银行信贷收紧 民间借贷量增息升
段绍译接受《新金融》记者袁诚
受银行信贷收紧影响，小额信贷、民间借贷迎来“美好时光”
近日，记者暗访了多家小额贷款公司、典当行及民间借贷企业，发现在银行连续上调基准利率和存款准备金率的信贷趋紧背景下，不少急于找钱周转的企业将视线投向民间借贷机构。而因资金存量相对有限，小额贷款公司、典当行、民间借贷等贷款公司在业务量和利率上同时火热上涨。其中，部分民间借贷公司月利率甚至超出10%，小额贷款公司利息的起步价就达至银行基准利率的4倍上限，而最让人不可思议的是，民间借贷最高月息有的甚至高达20%，合算成年利率飙至240%。
典当行：年利率甚至达到50%
作为最早从事金融业务的单位，典当行风风雨雨走过了千年历史。这个独立于银行系统的机构直接受商务部和公安部的监管，从事着典当融资业务，有着“第二银行”的市场美称。
不过，“第二银行”终究只是外表。典当行一方面为急于用钱的企业和个人“雪中送炭”，发挥为银行拾漏补缺的作用；另一方面，典当行的主要放贷资金来自自有资金和所得利润，很少有合法的融资渠道，这道体内循环的资金系统也使典当行同样遭遇资金紧张的难题，因而典当利率加上综合服务费则普遍高于市场上其他小额贷款公司。但对于短期内急于资金周转的贷款户来说，典当融资不失为一大选择，不过若超过一年贷款期限，能承受年利率高达40%或50%的企业或个人并不算多。
根据《典当管理办法》规定，典当当金利率，按中国人民银行公布的银行机构6个月期法定贷款利率及典当期限折算后执行。最新的央行贷款利率显示，银行6个月以下的贷款年利率为5.6%，半年至1年为6.06%。这样看来，典当公司40%左右年利率远远高于法律规定的典当当金利率。
业内人士向新金融记者解释道，“事实上，我们报的典当利率除了法律规定的当金利率外还包括典当综合服务费用。”正是在这项费用的加入使典当利率高企。在《典当管理办法》中，典当综合费用包括各种服务及管理费用。其中，动产质押典当的月综合费率不得超过当金的4.2%，房地产抵押典当的月综合费率不得超过当金的2.7%，
而新金融记者调查了天津近十家典当公司，发现典当公司提供房产抵押、动产质押和财产权利质押三种主要担保方式，其中以房子抵押贷款的月利率普遍在3%—3.5%之间浮动，以汽车为质押的月利率为4.5%；以此推算，前者的年利率为36%—42%，后者达54%，利息超过同期贷款金额的一半。这表明，以汽车为例的动产抵押贷款的利率逼近56%的上限，而以房子做抵押贷款的最高利率明显已经超出38%红线的4个百分点。此外，典当行“认物不认人”，当金按当物的市场价格的5、6折来算。比如，如果你有一百万的房产作抵押，你只能拿到的贷款额度在50万或60万左右，同时还受房屋的地理区位、装修配置等影响。而值得注意的是，当物的价值究竟值多少大多由当铺自行评估，“东西当多少钱，当铺说了算”。
近些年，典当利率在逐年攀升，比如房产抵押去年月息为3%的典当行今年上调至3.2%或3.5%，这在业内很普遍。在新金融记者调查中，甚至出现有一家典当行的房产抵押贷款年利率超过上限的10个百分点，该典当行业务人员透露说“要是拿房子做抵押，月利率为3.5%，你贷得多的话可以少些，但最低不少于3个百分点的月利率，不熟悉的贷款户最高到4%的月利率。”
一位不愿具名的典当行业务人员告诉新金融记者，典当融资的客户大多为短期应急而来，一般不超过半年期限。最长的3年也是后来续签的。“典当行融资适合短期拆借，时间长了利息很重。”因银行放款节奏慢，贷款户又急着用钱，这催生了一边做典当融资，一边等银行贷款的案例。该业务人士说，“我们这好多人急着用钱，就把房子抵押在我们这，然后再去银行办。等银行办下来了就还清典当本息转为银行贷款。”这样一来，等待银行批下贷款的过程中，公司的资金周转得以维持。
小贷公司：最低利率达至4倍上限
与银行银根收紧联动的信贷渠道还有小额贷款公司，这个试点2年多的新事物门口一样挤满了找钱的企业或个人。它比典当行的利率更低，无疑将吸引更多的贷款对象。但是你知道的，小贷公司的钱来自自有资金和50%的银行融资，这会儿他们不愁没有客户找上门，只愁自己不够钱放贷。在这种供不应求的大背景下，小贷公司的贷款利率也“水涨船高”，在此次走访的多家小额贷款公司中，记者发现小额贷款公司的利率有所上调，起步价就已达到银行规定的4倍利率。而此前记者采访的多家浙江小额贷款公司的年利率处在12%~18%区间，约为银行基准利率的2、3倍。
一家专注于房产抵押贷款的小额贷款公司的业务人员向新金融记者透露，“开过的汽车贬值快，变现能力较差，我们现在只做房产抵押贷款。最低利率按照国家规定的4倍来贷。”事实上，按银行基准利率4倍来放贷也是法律规定的上限息率。从银监会发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》中可以得知，小贷公司的利率限定在央行公布的贷款基准利率的0.9倍到银行同期贷款利率的4倍之间，浮动幅度按照市场原则自主确定。这是全国小贷公司都必须遵照的法律边界，而今市场贷款需求猛增，不少小贷公司一上来就将贷款利率拨至上限，最低最高都一样。
天津一家小额贷款公司的客户经理李军（化名）向新金融记者透露，“如果是拿房子作抵押，贷款半年期的年利率为22.4%；一年期的年利率是24.24%。”这刚好是银行基准利率的4倍，没有还价余地。
面对汹涌而至的贷款诉求，多数小额贷款公司表示消息利好，但也有小贷公司担心风险增加问题。他们将贷款审核加严，既把控风险，也开始“挑肥拣瘦”地挑选最为优质客户。曾经他们眼巴巴地看着银行一批又一批的优质客户，现在从银行分流出来的部分客户退而求其次侧身小额信贷行列。但小贷公司也不是照单全收，他们必须闯关，通过小贷公司的考察、担保、抵押等一系列资质审核。其中最受打击的要数房地产企业，这些公司不但银行看不上，连小贷公司也拒之千里。
浙江杭州市理想小额放款股份有限公司副总经理姚鹤富在接受新金融记者采访时说，“银行信贷收紧，客户的总体风险加大了，我们也进入放贷敏感时期，房地产方面的贷款业务我们基本不做，还有建筑工程的个体承包商也贷的很谨慎。”
与房地产企业“同病相怜”的还有污染较重的行业及资质评估不高的个体工商户，湖南富爸爸投资顾问有限公司董事长段绍译指出，任何企业只要连续三个月缺乏流动资金，企业必死无疑。这必然造成企业投资者对资金的强烈需求，一旦没有银行支持，他们必然要么向亲戚朋友借，要么就转入类似典当行、小额贷款公司、民间借贷公司以谋求资金。
民间借贷：银根紧的年度年息会比平常普涨1%-2%
另一个焦点信贷渠道是民间借贷。严峻的资金形势弄得企业老板焦头烂额，但那厢的民间借贷公司却生意火爆，乐此不疲。别人的资金困惑成了他们的生意契机。
有着10年民间借贷生意经验的段绍译对民间借贷观察多年，他是北京天则经济研究所茅于轼理事长的学术助理、北京师范大学MBA导师和《富爸爸，穷爸爸》的作者。一边做借贷生意，一边做研究，段绍译在接受新金融记者采访时表示，“银行信贷偏紧对民间借贷是利好消息，但我们资金总共就这么多，也只贷给有把握收回的人。”当记者问起，民间借贷的利率受央行多次上调存款准备金率和加息的影响时，他回应说，“民间借贷的年利率在银根收紧的年度普遍会比平常上涨1%到2%的幅度，而月利率方面有的公司最高到了20%。”
据段绍译介绍，以山东青岛的民间借贷公司为例，2007年，全球金融危机爆发时期，当地民间借贷的月利率为6%—8%；到2008年和2009年银行信贷相对宽松，月利率有所回落，为5%—6%；2010年，央行6次上调法定存款准备金率，民间借贷月息又升至6%—7%，如今2011年一季度，央行已经先后两次上调存款准备金率，调整后的大型金融机构的存准率达到19.5%的高位，中小金融机构也达到了16%，银行资金普遍吃紧。这种信号传导到民间借贷市场则反映在利率上，短期民间借贷月利率很多上浮至6%—8%区间。由此可见，在资金整体面吃紧的情况下，现在民间借贷的月利率几近赶上2007年金融危机爆发时期，短期民间借贷折算成年利率达72%—96%。这对于流动资金不足的企业来说无疑要承受巨大成本。
“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍”，最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》如是规定。这意味着，民间借贷跨越雷池现象依然明显。即便如此，徘徊在银行贷款条件之外的企业或个人为了迅速得到应急资金，前来短期拆借的客户依旧源源不断。
小额贷款：自身风险不可小觑
为了让企业重新运转起来，企业投资者被迫转入小额信贷与民间借贷行列。但事实上，无论是到典当行贷款、小额贷款公司还是民间借贷市场，它们都是银行之外的金融业务机构，都同样面临身份定位模糊、融资渠道有限、资金不足等问题，“资金就这么多，客户再多，来了也放不了这么多。”
而小额信贷的客户大多是在银行系统贷不到款的个人或企业。这批客户群体信誉、资质一般，综合效应评估偏低，暗藏的借贷风险病毒般尾随而至。像是一根多米诺链条，银行银根收紧仅仅是导火线，各家银行或小额信贷机构无论选择怎样的应对措施，最核心的作用点还是贷款客户。一旦贷款客户自身的流动资金趋紧，还款风险随之增加，这点对银行和小额信贷机构都是威胁。风险中，他们一损俱损一荣俱荣，唇齿相依的关系更加明显。
天津一家典当公司的负责人对新金融记者说，“我们靠自有资金循环，资金安全远比当息重要，控制风险比银行还严格。”这位负责人告诉记者，典当主要看抵押物的状况，在挑选客户时也倾向于选择现金流稍微好些，有资产保证的客户。
这似乎是一个悖论，无论是典当行、小额贷款公司还是民间借贷公司，他们都希望贷款对象是企业利润很高的，经营状况好，有良好资产抵押且能够还得起本息金的优质客户，这种想法和银行是一致的。但现实情况与此愿景存在出入，“借贷公司的自身风险不可小觑，要是选不准好的贷款客户，把握不好风险就盲目开借贷公司会倒闭的。”业内人士如是直言。
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