今日重要经济数据公布：
15：58 法国12月制造业采购经理指数(PMI)初值‧预测47.0‧前值47.3
15：58 法国12月服务业采购经理指数(PMI)初值‧预测49.0‧前值49.6
15：58 法国12月综合采购经理指数(PMI)初值‧前值48.8
16：15 瑞士第三季工业订单年率‧前值+2.6%
16：28 德国12月制造业采购经理指数(PMI)初值‧预测47.5‧前值47.9
16：28 德国12月服务业采购经理指数(PMI)初值‧预测50.0‧前值50.3
16：28 德国12月综合采购经理指数(PMI)初值‧前值50.3
16：30 瑞士央行利率决议
16：58 欧元区12月Markit制造业采购经理指数(PMI)初值‧预测46.0‧前值46.4
16：58 欧元区12月Markit服务业采购经理指数(PMI)初值‧预测47.0‧前值47.5
16：58 欧元区12月Markit综合采购经理指数(PMI)初值‧预测46.5‧前值47.0
17：00 意大利11月消费物价指数(CPI)月率终值‧预测-0.1%‧前值-0.1%
17：00 意大利11月消费物价指数(CPI)年率终值‧预测+3.3%‧前值+3.3%
17：00 意大利11月消费物价调和指数(HICP)月率终值‧预测-0.1%‧前值-0.1%
17：00 意大利11月消费物价调和指数(HICP)年率终值‧预测+3.7%‧前值+3.7%
17：30 英国11月扣除燃油零售销售月率‧预测-0.3%‧前值+0.6%
17：30 英国11月扣除燃油零售销售年率‧预测+0.4%‧前值+0.9%
17：30 英国11月零售销售月率‧预测-0.3%‧前值+0.6%
17：30 英国11月零售销售年率‧预测+0.3%‧前值+0.9%
18：00 欧元区第三季就业人口季率‧前值+0.3%
18：00 欧元区第三季就业人口年率‧前值+0.4%
18：00 欧元区11月消费物价调和指数(HICP)月率终值‧预测+0.1%‧前值+0.3%
18：00 欧元区11月消费物价调和指数(HICP)年率终值‧预测+3.0%‧前值+3.0%
18：00 欧元区11月扣除食品和能源核心HICP月率‧预测+0.1%‧前值+0.3%
18：00 欧元区11月扣除食品和能源核心HICP年率‧预测+2.0%‧前值+2.0%
19：00 英国12月工业联盟(CBI)总工业订单差值‧预测-21‧前值-19
21：30 加拿大第三季产能利用率‧预测79.5%‧前值78.4%
21：30 美国第三季流动帐‧预测1,075亿赤字‧前值1,180.0亿赤字
21：30 美国12月纽约联储制造业指数‧预测3.00‧前值0.61
21：30 美国一周首次申领援助人数(12月10日当周)‧预测39.0万人‧前值38.1万人
21：30 美国首次申领援助人数四周均值(12月10日当周)‧前值39.325万人
21：30 美国持续申领失业金人数(12月3日当周)‧预测363.0万人‧前值358.3万人
21：30 美国11月生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.2%‧前值-0.3%
21：30 美国11月生产物价指数(PPI)年率‧预测+5.8%‧前值+5.9%
21：30 美国11月核心生产物价指数(PPI)月率‧预测+0.2%‧前值0.0%
21：30 美国11月核心生产物价指数(PPI)年率‧预测+2.9%‧前值+2.8%
22：00 美国10月整体资本流动‧前值574亿净流入
22：00 美国10月外资购买美国公债‧前值净买入845亿
22：15 美国11月工业生产月率‧预测+0.2%‧前值+0.7%
22：15 美国11月产能利用率‧预测77.9%‧前值77.8%
23：00 美国12月费城联邦储备银行制造业指数‧预测5.0‧前值3.6
昨日市场总结
9/12
欧盟峰会：除英国外所有欧盟国家领导人就建立更紧密财政联盟达成一致
欧盟峰会：ESM将提前于2012年7月生效，救助能力限制于5000亿欧元，不具银行资格
欧盟峰会：欧盟国家向IMF提供多达二千亿欧元双边贷款，欧元区出资千五亿
欧盟峰会：ESM将采用85%多数通过的紧急表决机制
欧盟峰会：2012年3月将评估ESM/EFSF的综合放贷能力
中国央行拟设立三千亿美元的新投资工具，管理两只分别针对欧美市场的基金
12 /12
欧盟峰会未能提振欧洲市场
惠誉：欧盟峰会失败令欧元区国家评级压力上升
10月OECD国家领先指标下跌，显示经济放缓加剧
13 /12
美联储维持政策不变
联储称经济出现一些改善，但指欧洲给美国经济带来风险
埃文斯强烈要求现在就实施进一步的刺激政策
14 /12
中国结束其年度政策制定会议，承诺确保经济成长
美联储主席对议员表示，联储不会金援欧洲
德国抵制要欧央行加强干预的压力，称无一次性解决危机的办法
美国会围绕税务问题的争执趋剧，政府再度面临关门威胁
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美国11月进口物价较前月上升0.7%，出口物价上升0.1%
上交易日港金息率：低息30.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1635.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1603.00
上交易日伦敦白银定盘价：29.92
今日概论
美国国会中围绕税收和支出的争论变得益发激烈，今年内第三度令美国政府面临停摆威胁。国会助理称，随着达成协议最后期限的临近，总统奥巴马与参议院民主党领袖里德和民主党高层在白宫会面，就此进行讨论。奥巴马领导的民主党拒绝签署1万亿美元的两党政府融资议案，以维持周五后的联邦机构运转。他们首先要求共和党同意一项折衷协议，延长对1.6亿美国人的工资税削减措施。白宫表示，在12月31日前仍有希望达成协议。国会助理称，可能会有一项折衷协议，共和党放弃对迅速批准建设由加拿大至德州的Keystone XL管线的要求，而民主党则同意去掉向富裕人群征收附加税的要求。
伦敦黄金
伦敦黄金周三连续第三日大挫。上日美国联邦储备理事会(FED)未公布新经济刺激计划，以及欧债危机忧虑挥之不去已令金价承压。市场热炒一家大型对冲基金可能结清头寸以满足年底前的赎回需求，也令金市人气受到较大打击。
大宗商品、股市及欧元周三均走跌，因意大利在周三标售公债中其借款成本升至欧元面世以来新高，令市场对欧债危机益发忧心。金价周三录得近三个月来的最大单日跌幅，技术性卖压加上年底基金清算，打击金价在周三跌至9月26日以来的最低位1564.05美元。欧洲银行业为获取美元贷款而过度出借黄金，造成市场供过于求，这也令金价承压.一个月黄金借贷利率跌至逾10年来最低水准。
技术走势而言，金价过去三日之跌势，其中均见下破关键之技术支撑后令下滑走势加剧，周一失守三角底部以及1700美元关口，周二在联储议息后失守1650水准，周三则跌破200天平均线1618水平，由于接近三年黄金走势都未有跌破200天平均线，故此区备受市场所关注，接连1600关口亦失守，金价急流直下至1564水平。而再看接下来较有明显共识的支撑位则或会是年中金价争持顶部区域1550-1557，以及9月26日低位1534；至于历时三年之大型上升趋向线则建立支撑位1525水平。姑且略过RSI及随机指数之超卖讯号，当下可见的支持位未见得有着明显之市场共识，破位之后估计应当不会出现周初之猛烈跌幅。至于上方较近阻力位则看1589及1614水平，较大阻力则预估为1639水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月17日 - 增持12.10231吨至1289.45732吨
11月18日 - 增持3.63065吨至1293.08797吨
11月21日 - 减持1.81526吨至1291.27271吨
11月22日 - 增持6.05079吨至1297.32350吨
11月30日 - 增持1.21006吨至1298.53356吨
12月1日 - 减持0.60502吨至1297.92854吨
12月7日 - 减持2.11745吨至1295.81109吨
12月9日 - 减持0.41041吨至1295.40068吨
12月12日 - 减持0.60494吨至1294.79574吨
伦敦黄金12月15日
预测早段波幅：1562 - 1589
阻力位：1614 - 1639
支持位：1535 - 1523
伦敦白银
伦敦白银方面，银价周三跌至最低28.48美元，非常接近于10月5日低位28.40。此外，以10月至今之图形走势，呈现出一头肩顶型态，以2.66美元之肩部幅度计算，从颈线31.20之往下技术延目标可至28.54美元，头部幅度计算则可至25.62美元。短期较近支持预估为27.50及26.70水平。另一方面，上方则见阻力于29.40及30.20，至于31水平则由原先之争持底部转为目前之重要阻力。
iShares Silver Trust白银持有量：
11月21日 - 减持30.26吨至9685.37吨
11月23日 - 减持57.49吨至9627.88吨
12月1日 - 增持78.66吨至9706.54吨
12月2日 - 减持3.98吨至9702.56吨
12月6日 - 减持6.05吨至9696.51吨
12月7日 - 减持6.05吨至9726.76吨
12月8日 - 增持42.36吨至9769.12吨
伦敦白银12月15日
预测早段波幅：28.40 - 29.40
阻力位：30.20 - 31.00
支持位：27.50 - 26.70
欧元: 弱势盘整
要闻简报：
德国央行总裁拒绝扩大购债规模
德国抵制要欧央行加强干预的压力，称无一次性解决危机的办法
惠誉调降欧洲五家大银行评等，包括法国农业信贷银行
欧元区10月工业生产较前月下降0.1%，较上年同期增长1.3%
预估波幅：
阻力：1.3000 - 1.3100 - 1.3250 - 1.3370*
支持：1.2870** - 1.2800 - 1.2700 - 1.2585
关注焦点：
周四：欧元区制造业、服务业、综合PMI‧欧元区第二季就业人口‧欧元区11月HICP
周五：法国12月企业景气指数‧欧元区10月贸易收支‧欧元区第三季劳工成本
投资者近期似乎不会向欧洲银行业者出资，尽管各央行努力防止全球融资市场受欧债危机的影响。评级机构关于可能普遍调降欧元区国家债信评级的警告，更加促使投资者不愿意贷出自己的美元资金.欧元区银行业者对欧元区公债的曝险很大。美国利率期货等指标显示，市场预期明年中期以前借款成本将进一步上升，这意味着欧洲银行业者可能更加依赖欧洲央行(ECB)来提供美元融资。银行间借款成本已经接近2009年6月以来的最高水平；出于投资安全考虑，投资者宁愿买入收益为零的美国公债和机构债，也不愿意向欧洲银行业者提供短期贷款。三个月期美元伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)周三报0.55505%，这是2009年7月以来的最高水平，并高于周二的0.54625%；该利率在过去六个月上涨了一倍以上。欧洲美元利率期货和远期利率合约显示，2012年中以前三个月Libor可能进一步上涨10-14个基点。
欧债危机爆发以来的第16次峰会于上周末结束，但投资者仍担心欧盟上周达成的加强财政联盟的协议能否奏效，欧债危机忧虑持续，欧元兑美元连挫三日，周三跌破1.30关口。欧元面临的下一个挑战可能是欧元区国家信用评级调降。标准普尔警告，如果认为这次欧盟峰会未能提出解决债务危机的有效手段，它可能调降15个欧元区国家的债信评级，其中包括现在评级为AAA的德国和法国。如果降级，可能自动促使一些投资基金卖出相关国家的债券，进一步推高这些国家的借款成本。美国穆迪投资服务公司表示，由于欧盟领导人在上周五的峰会上未推出什么新举措，它打算在2012年第一季检视所有欧盟27个成员国的评级。惠誉表示，这次峰会未提出解决危机的"全面"方案，因此欧元区主权评级面临的短期压力升高。若评级被下调，可能进一步削弱欧洲金融稳定机构(EFSF)的抒困能力。对于EFSF的怀疑情绪并未消除，ESM也还有六七个月方能启用，德国仍拒绝让ESM获得可借用欧洲央行资金的银行地位，美国及其它一些国家看上去并不愿给IMF更多资金。因此，整个重担都落在欧洲央行的公债购买计划上。消息人士称，欧洲央行无意大幅加快实施该计划。除了担心进入2012年投资者将对欧元区抱以新的冷淡态度之外，意大利举债需求也是让人非常担心的一点。单单明年2-4月，意大利就将有1500亿欧元债务到期。收益率高企和明年初债券偿付规模庞大迭加将导致债券买家缩手，意味着投资者将避开意大利公债标售。在2012年，意大利、西班牙和法国需要平均每周合计标售170亿欧元的公债。意大利总理蒙堤正大力推动严厉的撙节计划，包括养老金改革、提高税收和削减开支，他称这些举措对于避免意大利走向破产至关重要。希腊混乱的财政状况是欧元区债务危机的源头，在总理帕帕季莫斯领导下，规模达1300亿欧元的第二轮希腊援助谈判再度展开。政府希望举行大选之前，于明年1月底前达成自愿债务重组协议。国际金融协会(IIF)代表的银行业于10月同意减计所持希腊公债名义价值的50%，以交换新债，作为最新援助计划的一部分。如果谈判破裂，希腊可能陷入无序违约，这或将粉碎对欧元区的任何残存信心。不过，欧盟已经表示，将来对任何欧元区主权国家进行援助时，银行业或许不会自动遭受冲击，称希腊境况是一次性的，缓解了投资者对于已经设下先例的担忧。
旨在严格预算规则并挽回对欧元区信心的协议将于明年3月前最终敲定，在英国退出之后该协议至多包括26个欧盟国家。一项关键考验将是，对于那些违背预算规则的国家如何自动予以制裁以及保持制裁的严格。没有所有27个欧盟国家的一致支持，对于包括欧盟执委会及欧洲法院在内的欧盟机构是否可用于执行这类制裁仍有疑问，对于立法基础可能有多大约束力亦无定论。可能是要起草一份条约来找到绕过障碍的方式，但这可能需要时间，且如果有此想法的话英国会提出反对。
周三欧洲决策者内部再度出现不和谐的声音，扰动金融市场。德国总理及央行总裁敦促欧洲坚持更严格的预算纪律，不要奢求一次性解决方案，此前金融市场认定又一次欧盟峰会未能解决欧债危机。德国总理默克尔及央行总裁魏德曼分别发表了讲话，抵制要求欧洲央行果断干预阻止危机升级的压力。欧洲央行中的重量级人物魏德曼明确反对增加购买问题欧元区国家债券，称自己并非现有的有限度购债方案的支持者，甚至方案的支持者们也日益表示怀疑。他还称，德国央行只会在欧洲以外的国家也注资的情况下，才会向国际货币基金组织(IMF)提供新的资金。
欧元兑美元1月以来首次跌破1.30美元，股市下挫，意大利公债收益率达到欧元问世以来的纪录高点，而投资者担忧一个或多个欧元区国家评级可能被调降。周三意大利标售30亿欧元五年期公债，收益率达到6.47%，突显巨大的市场压力。明年1月末开始，意大利总融资目标达到4400亿欧元。欧债危机可能持续，令投资者涌向美国公债规避风险资产。欧元兑美元一度跌至1.2944美元，为1月11日来最低。美元指数表现突出，触及11个月高位80.73。
图表走势所见，MACD出现利淡交叉，RSI及随机指数维持下行，示意欧元兑美元走势仍会继续向淡。短期将要关注欧元能否回稳于1.30关口上方，才见望即市走势稍为喘稳，但估计回弹空间亦相当有限，先为1.31水平及10天平均线1.3250，25天平均线则为关键位置在1.3370。至于若跌势持续，当前下行目标将可至今年年初低位1.2871，进一步则看至1.28及1.27水平，关键则在自去年低位1.1875至今年高位1.4939录得涨幅之76.4%调整水平，即为1.2585。
相关要闻：
‧欧盟统计局周三公布，欧元区10月工业生产较前月下降0.1%，较上年同期增长1.3%(路透调查预估分别为持平和上升2.1%)。
‧美国国会议员葛兰姆(Lindsey Graham)表示，美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周三称联储不能也不会向受困欧洲国家政府或金融机构施以援手。国会议员称，贝南克介绍了欧洲当局遏制欧债危机的举措并回答了提问，但并未透露出美国政策走向的线索。
‧德国标售41.8亿欧元两年期公债，平均得标利率0.29%，投标倍数1.4高于前次的1.1。
‧周三意大利五年期BTP债券标售的平均收益率创下欧元面世以来最高的6.47%，这是上周欧盟峰会后该国首次标售较长期限公债。一个月之前，意大利前次标售的平均收益率为6.29%，当时亦触及欧元面世以来最高。意大利政府出售了30亿欧元2016年9月到期的BTP债券，规模为20-30亿欧元区间的上限。由于面临市场压力，意大利已调降了标债规模。
‧德国出台银行新援救法，以新救助基金买入德商行等受困银行数以十亿欧元计主权债。
‧惠誉周三调降五家欧洲银行的评等，称欧洲债务危机导致的资本市场紧缩及经济增长放缓应会间接损害这些银行的业绩。
‧IMF批准对爱尔兰一项39亿欧元贷款的拨付，为IMF/欧盟救助方案的一部分。
‧比利时央行总裁柯恩称支持欧元区国家向IMF贷款的计划，比利时将出资约95亿欧元。
‧欧元集团主席贾克望各国在2012年缴付向ESM贡献的资金，确保其救助能力以防臆测。
‧ECB管委魏德曼称新总裁德拉吉仍将致力于确保价格稳定，不会靠印钞解决债务危机。
‧欧洲央行(ECB)管理委员会委员穆尔许周三表示，ECB不能向成员国提供资金援助，必须坚持自身的原则。他并称，欧元区通胀风险仍大致均衡，并称ECB支持应对危机的举措仍是临时性的。
‧西班牙银行业11月自欧洲央行借款1063亿欧元，高于10月的862亿。
‧国际货币基金组织(IMF)继续对希腊施压，称希腊承诺的改革在多数方面落后于计划，这阻碍经济从衰退中复苏。希腊负债约相当于国内生产总值(GDP)的160%，不断升级的金融危机令其在去年被债券市场拒之门外，一直依赖国际援助来偿付债务。IMF欧洲部门副主管Poul Thomsen称，希腊无法依赖更多的加税和全面削减支出，而需要考虑可能包括裁减更多公务员的"忌讳"措施。该言论突显希腊总理帕帕季莫斯所面临的挑战。他忙于在初步定在2月的选举前，通过另一轮令人痛苦的撙节举措。
日圆: 窄幅横盘
要闻简报：
日本12月大型制造业景气判断指数降至负4
日本3月大型制造业景气判断指数料为负5
大型企业2011/12财年资本支出计划增长1.4%
预估波幅：
阻力：78.30 - 79.20 - 79.80
支持：76.50 - 76.00 - 75.55 - 75.00 - 74.30
关注焦点：
周四：日本第四季短观报告
日本央行短观调查显示，日本大型制造业在第四季对企业状况的看法转为悲观，表明日圆坚挺、欧债危机及全球经济成长放缓打击该国出口依赖型经济。12月日本大型制造业景气判断指数从9月的正2降至负4，表明悲观者人数超过乐观者，该数据不及市场预估中值的负2。调查显示，企业展望亦有所恶化，大型制造商预期未来三个月景气状况进一步恶化，明年3月大型制造业景气判断指数料为负5。日本大型制造业者修正其对日圆汇率的预估至纪录高点，说明他们正在根据日圆持续升值进行调整。短观调查显示，大型企业在截至明年3月年度的资本支出计划增幅从9月调查中的3.0%降至1.4%，市场预估中值为上升2.5%。日本央行坚持认为日本经济将温和复苏，但也表示，由于全球增长放慢以及日圆走强对海外销售的抑制作用，该国出口和工厂产出料将暂时停滞。日本大型制造业者预计日圆/美元在2012年3月止财年的平均汇率为79.02日圆，高于三个月前预估的81.15，也是1996年有可比数据以来的最高水平；最新的预估接近美元/日圆的当前汇价78日圆左右。海外经济下滑以及日圆升值对服务业企业影响不大，这类企业表现较好；12月服务业景气判断指数上升3点至正4，尽管大型制造商预期未来三个月状况将进一步恶化。大型制造业者中，电子机械厂商信心严重恶化，因全球销售下降令其削减库存。相比之下，汽车厂商的信心则连续第二季改善，因他们在3月震灾后的供应链重建以及补充库存方面稳步进展。
欧元走疲以及避险情绪升温，扶助美元指数跳涨逾80.73，美元兑日圆亦见小幅上扬，碰及周一高位78.16日圆。图表走势所见，自10月31日日本干预以来，美元兑日圆一直在76.50-78.30区间波动，至今美元兑日圆之整理格局仍未出现转变。预计较大阻力在200天平均线79.20及250天平均线79.80水平，估计要升破此区域，才可扭转美元兑日圆近年之疲弱走势。另一方面，估计较近下探支撑在76.50及76水平，至于在10月31日干预前之低位75.55仍会视作重要支撑，进一步延伸跌幅可看至75以至74.30水平。
相关要闻：
‧日本经济产业省周三公布，该国10月工业生产下修为较前月成长2.2%，但欧债危机及全球成长疑虑可能会冲击未来的生产活动。10月工业生产初值为成长2.4%，9月为下滑3.3%。10月产能利用率指数较上月上升4.1%至89.3。
英镑: 温和走淡
要闻简报：
英镑贸易加权指数触及3月迄今最高
英镑兑美元跌至两个月低位
英国11月请领失业金人数增加3000人，失业率为5.0%
英国截至10月的三个月按ILO标准计算的失业人口增加12.8万人；按ILO标准计算的失业率为8.3%
预估波幅：
阻力：1.5580 - 1.5645 - 1.5770 - 1.5830*
支持：1.5400 - 1.5340 - 1.5270
关注焦点：
周四：英国11月零售销售‧英国CBI 12月总工业订单差值
英镑兑欧元周三升至近10个月高位，因欧元区债务危机缺乏解决方案和区内国家主权评级下调的风险使投资者规避欧元。英镑涨势仍主要受到欧元负面人气推动，因此英镑仍较容易受到冲击，其兑避险的美元跌至两个月低位。数据显示英国11月请领失业金人数增幅低于预期，但英镑对此几无反应。欧元兑英镑低见0.8368英镑，为2月18日来最低。英镑/欧元涨势亦将英镑贸易加权指数推至81.10，录得3月迄今最高水平。英镑兑美元则跌至1.5407美元，为两个月最低，因美元指数升至11个月高位。
图表走势所见，RSI及随机指数在低位区间徘徊，短期走势仍陷偏软。上方较近阻力将会以10平均线为参考，目前处于1.5580，下一级阻力预计为1.5645之25天平均线及15770之50天平均线，1.5830将会重新自前期依据转为目前关键阻力。另一方面，下方将瞩目于1.54水平，再而破位将见下跌走势加剧，其后支撑将看至1.5340及1.5270水平。
相关要闻：
‧英国统计局周三公布，11月请领失业金人数增加3，000人(调查预估为增加1.49万人)，为连续第九个月增加;失业率为5.0%。截至10月的三个月按ILO标准计算的失业人口增加12.8万人，为1994年第三季以来最高；按ILO标准计算的失业率为8.3%(调查预估为8.4%)。
‧英国央行首席经济学家戴尔周三接受彭博采访时表示，英国经济明年可能面临一段时期的负增长，到2012年下半年将"温和复苏"。戴尔表示，他预计"经济成长大致持平"，并补充道，经济亦可能"在一或两个季度内呈现负增长"。戴尔在彭博网站刊登的文章中称，"对于我们国家的绝大多数企业和家庭来说，真正重要的是使经济成长达到更正常的水准，从而能令失业再度下降，并让企业订单回升至更正常的水平"。戴尔表示，他认为2012年上半年通胀将大幅下滑，但补充道，若通胀未能下降，"将对未来的货币政策方向产生影响"。戴尔周二发表演讲时称，若明年通胀没有像英国央行预期的那样快速下滑，他会对量化宽松措施是否是刺激经济的正确之举持保留意见。
瑞郎: 关注央行有关调整汇价目标的信号
要闻简报：
瑞士12月ZEW投资者信心指数为负72.0
瑞士11月综合PPI较前月下降0.8%，较上年同期下滑2.4%
预估波幅：
阻力：0.9625 - 0.9700
支持：0.9300/30 - 0.9230 - 0.9000
关注焦点：
周四：瑞士第三季工业订单‧瑞士央行利率决议
瑞郎兑美元周三继续小幅挫跌，规避风险的意愿令美元走高；在日本和瑞士央行分别干预汇市，抑制本币升值后，美元被视为唯一的避险投资。瑞士央行9月设定瑞郎兑欧元汇率上限后，瑞郎/欧元一直限于较窄的波动区间内。市场持续臆测瑞士央行将会在本周调高欧元/瑞郎干预基准。美元兑瑞郎周三延续涨幅至0.9538，由于美元已突破0.9300/30这个此前之主要参考阻力，故目前则会视作支撑依据，回破此区下方才见抑制当前之上延走势。下方较大支撑则在25天平均线0.9230及0.90水平。另一方面，上试目标预估为100周平均线0.9625及0.97。
欧元兑瑞郎方面，上周连日守住1.23水平，当中亦为50天平均线，预料仍会持续为欧元兑瑞郎构成支撑；上方则见一重要阻力为1.2440/70，自10月份以来，欧元兑瑞郎一直并拦截于此区下方，故需突破，才可脱离争持阶段，估计之后延伸目标可至1.26及1.27。反之，若跌破1.23之50天平均线，下一级探试支持将为200天平均线1.22及历时三个月之趋向线1.2150水平。
相关要闻：
‧德国经济智库ZEW和瑞士信贷周三联合公布，瑞士12月ZEW投资者信心指数为负72.0，11月为负64.3。
‧瑞士联邦统计局周三公布，瑞士11月综合生产者物价指数(PPI)较前月下降0.8%，较上年同期下滑2.4%。
澳元: 短期呈疲态
预估波幅：
阻力：1.0000 - 1.0050 - 1.0220
支持：0.9800 - 0.9650 - 0.9500
澳洲央行副总裁巴泰利诺周三警告称，欧债危机升级可能会损及亚洲贸易，推高国内银行融资成本，并打压信心。巴泰利诺称，他仍然坚信澳洲可以应对这些问题，但承认欧洲是全球经济面临的主要威胁。他并称，欧洲放缓亦可能会导致澳元汇率下滑，这将会给澳洲经济提供一些缓冲。澳元兑美元在过去一周回落至平价水平，因欧洲化解欧债危机的最新努力令市场感到失望。欧洲危机的冲击是澳洲央行上周降息25基点至4.25%的主要原因，此乃连续第二个月降息。虽然澳洲对欧洲的直接曝险有限，对欧洲出口仅占4%，但欧债危机对其亚洲贸易伙伴的间接影响可能"很大"。澳洲银行业对欧洲的直接曝险也不大，但金融市场动荡正在推高澳洲银行业者的融资成本，导致其大幅削减长期债券发行量。欧洲情势打击澳洲消费与与企业信心，但家庭收入强劲增长和资源产业仍然兴旺，部分抵消了其负面影响。
风险货币全面走软，因担心欧元区主权债务危机令经济没什么潜在成长空间。德国和意大利周三的公债标售吸引到足够买家，但投资者聚焦于意大利公债无法持续的高收益率水准。意大利五年期公债标售的收益率为6.47%，创欧元1999年诞生以来最高水平。欧盟上周举行的峰会未能恢复投资者信心，德国总理默克尔周一拒绝了所有上调欧元区未来救助基金规模上限的提议，令市场忧虑升温。欧元兑美元周三一度降至1.2944，创1月11日以来最低。欧元兑日圆亦下降至101.27，此前最低跌至101.07，为10月初以来的低点。欧元疲态推动美元指数触及11个月高位；美元指数一度上探80.730。澳元兑美元周三跌至最低0.9880，本周跌幅已达3%。
图表走势所见，RSI及随机指数均见下跌，MACD亦展现出弱势讯号，似乎澳元之疲势才刚开始，短期仍会有持续之沽压。澳元兑美元较近支撑会关注0.98及0.9650水平，下一级支撑将直指0.95。上方阻力见于1.00，重要阻力为25天平均线1.0050，估计须冲破此区才见澳元喘稳，较重要阻力为1.0220水平。
纽元: 反复偏软
预估波幅：
阻力：0.7510 - 0.7630 - 0.7750
支持：0.7450 - 0.7367 - 0.7300
纽元兑美元周四走跌，因市场普遍规避风险；各界担忧欧债危机不会在短期内结束，推使长债收益率降至历史低位。
纽元兑美元跌至0.7457。图表走势所见，纽元在短期内有机会仍陷于反复偏软，上方仍会见0.7510及25天平均线0.7630为阻力，下一级看至0.7750水平。另一方面，预计较近支持在0.7450，重要支撑则为11月25日低位0.7367及0.7300。
相关要闻：
‧纽西兰11月制造业采购经理人指数(PMI)降至两年半低位45.7，前月为46.5。
‧ANZ：纽西兰11月就业招聘广告经季节调整后增加0.9%，为三个月首次增长。
财经要闻
美国政府周三公布报告称，11月进口物价创下七个月以来最大升幅，因油价大涨。不过基础输入型通胀压力依然受控。美国劳工部称，11月整体进口物价较前月上升0.7%，为4月以来最大升幅，但低于路透访问的分析师原先预计的上涨0.9%。10月为下滑0.5%。11月进口物价较上年同期增长9.9%。
美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示，上周美国再融资申请跳涨，但购房抵押贷款需求下滑。MBA表示，12月9日止当周经季节调整后的抵押贷款市场指数上扬4.1%整固677.0。12月9日当周再融资指数亦跳增9.3%至3573.7，而购房贷款申请指数则下降8.2%至190.9。再融资申请占总抵押贷款活动比例升至79.7%，此前一周为76.0%。MBA表示，30年期固息抵押贷款利率较前一周下降6个基点，为4.12%，为今年以来最低。据MBA，该调查覆盖超过75%的美国零售住宅抵押贷款申请。
惠誉称明年美国州政府将面临更多财政挑战但能很好应对，为其评级展望为稳定。
石油输出国组织(OPEC)秘书长巴德里周三在该组织会议后的新闻发布会上表示，周二利比亚石油产量回升至每日100万桶。OPEC的会议公报表示，OPEC决定将日产量目标定在3，000万桶，包括利比亚"当前和未来的产量。
美国原油期货周三跌逾5%，为近三个月来最大百分比跌幅，因欧债危机疑虑重燃和欧元下滑触发技术性卖盘。欧元兑美元跌穿1.30，创11个月低点，因担心欧债危机仍未解决，经济恐难成长。德国总理及央行总裁敦促欧洲坚持更严格的预算纪律，不要奢求一次性解决方案，此前金融市场认定欧盟峰会未能解决欧债危机。OPEC石油出产国三年来首次达成新的限产协议。OPEC成员国同意日供应目标为3000万桶，基本符合当前产量.其未讨论个别国家的份额问题。美国原油期货周二反弹逾2%，为近四周来最大单日涨幅，因市场猜测伊朗举行军演将封锁霍尔木兹海峡，担心会导致供应中断。经济疑虑盖过了美国上周原油库存减少193万桶带来的提振效应。据能源资料协会(EIA)，上周美国汽油库存增加382万桶，馏分油库存增长48万桶。之前路透调查分析师预计，美国原油库存料减少200万桶.汽油库存料增加170万桶，馏分油库存或增加80万桶。纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货下跌5.19美元或5.18%，结算价报每桶94.95美元，创9月22日以来最大单日百分比跌幅，交投区间介于94.21至100.33美元。随着西方国家加大对伊朗出口实行制裁的威胁加剧，美国正在与诸多产油国加强关系，以确保其获得稳定的原油供应。有报导援引伊朗革命卫队高级指挥官的说法称，若形势紧迫，伊朗将考虑转移其铀浓缩工厂至更安全的地方。伊朗石油部长Rostam Qasemi表示，沙特未考虑在对伊朗石油实施制裁的情况下，补充其产量缺口。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)