写给中国人的投资学--让你富有一生的投资策略

 

 

 

新书《写给中国人的投资学——让你富有一生的投资策略》

 

连载资料

 

2011年最给力的投资理财作品

世界十大杰出华人投资银行家、首席经济学家

世界经济十大华人杰出投资风云人物奖 孙飞博士继畅销书《信托治理优化论》、《金融风暴启示录》、《中国经济大趋势》最新力作！

建议上架：励志理财经管

书号：978-7-229-03365-1

出版日期：2011.2 

 

 

《写给中国人的投资学——让你富有一生的投资策略》

 

 

内容简介：

什么正在中国大地流行，什么将是2011年百姓生活主旋律，答案只有一个：投资！投资！再投资！

投资学正在流行！因为，投资对于一个中国人的意义越来越重要！

本书从中国投资市场的现状以及中国人的特点出发，紧抓投资学的基本脉络，详细叙述了投资的基本原理，投资分析的方法，以及股票、基金、房产、网上开店等热门的投资工具和方式，并对创业板、融资融券、股指期货等投资新工具进行了单独的讲述。这是一本适合中国人思维方式和阅读习惯的投资学通俗读本，是一本能给广大读者带来切实帮助的投资理念革新和投资实战指南。

 

作者简介：

 

孙飞：著名经济学家、金融信托专家、投资银行家、博士生导师。在中央及省级报刊发表理论文章800多篇，60多篇论文获奖，新华社及多家中央级报刊的特约专家撰稿人。接受过央视、北京电视台等众多媒体访谈，“赢家大讲堂”、“前沿讲座”特聘专家。主持了《国有企业重组基金研究》等多项大型课题研究，荣获过全球华人博士十大经济人物。2009年1月当选“世界十大杰出华人投资银行家”。2009年8月荣获“世界经济十大华人杰出投资风云人物奖”。

被誉为站在实践前沿，理论与实践高度结合，知名度最高的“新锐经济学家”和“中国金融信托业的首席经济学家”。

 

 

 

精彩推荐与名人名言：

投资对于每一个中国人都十分重要！

——原全国人大常委会副委员长、著名经济学家 成思危

只有读一读此书，你才不会错过这个中国历史上最绝妙的投资时代！

                                   ——著名财经作家 赵文锴

 中国经济在一段时间内还会高速增长。……中国人已经迎来最好的投资时代

                                                                            ——“股神”沃伦·巴菲特（Warren E. Buffett）

 中国的各项发展令人激动。虽然中国还有很长的道路要走，但中国人口基数庞大，新的事物正层出不穷，毋庸置疑，中国将迎来最好的投资时代。

                       ——微软公司主席比尔·盖茨（William Henry Bill Gates III）

我认为中国的经济还是能够继续保持良好的发展势头。2010年中国发生了很多大事件，比如股指期货的推出、房地产新政，这些都会给中国带来深远的变化，当然，都是有益的。

    ——传奇投资家、量子基金前合伙人吉姆·罗杰斯(Jim.Rogers)

我对投资中国比投资其它国家更感兴趣，我特别对私人股权感兴趣，中国总的前景很好，……我认为在纽约上市的中国公司价值遭到严重低估。

——著名国际投资家、量子基金主席乔治·索罗斯(George Soros)

现在很多年轻人不具备投资理财能力，因为从小学到大学的课程中没有投资理财方面的内容。而作为三商(智商、情商、财商)之一的财商对于一个人的生活、财富、社会交往等方方面面太重要了！

                                                                      ——国家理财规划师专业委员会秘书长、《理财工具箱》作者刘彦斌

 

 

版权页：

 

 

 

 

 

 

 

前言 写给中国人的一封信

没有懂投资的穷人没有不懂投资的富人

亲爱的读者朋友：

很高兴大家能关注到这本书！

近些年中国的发展可谓日新月异，而中国的投资市场和投资品种也日趋丰富和完善，靠投资致富的人越来越多，可以说，投资正在中国悄悄流行！中国最好的投资时代已经到来，未来十年，甚至数十年，投资对于每个中国人的意义将越来越重要！

但是，我要问一下，有几个人真正靠投资发财致富：

房价上涨，你是否抓住了机遇大赚一笔？

股市涨跌，你是分享了蛋糕，还是不幸被套乃至忍痛割肉？

基金定投，国库券或者其他有价证券，你是否有了第一次的尝试？

黄金、白银、艺术品收藏，什么投资曾让你赚得盆满钵满？

创业投资或小本买卖，你是否已勇敢地迈出了第一步？

……

如果你说，这些投资我都没有赶上，这些投资品种我都没有尝试，那我只能遗憾地告诉你，你已经落伍了，你还没有具备基本的投资意识，而你的财富也正在“被”缩水，你和别人的财富差距可能会不断加大！

因为已经有越来越多的人认识到，积累财富不能只靠工资，而要靠投资，这已形成一种共识，并为更多的普通人所接受并付出行动。那些想获取财富增值或者已经在行动的人都具备了相当高的投资意识！

当然，只有投资意识还远远不够，我们还要有一定的投资技巧和知识。我们应该明白，投资不是一时冲动，不是投机取巧，也不是凭借运气，而是一种恒心，一种智慧，一种和时间赛跑、战胜自我的毅力。投资学是每个人通过学习和实践都可以掌握的一门学问，一门艺术。投资学已经是你不得不关注和学习的新学科。我们很有必要下些功夫钻研投资学这门学问，掌握其内在的原理和门道。

然而，当今中国，有很多人仍然持有这样的老观念，他们认为投资终究是有钱人的事，而且觉得不管是投资股市还是房地产都有风险。他们会说：我就老老实实搞好我的工作就好了，我的工作就是我的事业，我努力工作，就可以得到晋升，我就会有前途。我才不去搞投资呢，更加不会花时间学习投资。

这种想法或许在前些年，在经济相对封闭的年代有一定的道理，但它却让我们甘于做一个平庸的人。我们可以算一笔账：假如你20岁就工作，一干40年，60岁光荣退休。按你每个月平均工资5000元计算（在北京、上海等一级城市这已经算中等以上收入了），一年12个月收入6万元，工作40年的收入是240万。如果你的运气不错，会有一些额外的收入，比如中点彩票，加起来算300万。可是按照这些大城市的消费水平，如果你一生不吃不喝不穿，不生病，不结婚生子，不赡养父母，退休时，300万也只够买一套普通的房子和车子。可是，前面所说的那些开销你是不可能不花的，所以你工作一辈子，只能紧巴巴地活着，贫穷始终伴随着你。况且，很多人还挣不到5000元，还有更多的人下岗、失业。因此，你想改变自己的命运生活得好一点，就要想方设法让钱生钱，不能靠那一点死工资。

其实，真正的财富是一种思维方式，而不是存在银行里的钱。只要我们改变一下自己的观念和想法，把“靠人力赚钱”变成“让钱赚钱”，我们就能发现投资赚钱的机会，在中国经济大潮中淘到“金子”。

那么，我们该如何具体制定投资策略呢？

在中国，下个十年投资什么最赚钱？

中国楼市还能不能投，该怎么投？

继黄金、钻石、白银之后，下一个投资热点究竟在哪里？

红木、国画、古玩，哪一个更具保值增值的潜力？

谁在炒大蒜、绿豆、生姜，还有什么商品的价格会暴涨？

面对即将到来的通货膨胀，你该如何不让自己的财富隐形缩水？

……

诸如此类的敏感问题和大众关心的投资热点问题，本书中都已经有详尽的解答和预测。

正所谓“知识改变命运，信念成就未来”。本书从中国投资市场的现状以及中国人的特点出发，以实用性和趣味性为原则，并结合翔实的投资案例，系统而全面地讲述了与普通老百姓密切相关的投资学知识，为老百姓学习如何成功投资提供切实可行的帮助。同时书中还详细讲述了最常用的投资品种，从储蓄、股票、基金、外汇、期货、债券，到保险、收藏、黄金，再到实业投资，涵盖了我们生活中最主要的投资方向；还分析了如何规避风险，让投资进行得更理性、更安全。

其实，在中国的这种大环境下，你不必拥有多么高的学历，你也不必有巨额的投资本钱，你只需要学习和认识一些投资学的基本原理，认真地阅读本书，并把其中看似简单却非常有效的方法技巧付诸实践，你一定会获得新的启发，在投资方面有很大的提高！

最后预祝每位读者朋友都能迅速掌握投资技巧，迅速实现自己真正意义上的财富自由！

孙飞

序一　即将到来的中国投资革命

徐明

我用马太福音中的故事来讲我们应如何管理财富：

一个国王远行前，交给三个仆人每人一锭银子，吩咐他们：“你们去做生意，等我回来时，再来见我。”国王回来时，第一个仆人说：“主人，你交给我的一锭银子，我已赚了10锭。”于是国王奖励了他10座城邑。第二个仆人报告说：“主人，你给我的一锭银子，我已赚了5锭。”于是国王便奖励了他5座城邑。第三个仆人报告说：“主人，你给我的一锭银子，我一直包在手巾里存着，我怕丢失，一直没有拿出来。”于是,国王命令将第三个仆人的那锭银子赏给第一个仆人，并且说：“凡是少的，就连他所有的，也要夺过来；凡是多的，还要给他，叫他多多益善。”

这就是著名的马太效应。从这个故事中， 我们可以发现该如何积极地去管理财富：

第一，富者越富，穷者越穷，赢者通吃。财富总是流向能产生最高回报的“财富管家”。这是财富的趋利性，也是其最本质的特点。

第二，要用钱积极地进行投资，让钱流动起来，不能成为死钱。

马太效应告诉我们，要想致富必须投资，只有让钱流动起来才能创造更多的财富。当然，要投资还必须把握大的经济趋势。从世界经济历史发展的历史轨迹和经验看，中国正处在投资的最佳时期。中国经济增长速度和发展现状无一不证明着这一点，许多投资大师或者经济学家也都看好今后中国的投资市场：我认为随着拉动内需启动，中国正处在下一个爆发增长的前期。因为中国的人口统计资料在明摆着。

沃伦·巴菲特说：“我敢打赌，中国经济在未来十年、二十年都会很好，我对美国经济的观点也一样。我认为中国经济的增长会更快，因为它的起点相对较低，但我认为会有很多好事情将在中国发生。”

索罗斯、罗杰斯等投资大师都有如是的观点并在中国付出投资实践。

因为中国能给资金带来更高回报，所以全球资金流向中国。这符合马太效应原理。

全世界都看好中国，都想从中国经济的发展中分得一杯羹。那作为推动中国经济车轮前进的中国人，更应该通过投资来分享这份经济发展的果实，更应该抓住这一经济发展的最佳时期！

而且，政府也在大力地倡导民众通过投资获得更多的财富，实现社会的和谐。“创造条件让更多群众拥有财产性收入”、“包容性增长”、“富民强国”等理念的提出，为我们发出了清晰而强烈的信号——通过投资增加财富是中国未来的大趋势！中国向成熟的投资市场迈进的脚步又近了一步，中国已经步入新的投资时代。投资的革命已经到来，每个人都应抓住这个机会。

本书回顾了中国改革开放以来的赚钱良机，并紧抓投资致富这一基本脉络，详细叙述了投资的原理、投资分析的方法，并对股票、基金、房产、网上开店、特许经营等热门的投资工具和方法有详尽的介绍，对股指期货、创业板、融资融券等投资新工具进行了单独的讲述。

书中投资品种的介绍做到了全面细致，讲授道理也深入浅出，通俗易懂；推荐的方法科学实用，切实可行；内容贴近生活，紧跟时尚，适合不同层次、不同类型人的投资理财之需。而且，每节后面都有“给投资者的提醒与忠告”，颇具点睛之意，对读者具有极大的提示和总结作用。

如果能把握这些问题，未雨绸缪，积极行动，你必定会获得属于自己的财富人生！

总之，这是一本适合中国人思维方式和阅读习惯的投资学通俗读本，一本难得的投资实用手册，希望能给广大读者以启迪和帮助，成就你的投资和财富梦想。

 

（徐明先生：美国万通投资银行控股集团董事长，中国私募基金控股集团董事长，IPL中国公司零风险美国上市创始人，中国公司海外并购专家，美国太平洋商会主席，中国企业海外发展中心理事长，美国华裔教授协会终身会员。）

序二　投资创富——通向中产的必由之路

张东坡

这是一本写给中国人的投资革命书。对于任何一个不想错过中国经济高速发展所带来的巨大财富机遇的人来说，投资学都是你应该研究和关注的。

——题记

始于1978的改革开放，让中国从“以阶阶斗争为纲”转向“以经济建设为中心”。在“贫穷不是社会主义”的鼓舞下，中国爆发了巨大的创富能量，短短30年，就从一个贫困落后的国家迅速发展成为世界第二大经济体，这场波澜壮阔、史无前列的经济巨变目前仍在进行中，并深刻影响着全球经济格局。凭借对资源的庞大需求与“中国制造”的全球扩散，“中国因素”已成为国际投资家分析金融市场的重要依据。

在过去30年，我国经历了大致三波整体性、大众化致富浪潮。

1980年代的个体户是物质短缺年代消解“计划分配”、推动生产要素商品化的践行者，他们通过生产贩卖小商品与家庭养殖，率先成为“万元户”，从而完成了从贫困到温饱的转变。个体创业可谓财富第一波。

1990年代的资本市场，聚集着一批走向市场经济的骨干企业，随着我国工业化的推进，“中国制造”走向世界，股票长线投资者与非上市企业投资者分享了企业成长所带来的财富盛宴，提前进入有房有车的小康生活。股权投资可谓财富第二波。

新世纪前10年，我国城镇化进程加速，房地产成为焦点商品，在庞大的刚性需求与货币流动性泛滥背景下，房价一路飚升，成倍上涨，房产投资者乃至房产中介均坐享财富列车，迅速跻身“中产阶级”。房产投资可谓财富第三波。

    每一次致富机会，都是 “时势造英雄”的结果，而与智力、出身、资本却几无相干。抓住机会，就成为财富英雄。这种机会所要的就是发现机会的眼光与敢为人先的勇气。

经过30多年的实业积累，我国居民手中积累了大量资金，在通胀背景下，庞大民间资本需要寻找一个出口，从“蒜你狠”到“豆你玩”再到“糖高宗”，我们已经清晰地看到，国内热钱在投资领域掀起的层层浪花。

从实业强国，到金融强国，大国崛起的进程无法回避金融战、货币战、商品战，学习金融知识，增强投资理财观念已刻不容缓。而在一国之内，又何偿不是如此呢？在当下国内，贫富分化的根源不在“工资性收入”，而在“财产性收入”；是投资观念与投资差异将中国划分为“租房者“与“食利者”、“股民”与“非股民”、“工薪族”与“老板族”，在通向小康、中产的人生道路上，普通百姓如何趋利避害做好投资理财，如何以少胜多放大财富，已是每个人、每个家庭面对的重要课题。

《写给中国人的投资学》正是根据当代中国投资市场，从不同角度讲述了各类投资渠道与方式，为国内投资者提供了一套理财实战指南，相信每个人都可以通过学习，把握投资之道，快速晋身中产,享受自己的财富自由。

是为序。

（张东坡先生：“金海商品”连锁机构董事长，金海导航网首席分析师。曾先后在中石油塔里木油田、国泰君安证券、首创期货等单位从事财务、证券、期货工作15年，具有丰富的投资实战经验。）

目录

前言　写给中国人的一封信

没有懂投资的穷人没有不懂投资的富人

序一　即将到来的中国投资革命

序二　投资创富——通向中产的必由之路

  第一篇　脑袋决定口袋，投资改变命运：中国人要来一场投资观念革命

 第一章　穷人富人差在哪——没有不懂投资的富人，也没有懂投资的穷人

回顾过去的30年，哪些人抓住了投资机会成为富人

没有钱不是理由，没有投资意识才是根本

用投资击溃通胀，不让自己的财富悄悄缩水

人人都要成为投资家：迎接中国投资时代的到来

投资基础课　从800元到500万，距离并不遥远——世界上最伟大的力量是复利

 第二章　看大势，赚大钱——中国经济长期向好是投资的最大理由

为什么这么多人看好未来的中国投资市场

透析中国经济的波峰与低谷——周期性

审视近期的中国投资市场：房产股票之后，还能投什么

人民币被升值 ：汇率战对每个中国投资者的影响

互联网：网上的“钱景”到底有多好

投资基础课　盲从是投资亏钱的罪魁祸首——羊群效应/

 第三章　紧抓“有形的手”——在中国，投资一定要懂宏观政策调控

决定投资命运的生死符：宏观经济政策

国家利率调整对投资的影响

人民币汇率变化对投资的影响

CPI变化对投资的影响

货币供应量对投资的影响

GDP增长率变化对投资的影响

投资基础课　投资必须懂得财务核算——抓住投资赢利的核心

 第四章　价格曲线下的投资机会——透视近年来中国商品涨跌背后的玄机

为何中国近年商品价格总是大幅涨跌

踩准投资的节奏：如何从商品价格波动中赚钱

“豆你玩”和“蒜你狠”：为什么农副产品的价格这么贵

温州“炒房团”：国内投机资本的风向标

馅饼，还是陷阱：警惕“高收益幻影”背后的投资骗局

  第二篇　投资市场实战指南：做把握中国投资市场未来的有心人

 第五章　中国式炒股——掌握中国股市特点，做股市真正的赢家

在中国，价值投资到底该不该坚持

投资基础课　沃伦·巴菲特成为“股神”的投资秘诀——价值原理

一定要看懂和看透中国的股市

我们该如何认识中国的“政策市”

中国股民亏钱的主要原因是什么

炒股离不开的利器——技术分析

投资基础课　艾略特：波动是投资市场永恒的规律——波浪理论

股票投资的看盘细节与技巧

如何挑选10倍大牛股

新股的申购和炒作技巧

如何抄底才能获得高额的收益

如何逃顶才能规避被套的风险

一号法则：规避风险，不要亏损

中国股市赚钱的特殊机会：炒作题材股

心态决定炒股成败

投资基础课　彼得·林奇：没有人能精确地预测投资市场——不可测原理

  第六章　手把手教你买基金——选择最省心和安心的投资工具

中国基金投资市场的现状

为什么中国人要投资基金

如何才能挑选到好基金

懒人投资法——基金定投

重视和规避基金投资的风险

怎样设置科学合理的基金组合

如何有效地利用基金转换

掌握基金赎回的时机和技巧

中国基民最容易犯的错误

投资基础课　为什么少数人赚钱，多数人赔钱——二八定律

  第七章　赚钱才是硬道理——其他证券投资工具的投资技巧

掌握期货投资的3个要点

掌握债券投资的4个要点

掌握外汇投资的5个要点

掌握权证投资的3个要点

投资基础课收益和风险是成正比的——风险原理

  第八章　房地产还能不能炒？怎么炒？——中国现阶段房地产市场该怎样投资

投房产，一定要看得懂中国楼市

中国人为什么要投资房地产

房产投资要善于“察言观色”

买哪里的房子能够快速升值

哪些房地产是投资“雷区”

如何识别房地产合同中的霸王条款

投资基础课投资，要寻找市场上真正的“洼地”——洼地效应

  第九章　永不褪色的黄金投资——最佳的保值增值品种

个人怎样选择黄金投资品种

影响黄金价格的因素有哪些

了解黄金交易的基本程序

黄金投资的各种方法与技巧

投资基础课信息收集对投资有多重要

  第十章　迎接艺术品投资的大“牛市”——盛世收藏更需一双慧眼

了解艺术品投资的市场现状

如何选择艺术品的投资品种

各种艺术品的投资方法与技巧

投资基础课投资信息收集的方法和技巧

  第十一章　下一个实物投资热点在哪里——保值与增值的实物投资策略

白银投资，魅力与风险并存

钻石投资，并非只是女人的美丽谎言

玉石投资，十年千倍的投资游戏

红木家具，收藏容易投资难

  第十二章　淘金新投资市场——了解把握新的投资工具带来的财富机会

创业板投资：要“淘金”，而不要“逃金”

融资融券：新的交易方式和风险规避工具

股指期货：快速成为玩转沪深300股指的高手

投资基础课以小搏大，小投资带来大收益——杠杆原理

   第三篇　小本创业投资：人人都可以用的个性化投资方法

  第十三章　做有眼光的生意人——投资实业必须要懂的那些投资关键

任何生意都离不开基本投资法则

怎样选择最适合自己的投资项目

融资有道——创业如何不再受资金的困扰

选择自己最熟悉的投资项目

传统实业投资的经营战略

如何把创业风险降到最低

未来10年，中国什么生意最赚钱

  第十四章　网上淘金还是朝阳产业——网络购物已成为未来商业的大趋势

网上开店的一般程序

如何选择网上售卖的商品

网店宣传的方法技巧

诚信是网店的命脉

  第十五章　瞄准加盟连锁——背靠大树好乘凉，低风险创业的最佳选择

做好加盟行业分析

如何筛选加盟的品牌

如何选择店址

加盟合同的签订要慎重

如何识破加盟陷阱

  附录　人人都能用的投资规划实例

人生不同年龄段的投资规划

不同收入人群的投资规划

不同资金额度的投资规划

  第一篇　脑袋决定口袋，投资改变命运：中国人要来一场投资观念革命

对于今天的中国，投资无疑已经成为创造财富的最佳工具。中国作为世界经济发展的火车头，其良好的发展预期，吸引了全世界投资者的目光。而且世界发达国家的历程也显示，处于发展与发达交汇期的中国，将会有惊人的大爆发。这一切预示着，中国新投资时代已经到来。作为每个中国人，必须紧跟时代的步伐，唤醒投资意识，制定富有一生的投资策略，才会最大可能地获取财富自由，成为未来真正的富人，获得幸福快乐的财富人生。

  第一章　穷人富人差在哪——没有不懂投资的富人，也没有懂投资的穷人

观念改变1%，收益增加100%。

——丹阳

投资对于有成熟投资体系的发达国家来说，是几乎每个人都要参与的行为，是财富保值增值的必备手段。穷人富人最大的差别在于懂不懂投资，会不会投资，有没有投资获益的能力。

在中国，个人投资将越来越重要和普及，但投资绝不是一时冲动，不是投机取巧，也不是凭借运气，而是一种恒心，一种智慧，一种和时间赛跑、战胜自我的意志力，是每个人通过学习和实践都可以掌握的一门学问，一门艺术。

  回顾过去的30年，哪些人抓住了投资机会成为富人

在中国，很多人拥有这样的观念：投资是有钱人的事，而且觉得不管是投资股市还是房地产都有风险，他们会说：我就老老实实搞好我的工作就好了，我的工作就是我的事业，我努力工作，就可以得到晋升，我就会有前途。我才不去搞投资呢，更加不会花时间学习投资。

正因为有很多人都这样想，中国的财富分化才会一定程度上更明显和加剧，而西方发达国家每个人的投资意识都相当强，到了30、40岁的年龄，每个人的投资理财都较为合理，生活都会很有保障。其实，穷人与富人的最大差别就在于懂不懂投资，会不会投资，有没有通过投资获益的能力。投资对于一个人的重要意义不言而喻，可以说，投资是穷人和富人的分水岭。

中国投资市场是逐步发展和繁荣起来的，而第一批投资者是下海经商的创业者，其次才是诸如股市等投资市场的先行者和收益者，我们不妨来作一个简单的梳理和回顾。

改革开放30多年，针对每个普通中国人的发财机会可谓一轮接着一轮，尤其是近10年，投资品种和机会可谓多如牛毛，很多人淘到了第一桶金，步入了富人的行列。无论是哪种人，他们致富都离不开投资，特别是个体创业以及股市、房市等新兴的投资市场和投资产品。

不管是靠卖红薯起家的农民企业家，还是靠个人理财致富的城市小职员；不管是靠网络发财的马云，还是因拣废纸起家的中国第一女富豪张茵；不管是通过房地产成就自己的王石，还是靠炒股发家致富的杨百万……他们无疑都是最早领悟投资学真谛的中国人。

可以说，中国从来不缺乏投资赚钱的大好机会，只是缺乏对投资的认识，以及对投资机会的把握。总的而言，中国经济高速发展的这30多年，有9次大的投资机会，也成就了一大批人的财富梦。

第一次投资机会：20世纪80年代初期的个体户、万元户。当时改革开放已经启动，原来的计划经济打破了，开始出现了一些新的商机，有一部分人开始做小买卖，开一些小商店，结果成了当时最富有的群体——万元户。这个机会大部分被体制外部的人、体制边缘人抓住了。

第二次投资机会：1985年前后一部分的农民企业家、乡镇企业家。当时的背景是，农村改革比较成功，农民收入增加了，不能仅仅满足于原来生存的需要了，产生了很多新的需求，而当时中国的生产供应系统主要在城市，有需求产生了供应不上，那些敢于第一个吃螃蟹的农民就抓住这个机会办乡镇企业。这次机会主要被当时一些胆子大、脑子活的农民给抓住了。

第三次投资机会：1988年前后的内贸、外贸、官倒、私倒。当时两种体制并存，出现了两种价格：计划内的价格和计划外的价格。计划内的价格比较低，计划外的价格比较高，这样一倒就赚钱了。抓住这次机会的人被称为“倒爷”。

第四次投资机会：1992年邓小平南方谈话之后，市场经济大发展，成就了一批富翁。我们的股票、期货、基金等等投资市场都是1992年前后起来的，因为思想的大突破，只要抓住这次机会就发财。当时还有房地产市场，许多人都跑到海南、广州、深圳、北海等地方投资炒作，结果产生了一批富人。这一段时间发财的都是那些敢于“下海”的人。其中的炒股传奇人物当属杨百万，而房地产业的富豪诸如王石、潘石屹、冯伦也大多起源于此。

第五次投资机会：1998年前后资本运营。1996年的时候中国经济中发现了一件大事，国有经济出现了全系统的亏损，十五大便提出国有经济的改制改组，所以进行了大量的上市、重组、并购，在这个过程中又培养了一批富人。

第六次投资机会：1999年以来的网络经济、信息经济。这次机会被中国的一些海外留学分子抓住，在很短的时间内成为亿万富翁。代表人物有阿里巴巴的马云、搜狐的张朝阳等。

第七次投资机会：2000年到2009年的房地产市场。特别是2006年以前，只要投身到房地产市场，最后自己的财富随便就可以翻几番。这一时期，好多房地产商、炒房的人，还有普通购买住房的人，都获益不少，其中以温州炒房团最具代表性。房地产投资的确创造了一大批中国的普通富人，南方城市和大城市居多，这也进一步拉大了中国人的贫富差距，增加了社会矛盾，这也是国家下大力气整顿房地产市场的原因。

第八次投资机会：2004年到2008年的矿业投资市场。随便开什么矿，后面几年的商品大牛市都让投资人获得了高额的回报。特别是煤矿，造就了大量的千万、亿万富豪，其中最为典型的就是山西煤老板。

第九次投资机会：2006年到2007年的大牛市。股指从998点到6124点的大幅高涨，让许多人暴富。只要选好股票，并在这一段时间坚持持有，通常都会获得10倍的收益。当然也有很多人反倒赔了很多钱，那就是没有及时和严格执行自己的收益退出点。

回顾这主要的9次投资赚钱的良机，我们感慨良多。上世纪八十年代初，摆个地摊就能发财，可很多人不敢。九十年代初，买只股票就能挣钱，可很多人不信。其根本原因在于我们当时对投资不了解，而且大环境也制约了人们的意识和行动。但是现在的情况不同了，现在的中国是投资的时代。经济的高速发展，财富的不断累积，制度的不断完善，都为投资奠定了坚实的基础。

近些年让投资人财富翻倍的投资热点还有许多，比如黄金、玉石投资，各类艺术品收藏，各类稀有木材、古董等稀有珍品的投资等等。对我们来说，错过了前面的投资机会不用惋惜，重要的是抓住现在，把握将来，中国经济发展和投资市场的完善与丰富，会给我们提供源源不断的投资和发财的良机。

只要我们现在积极地学习投资学，掌握正确的投资方法和技巧，必然会富有一生、幸福一生。

 

给投资者的建议与忠告

回顾过去是为了开创未来。通过对中国改革开放以来主要投资机会的整理和分析，你是否已经得到了很好的启示，从而努力去抓住未来更好的投资机会？

  没有钱不是理由，没有投资意识才是根本

对于投资，我们经常会听到有人这样说：“这件事情我早就知道有钱赚，可是我没本钱啊。如果当时有人借钱给我，那我就成功了，我也知道这是好事情，但是没有钱不行啊。”在现实生活中，好多人把无法投资归结于没有钱。意思是他们有钱就能做好投资，就可以成功，获得更多的财富。他们这是本末倒置，不是因为有钱就能做得好，而是做得好才会有钱。想想看，如果我们有钱了，那就什么都不用做了，就是因为没有钱，才想办法投资赚钱。其实，这些都只是一种借口，真正的根源在于投资意识的缺乏。如果具有很强的投资意识，没有钱的困难一定会克服的；如果没有投资意识，即使拥有一笔钱，也会很快消费掉。

有甲乙两个低收入者获得了政府1000元的补助金。甲把1000元拿来买了500双袜子，在菜市场以每双4元卖出，扣掉本金，一共赚得了1000元。接着，他用2000元再购买袜子，继续销售。几个月后他赚到了10000元。而几年之后，他雇用了一批人经营袜子，他已经脱离贫穷，变得富有了。

而乙只想到他可以将这1000元用于生活津贴，全部拿来买各种日常用品，包括柴米油盐等。结果两个月时间他的钱就花完了，最终还得靠救济生活，仍旧忍受贫困。

相同的1000元，甲让这些钱通过买卖变成资产，最终致富；乙却只是换得生活用品，表面上暂时对生活有改善，最终还是贫穷。这就是有没有投资意识的巨大差别。

也许有人会说给他们两个人给的太少，给的多情况就不一样了。其实，最终的结果还会一样，只是时间延长了一些而已。像乙一样的人，给他1000元，他会拿去买米或盐；给他2000元，他会买鱼或肉；给他5000元，他会买一些时尚的衣服；即使给他100万元，他也只会立刻把钱换成房子和小轿车，最后昭告天下，他再也不是穷人。对于像乙一样的人，他根本就没有投资意识，他重视的只是“改善生活状况”。由此可见，投资还是不投资，资金多少不是决定性的因素，想不想投资，有没有投资的意识和眼光才是最重要的。

那么，我们该如何提高自己的投资意识呢？

1.树立投资致富的信念。

投资不是有钱人的专利。在我们的日常生活中，总有许多工薪阶层或中低收入者持有“投资是有钱人的专利，与自己的生活无关”的想法。事实上，这种想法不对，应该是越没钱的人越需要投资。只有通过投资才有可能使自己真正有钱。

普通工薪阶层可以先从一些小钱开始，做一些小的投资。不要忽视小钱的力量，就像零碎的时间一样，懂得充分运用，时间一长，其效果就自然惊人。其实，最关键的起点问题是要有一个清醒而又正确的认识，树立一个坚定的信念和必胜的信心。

2.不断学习。

我们可以多关注经济方面的问题，获得对宏观大势、各类投资理财品种和具体操作的基础知识，比如阅读一些精炼、全面的投资理财方面的书。随着投资知识的不断丰富，我们的投资意识也会逐渐提高。

3.拒绝各种诱惑。

要提高投资的意识，就要学会节省，不能浪费，拒绝各种消费的诱惑。在我们身边不时地看到这样的人，他们固定而常见的收入不多，但花起钱来每个都有“大腕”气势，身穿名牌服饰，皮夹里现金不能少，信用卡也有厚厚一叠，随便一张刷个两下子，获得的虚荣满足胜于消费时的快乐。这种大手大脚花钱的习惯，对个人的投资理财是一种严重的伤害。

4.不要奢求一夜暴富。

有些保守的人，把钱都放在银行里生利息，认为这种做法最安全且没有风险；也有些人买黄金、珠宝寄存在保险柜里以防不测。这两种人都是以绝对安全、有保障为第一标准，走的是比较保守的投资理财路线；但是，也有些人急于求成，孤注一掷，追求一夜暴富，把资金全部投入股票、期货等高风险的品种上，往往给自己造成了巨大的投资风险。在现实中，这种人往往会血本无归，甚至是倾家荡产。

5.管理好你的时间。

从某种意义上说，时间就是财富，管理好了时间就等于管理好了你的金钱和财富。时间的管理，对于投资意识的提高非常重要。一个能充利用时间的人，通常都是一个高效的人，能把财富使用到“刀刃”上，从而创造更多的财富。

 

给投资者的建议与忠告

投资意识的强弱决定了你的财富的多少。也许你可以用“我没有钱”作为借口，但那些白手起家，通过不断投资成为富豪的人是否会让你羞愧万分，或者得到更好的启示呢？

  用投资击溃通胀，不让自己的财富悄悄缩水

通货膨胀是现在中国经济最大的威胁，也是个人财富的致命杀手。温家宝总理就曾说过自己最担心的三件事：“我曾经讲过，如果发生通货膨胀，再加上收入分配不公，以及贪污腐败，足以影响社会的稳定，甚至政权的巩固。处理好经济发展、调整结构和管好通胀预期这三者的关系，是一件非常困难的事情。我们可以走出一条光明的路，这是很难实现的，但却必须实现。”在这里，温总理把通货膨胀列为了自己最担心的问题之首，由此可见，通货膨胀对中国经济的未来发展以及百姓生活都具有非常重要的影响。

也确实是这样，因为每次经济危机过后，都会发生通货膨胀，而且经济危机越严重，通货膨胀越严重。这是经济发展的规律，也是经济发展之殇。面对2008~2009年的全球经济危机，每个国家都采取了宽松的货币政策，不断地为市场和金融系统注入大量的流动性，以挽救国家的经济。这种大量释放的货币虽然会暂时遏制危机恶化，但是，当危机逐渐过去的时候，以前释放的大量货币就会成为凶猛的怪兽，以极快的速度推高各种资源以及商品的价格，带来严重的通货膨胀。因此可以说，未来5年，甚至是10年内，通货膨胀会成为中国和全球经济以及个人财富的最大敌人。

通货膨胀对财富的隐性侵蚀是非常惊人的，以5%的通货膨胀率来说，你的钞票的购买力在不到15年内，就会少掉一半，在随后的5年内，又会再少掉一半。通货膨胀如果是7%，只要经过21年，也就是从61岁“提早”退休，到82岁为止，你的钞票购买力就会降到只有目前的1/4。然而82岁却是日渐常见的平均寿命。这点显然是严重的问题，特别是个人已经退休，没有办法再增加资本，抵消通货膨胀对购买力可怕的侵蚀。

下表列出通货膨胀率升高对购买力的损害：

面对即将到来的通货膨胀，我们该怎么办？难道眼睁睁地看着自己辛辛苦苦积累的财富被吞噬掉？任由自己的各种资产悄悄地不断缩水？

因此，我们必须未雨绸缪，走在通胀的前面，想方设法使自己的资产保值并增值。我们要利用好各种投资理财的工具，保住自己的血汗钱，不能使自己5年或者10年后，突然由一个富人、中产者变成了穷人。那么，我们到底该如何发挥这些投资理财工具的功效，以战胜未来的通胀呢？

1.通货膨胀时期最佳的投资品种。

（1）黄金、黄金期货和黄金股

当经济稳定增长的时候，各类理财产品收益很好，黄金投资往往默默无闻；一旦遇到艰难时期，黄金就会挺身而出。每当美元贬值的时候，黄金价格就会上涨，它是能够与上涨的物价保持同步的最好投资。

（2）石油、石油股和石油服务公司

这里所说的石油股是指受益于石油价格上涨的勘测、开采的上游企业，比如中海油。同样，石油服务类公司的收益也会随着石油生产公司的收益同步上升，这类公司需要大家深度挖掘。

（3）房地产

房地产是对付通货膨胀的有效武器。在中国，虽然一线大城市的房价已经很高了，但二三线城市的价格依旧偏低，无论是投资、自住还是保值都有价值。

（4）替代能源

石油、煤炭等能源的大量消耗，以及它们不能再生的特性，使得再生能源的开发显得非常迫切。因此，开发替代能源的公司一般都会受到政策和财政上的支持，比如风能、水能、核能、太阳能、液化天然气等等。这类公司的未来成长空间非常大，是投资的理想对象。但这类公司大多是我们不熟悉的，需要通过各方面的调研才行。

2.通货膨胀时期要尽量避免投资的品种。

（1）现金

这里所说的现金指的是账户储蓄、各种期限的存款。在通货膨胀时期，货币贬值，现金的实际购买力就将随之下降。人们指望用存款的利息来弥补通货膨胀造成的损失是不现实的。

（2）债券

债券是政府或公司向公众借用的贷款，到期后必须要偿还，年收益率高于存款，比股票安全，但回报远远不及通货膨胀造成的损失。一般来说，在通货膨胀的情况下，央行会上调利率，债券的价格就会下跌。因此，投资者应减少债券投资，或者缩短债券投资期限。

 

给投资者的建议与忠告

严重的通货膨胀是侵蚀人们财富的恶魔，但同时有心的投资者也可以把它转化为投资的机会。只要能把握好，财富不会缩水，反而会获得巨大的增长。

  人人都要成为投资家：迎接中国投资时代的到来

其实，没有人能够终身远离投资，每个人都在投资。从经济学的角度来说，我们每个人都只在做两件事：一个是投资，一个是消费。这里的投资并不是纯粹指金融投资或者房地产投资，人们用自己的时间和精力来换取报酬的活动也是一种投资。只不过，这里投入的是时间，是青春。

在中国，贫富差距日益扩大，这是非常现实的情况。这种情况的出现有很多种原因，但善不善于投资绝对是其中非常重要的一个，比如本章第一节所述，2000-2009年的房地产投资，在客观上，加大了中国贫富差距。

经济学之所以成为一门科学，其存在的前提基础就是世界上的资源是稀缺的，作为理性的人类，我们要在资源稀缺的前提下通过某种方法来获取对个人来说最多的资源，即个人利益最大化。

那么，如何才能在合法合理的情况下取得更多的社会资源，实现个人利益最大化呢？答案就是投资。通过投入时间、精力、资金、感情等要素来获得自己想要的东西。但是，投资和收益并不是对等的，真正懂得投资的人投入的少，获得的多；不懂投资的人，投入的多，获得的少。这就有一个投资方式选择的问题。真正懂得投资的人选择了正确的投资方式，结果成了富人；不懂投资的人选择了错误的投资方式，结果成了穷人。

对于个人来说，时间是上天赋予我们最宝贵的财富，这一资源是非常稀缺的。现代人的寿命一般是70岁，而黄金有效年龄仅为40年左右。时间对于我们而言，是最稀缺的资源。对于普通打工者来说，其投资方式恰恰是用其最宝贵的资源——时间，来换取非常有限的金钱。为什么对于绝大多数人来说，这么宝贵的资源——时间，只能换取非常有限的金钱呢？这是因为，虽然对于我们个人来说，时间是稀缺资源，但是，由于人口众多，而且绝大多数人都采用同一种投资方式——打工，因此，在劳动力市场上，供大于求，对个人稀缺的资源对买方来说并不稀缺，因此，用时间、精力来交换金钱必然没有什么好价钱。

当然，有一小部分的打工者由于努力工作，在公司中得到晋升，成为了管理人员，掌握了更多的资源，其单位时间的交换价值也会得到提升，甚至收入和业绩实现了挂钩，虽然没有脱离打工赚钱的方式，但也得到了较高的投资回报。但这类人毕竟是少数，而且由于晋升是所有打工者几乎唯一的提高时间交换价值的途径，因此，竞争非常激烈，最终形成了金字塔模式，能够爬到塔尖的人寥寥无几。更为关键的是，即使部分人爬到了塔尖，其收入水平同其他投资方式下的回报情况仍存在较大差异。

真正懂得投资的人通常不会选择打工为主要的赚钱方式，工作只是他们的一个收入保障或者事业平台，他们往往会选择证券投资、房地产投资、实业投资等方式，用有限的资源（时间、精力、金钱等）换取更高额的收益。这种投资方式的特点是用钱来生钱，而且，由于可以使用杠杆（如按揭贷款、保证金交易等），有限的投入会适度放大。相对于打工赚钱的方式，这一类的投资风险相对较大，但如果掌握适当办法，这类风险也完全可控。如果稳健投资，每年都会获得稳定而不错的回报，长期下来必然会成为富人。

关于这两种投资方式的差异，我们可以通过其代表人物的收益来说明。通用电气前总裁杰克·韦尔奇号称“打工皇帝”，他年薪超过千万美元。巴菲特是世界“投资第一人”。我们可以通过这两个典型人物的财富对比，来揭示两种投资方式所产生的财富区别。巴菲特40多年前创建哈撒韦·伯克希尔公司的时候，仅投入1500万美元，后来通过全球性多样性的投资，他成为世界上最有钱的人之一。虽然现在韦尔奇拥有超过4亿美元的身价，但与巴菲特的470亿美元（2010年）财富相比，就显得太少了。可见投资方式选择的差别，最终决定了韦尔奇与巴菲特之间还存在着那么遥远的财富距离。

因此，未来社会，每个渴望拥有财富的中国人都要成为投资家，都必须要学习投资，掌握投资的真谛，只有这样才能真正分享中国经济高速发展带来的收益。不投资你的财富肯定会缩水，像发达国家一样，每个人都会投点基金或者其他有价证券，第一保证自己的财富安全，第二获得高额的收益。我们不能再把宝贵的资源——时间和精力投入到低效的活动中去，而是要通过高效的投资成为一个真正的富人。不懂基本的投资常识的人将被一个即将来临的新时代抛到脑后，因为人人成为投资家的时代已经来临！

 

给投资者的建议与忠告

高度重视投资，积极学习投资，并不断地努力付诸实践，那么，你的命运就会因此而在这里转弯。

  投资基础课 从800元到500万，距离并不遥远——世界上最伟大的力量是复利

看到这个标题，有些读者可能会频频摇头，800元到500万，距离还不遥远吗？有的人甚至会感叹，500万，这可是我这个工薪阶层想都不敢想的数字。事实上，两者之间，距离并不遥远，通过投资就可以把800元变为500万，甚至更多。

比如，你现在30岁，预计在30年以后退休，也就是你60岁的时候，你想在自己退休的时候，为自己准备500万元的退休金。那么，从现在开始进行投资，每月投资800元，选择年回报率在15%以上的投资工具，看看30年之后，你将得到的收益。

表1 每月投资800元，退休变成500万

如果你能够再节省一点，每月多储蓄400元，用1200元进行投资，并将这1200元投资在一种（或数种）年回报率在15%以上的投资工具，30年后，你就能储备700万元的退休金，给自己更舒适的退休生活。

表2 每月投资1200元，退休超过700万

这就是复利的力量！

复利是长期投资获利的最大秘密。据说曾经有人问爱因斯坦：“世界上最强大的力量是什么？”他的回答不是原子弹爆炸的威力，而是“复利”。所谓复利也称为利滚利，是指一笔存款或者投资获得回报之后，再连本带利进行新一轮投资的方法。

关于复利，在印度有一个古老的传说：舍罕王打算奖赏国际象棋的发明人——宰相西萨·班·达依尔。国王问他想要什么，他对国王说：“陛下，请您在这张棋盘的第1个小格里，赏给我1粒麦子，在第2个小格里给2粒，第3小格给4粒，以后每一小格都比前一小格加一倍。请您把这样摆满棋盘上所有的64格的麦粒，都赏给您的仆人吧！”国王觉得这要求太容易满足了，就命令给他这些麦粒。当人们把一袋一袋的麦子搬来开始计数时，国王才发现：就是把全印度甚至全世界的麦粒全拿来，也满足不了那位宰相的要求。那么，宰相要求得到的麦粒到底有多少呢？总数为：1＋2＋4＋8＋……＋263＝18446744073709551615（粒）。人们估计，全世界两千年也难以生产这么多麦子！

复利看起来非常简单（复利公式是y=N（1+p）^x，其中y指本利合计，N指本金，p指利率或投资收益率，x指存款或投资的时间），但很多投资者没有了解其价值，或者即使了解但没有耐心和毅力长期坚持下去，这是大多数投资者难以获得巨大成功的主要原因之一。如果你要想让资金更快地增长，在投资中获得更高的回报，就必须对复利加以足够的重视。其实，世界上许多大师级的投资者都把复利原理用到了极致。“股神”沃伦·巴菲特就是最为典型的一个。

巴菲特认为，长期持有具有竞争优势的企业的股票，将给价值投资者带来巨大的财富。其关键在于投资者未兑现的企业股票收益，通过复利产生了巨大的长期增值。

投资具有长期竞争优势的企业，投资者所需要做的就是长期持有，并耐心地等待股价随着企业的发展而上涨。具有持续竞争优势的企业具有超额价值的创造能力，其内在价值将持续稳定地增加，相应地，其股价也将逐步上升。最终，复利累进的巨大力量，将会为投资者带来巨额财富。比如，有人在1914年以2700美元买了100股IBM公司的股票，并一直持有到1977年，则100股将增为72798股，市值增到2000万美元以上，63年间投资增值了7407倍。按复利计算，IBM公司63年间的年均增长率仅为152%，这个看上去平淡无奇的增长率，由于保持了63年之久，在时间之神的帮助下，最终为超长线投资者带来了令人难以置信的财富。但是，在很多投资者眼里，152%的年收益率实在是微不足道。大家都在持续高烧，痴人说梦：每年翻一倍很轻松——每月10％不是梦——每周5％太简单……要知道“股神”巴菲特的平均年增长率也只不过是20％多一点啊，但是由于他连续保持了40多年，因而当之无愧地戴上了世界股王的桂冠。

复利原理之所以能有巨大的魔力，主要取决于两个主要因素：时间和回报率。

时间的长短将对最终的价值数量产生巨大的影响，时间越长，复利产生的价值增值就越多。同样是10万元，按每年增值24%计算，如果投资10年，到期金额是8594万元；如果投资20年，到期金额是73864万元；如果投资30年，到期金额是634820万元。由此可见，时间越长，最终的价值越大。

回报率对最终的价值数量有巨大的杠杆作用，回报率的微小差异将使长期价值产生巨大的差异。有人曾对10%与20%的复利收益率造成的巨大收益差异进行过分析：1000元的投资，收益率为10%，45年后将增值到72800元；而同样的1000元在收益率为20%时，经过同样的45年将增值到3675252元。收益率只有1倍的差异，而最终的收益却产生了50多倍的差异，这是多么地惊人。

总之，在人生中，追求财富的过程不是短跑，也不是马拉松式的长跑，而是在更长甚至数十年的时间跨度上所进行的耐力比赛。坚持追求复利的原则，那么起步的资金即使不太大，足够的耐心加上稳定的“小利”，却能很漂亮地赢得这场比赛。

 

多学一分钟

复利不是数字游戏，而是告诉我们有关投资与收益的伟大哲理。复利的力量是可怕的，明白这个道理的投资者都会成为最终的赢家。

  第二章 活看大势，赚大钱——中国经济长期向好是投资的最大理由

投资最重要的是选对方向和时机，而不是其他。

——丹阳

股票市场、黄金市场、艺术品市场、房地产市场的一轮又一轮火爆，以网络经济为代表的小本创业不断发展，一批又一批投资市场的受益者，一代又一代的创业富豪的不断涌现，都说明了投资才是中国未来发展的方向，投资社会已经来到中国，而且投资市场和途径也会越来越丰富，小本的自主创业投资更是很多非工薪阶层最好的职业选择。总而言之，未来几十年，在中国投资或者说投资中国都将成为获取财富自由的必由之路。

  为什么这么多人看好未来的中国投资市场

 在投资市场上有一句名言：看大势，赚大钱；看小势，赚小钱；不看势，常赔钱。这里的大势就是指国家或者国际经济大的趋势。只有抓住了经济发展的大趋势，把握好经济大势发展的方向，且顺势而为，才能更容易获得良好的投资收益。

对于中国投资者来说，中国经济发展的大势至关重要。从长期而言，中国经济发展的前景非常好，未来5~10年，或者20年,是中国经济转型真正由大变强的关键时期，也是投资的黄金时期。关于这一点，不管是国内还是国外，基本上达成了共识。

世界银行副行长兼首席经济学家林毅夫就预测说，中国经济还会有数十年高速发展，因为中国产业升级空间非常大，国内市场也会很大，外资不管是把中国当作出口加工基地，还是作为一个不断扩大的市场，都会比较有信心。在这些有利条件下，中国有潜力维持10到30年的高速增长。

还有经济合作与发展组织（OECD）在发表的《中国经济调查报告》（2010年）中声称，中国在未来5到7年内将超过美国成为全球最大的工业品制造国。

股神沃伦·巴菲特也对中国经济的未来发展充满信心。《经济半小时》的记者在2010年5月采访了巴菲特。在采访中巴菲特说：“我认为中国经济在一段时间内还会高速增长。但并不表示每个月，每一年都增长，因为中间也会遇到障碍。没有什么是完美的。但是想想过去二十年中国所发生的好事情，想想有多少发展，就知道这不会停止，经济将继续增长。但是，也可能会有不好的情况出现，或者几年经济都不是很好，所有经济体都出现过这样的问题，不过那将是距离现在10年或20年的时候。”

而且，巴菲特不仅仅是说说而已，他早已采取了积极的行动。2008年9月，全球金融危机爆发，但他却逆势而动，破例入股了中国的比亚迪。从巴菲特的举动来看，我们不难发现，他所倡导的价值和很多投资者的理解不一样。他并没有完全从估值的角度来权衡时机，只买最便宜的股票。巴菲特眼中的价值更多来自企业的未来，那些明日之星才是他的最爱。正因为如此，谨慎的巴菲特才作出了入股比亚迪这样的惊人之举。

不管是巴菲特的言论还是行动，我们都能够理解，他作出价值判断的背后，有一个非常重要的动力，那就是来自于对中国经济和企业坚定的信心。在健康发展的中国，他知道自己一定可以找到蕴含了巨大机遇的财富金矿。40年来，目睹过一次次潮起潮落的巴菲特，以他的方式给中国经济投出了一张信心票。作为身处中国经济中的我们，更有理由看好中国经济和股市的未来。

看好中国经济的还有全球著名投资大师吉姆·罗杰斯。他买中国的股票，让女儿学中文，喝中国的葡萄酒……这一切都表现了他的中国情结，也表达了作为一个投资大师对中国经济的信心。“未来世界经济重心会向亚洲转移，中国会很快成为全球第二大经济体（他的话应验了，中国确实在2010年第二季度超越日本成为了世界第二大经济体）。”罗杰斯指出，在20世纪二三十年代，世界权力的中心从英国转向了美国，是由于一场大的经济危机导致的；现在这种情况再次发生，权力中心又从西方转向东方，同样也是因为一场经济危机所引发的。“中国再次崛起将是21世纪最重要的变化。”

国际著名金融机构以及投资大师给中国的经济发展投下了宝贵的信任票，而且，更为重要的是中国政府对经济的强有力的把握和领导，以及现在中国经济的发展基础和势头，这些都给中国投资者一个明确的指示：中国经济增长的大势不可逆转，所以无论你做实业，还是投资资本市场，投资中国、押宝中国经济让每个投资者都更有底气！

 

给投资者的建议与忠告

看好中国经济，是全世界的共识！作为中国人，回顾改革开放的成就，感受中国经济的活力，我们没有理由不投资中国市场，分享中国经济高速成长的果实。

  透析中国经济的波峰与低谷——周期性

任何经济的发展都具有一定的周期性。那么中国经济也不例外，必然会不断地呈现出波峰和低谷的周期性。经济周期（Business Cycle）也称商业周期、景气循环，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。它是国民总产出、总收入和总就业的波动，也是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。

经济周期具体可分为四个阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏。其中繁荣与萧条是两个主要阶段，衰退与复苏是两个过渡阶段。

繁荣是国民收入与经济活动高于正常水平的一个阶段。生产迅速增加，投资增加，信用扩张，价格水平上升，就业增加，公众对未来乐观。

萧条是国民收入与经济活动低于正常水平的一个阶段。生产急剧减少，投资减少，信用紧缩，价格水平下降，失业严重，公众对未来悲观。

经济周期阶段可由一些主要经济指标值的高低来判断，如GDP增长率、失业率、价格指数、汇率等。

经济周期对投资的影响非常大。投资者应该根据经济周期的变化，不断地调整自己的投资策略。那些在投资市场上赚钱的人，一般都是把握经济周期的高手。其实，正是由于经济周期的存在，才给投资者提供了调整投资策略的依据。

那么，作为中国的投资者，该如何根据中国的经济周期变化来进行投资呢？我们可以根据“投资时钟”来指导自己的投资策略。

“投资时钟”是美林证券经过对数十年数据的分析，归纳出一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法。“投资时钟”是一个很实用的指导投资周期的工具，它形象地把经济周期各阶段——繁荣（过热）、衰退、萧条（滞胀）、复苏——浓缩成一个时钟模型，指针围绕经济繁荣（过热）、衰退、萧条（滞胀）、复苏有序循环（如下图）：

 

投资时钟

在不同的阶段，投资各类资产的收益是大不一样的。具体表现为：

Ⅰ衰退：债券>现金>大宗商品；股票>大宗商品

Ⅱ复苏：股票>债券>现金>大宗商品

Ⅲ过热：大宗商品>股票>现金/债券

Ⅳ滞胀：大宗商品>现金/债券>股票

投资者可根据“投资时钟”所指示的经济周期，结合目前宏观经济特征，预测后市走势，继而提前介入到与经济周期匹配、有利的资产配置中，以期获取满意的投资收益。

从国家统计局的GDP数据我们可以看出：2009年已经是经济的低谷，也就意味着从2010年开始，中国将进入新的一轮经济周期。2010年至2011年便是经济周期的复苏阶段，如政府扩大内需、调整产业结构、加快城市化进程、推出各区域规划、医疗保险改革、居民收入分配改革以及新兴产业和高新技术等调整，从各方面促进经济快速复苏和发展。

也就是说，投资时钟指向了复苏阶段，那么投资者可以根据“股票>债券>现金>大宗商品”的基本思路选择自己的投资标的。复苏阶段是股权投资者的“黄金时期”，股票可获得比较好的收益率，由专业的投研团队管理的股票型基金同样是投资者的不错选择。

总之，经济周期和投资密切相关，甚至可以说，是投资的风向标。要想投资赚钱，就必须了解经济周期的变化规律，适时调整自己的投资策略。

 

给投资者的建议与忠告

投资总需要一些先知先觉的认识。高明的投资者，总能抢在经济周期的前面，及时调整投资策略，获得高额收益。

  审视近期的中国投资市场：房产股票之后，还能投什么

保增长，实行宽松的货币政策，还是抵御通货膨胀，实行紧缩政策？政府处于两难之中。而这也决定了中国投资市场的发展方向——上也不是，下也不是，只有胶着和震荡。房地产市场这样，股票市场也是这样。那么，对于投资者来说，现在该怎么办呢？如何选择自己的投资方向？除了最火爆的两个市场——股市和房地产之外还能投什么呢？关于这一点，著名世界投资大师吉姆·罗杰斯给了我们新的思路。

罗杰斯认为，中国房地产行业存在一定泡沫，而只要行业内存在泡沫，股票市场肯定也会有泡沫，所以他不看好房地产和股票。他认为，如果想在未来的10~15年赚很多的钱，最理想的方法就是投资原材料、大宗商品、自然资源。

为什么要投资这些领域呢？罗杰斯进行了详细的分析：因为在上世纪八九十年代的牛市，现在已结束了，但大宗商品、原材料和自然资源在当时备受忽视。可是，大宗商品、原材料和自然资源的巨大价值迟早会被人们发现的，那时候商品的价格将会非常非常高。其实，现在已经有了苗头，2008年石油的暴涨就是预演，还有各种金属原材料的大幅提价，农产品价格的飙升都是很好的证明。

其实，大宗商品、原材料和自然资源未来价格的大涨也是由供求关系决定的。上世纪八九十年代很少有人将资金投入到扩展（大宗商品）的生产能力上——全球最近一次开采出来的新铅矿，大约是在25年前，最后一个炼铅厂是1969年在美国建造的；全球那么多的大油田，实际上都是在40年前或者更早的时候被勘探出来的，自此之后世界上没有任何一个地方报告新的大油田发现，40年来都如此。但是，相反地，各种资源的储量以及开采量在不断地减少。例如阿拉斯加的油田产量在衰减，墨西哥、北海地区的油田也是如此；英国连续25年作为石油出口国，但10年内就要开始进口石油；中国10年前也曾出口石油，但现在是世界上最大的石油进口国之一；马来西亚最近10年一直出口石油，10年内也要开始进口石油；印尼是欧佩克石油输出国之一，但是在10年内也要进口石油。油田的产量越来越少，矿藏也越来越少，这方面的供货量也越来越少，需求却会在未来25年不断增加。我们知道亚洲有30亿的人口，30亿人都希望通过努力工作和积蓄，最终过上像西方人一样富裕方便的生活，中国人、越南人乃至亚洲所有人心思莫不如是。与此同时美国和欧洲人口数量也越来越多，所以对大宗商品需求量越来越大的同时，将出现供给越来越少的情况，导致大宗商品的牛市产生，价格会在未来数年非常坚挺。从这个角度来说，投资原材料、大宗商品、自然资源将是稳赚不赔的买卖。

另外，在中国投资各种艺术品也是一个不错的选择。人们常说：“盛世收藏，乱世黄金。”现在的中国可以说是太平盛世，经济高速发展，财富大量累积，收藏会成为时代潮流。因此，各种古玩字画，钱币收藏，红木、紫檀木等都有很大的升值空间。

 

给投资者的建议与忠告

把握经济发展的潮流，抓住未来投资的机会，既要时刻关注股票和房地产市场，等待机会，也要布局未来，抓住原材料、大宗商品、自然资源以及各种艺术收藏品的赚钱良机。

  人民币被升值：汇率战对每个中国投资者的影响

为了自己的利益，美国总是千方百计地向中国施压，要求人民币大幅升值。可是，中国早已识破美国的险恶用心，拒绝日元大幅升值的悲剧重演。胡锦涛总书记就曾多次表示：中国会坚定不移地推进人民币汇率的改革，但人民币升值的过程是渐进的，绝不会快速地大幅升值。美国的阴谋没有得逞，但是美国有另外的办法：我没有更好的方法让你升值，但是我可以通过美元的大幅贬值来达到目的。就这样，人民币被升值了！

2010年11月3日美国联邦储备委员会宣布推出第二轮量化宽松货币政策（量化宽松是指在利率接近或达到零的情况下，央行通过购买各种债券，向货币市场注入大量流动性的干预方式），到2011年6月底以前购买6000亿美元的美国长期国债，以进一步刺激美国经济复苏。美国的这种开动印钞机，让美元大幅贬值的做法，是在操纵汇率，挑起汇率战争，从而给全世界，特别是给中国带来巨大的伤害。

更让人忧虑的是，美元持续贬值促使其他国家采取相同的办法，以缓解自身的压力，从而引起更为严重的汇率战争。比如日本，推出了新的资产购买计划，专门拨出5万亿日元作为“全面货币宽松政策”的一部分。日本央行还将其主要利率从01%下调至0—01%的区间。还有韩国、巴西、泰国和新加坡等国均酝酿或采取市场操作影响本币汇率。但同时，以美国为首的一些发达国家则指责中国等新兴经济体低估本币汇率，要求人民币升值。在现在各国本币都竞相贬值的背景下，唯有人民币背负上“十字架”，陷入了“只准升不准降”的话语束缚，这是多么地不公平！

那么，对于普通的投资而言，面对人民币被升值的现状，在这种不公平的情况下，该怎么办呢？

1.如果持有美元资产，要尽量换成澳元或英镑。

今后一段时间内，人民币兑美元依然维持上升趋势是大方向，所以如果再大量保留美元资产的话，明摆着让资产缩水，这时可以将美元换成其他货币如澳元或英镑，因为这两个币种对人民币一直在升值。

2.投资黄金是不错的选择。

由于国际市场黄金价格与美元成反向运作，当美元不断贬值，变相让人民币升值的时候，投资者可以把美元资产换成黄金投资，趁黄金下跌时逐步换仓，增持黄金资产配置。

3.投资B股。

由于人民币升值，意味着以人民币计价的资产更值钱了。尽管B股以外币作为结算价格，但B股公司的资产是以人民币计价的，因此B股将是人民币升值的受益者。相对A股来说，B股目前还是价值洼地。

4.伺机投资房地产。

人民币升值，美元贬值，投资房地产是最好的选择。虽然现在国家大力调控房地产，严重地制约着房地产价格的上涨。但从长远的角度来看，房产是未来保值增值的首选投资品种。中国土地的稀缺，住房刚性的需求，这都会促使房价稳定地持续上涨。

5.投资受益于人民币升值的行业股票。

在人民币升值的大背景下，银行、地产、航空、造纸4大行业将中长期受益。普通投资者可以从这些行业中选择优质的股票，长期持有必然会有不错的回报。

 

给投资者的建议与忠告

长期来讲，汇率具有决定国家经济兴衰的重要作用。汇率不仅影响我们的正常生活，更成为控制一国经济的重要手段。作为普通投资者，如果能敏锐地把握住汇率变化的机会，适当投入，也就等于抓住了发财的机会。

  互联网：网上的“钱景”到底有多好

网络经济的迅猛发展，给传统经济带来了巨大的冲击，也给人们的投资方式、目标等带来了巨大的影响。如何从网络经济中挖掘到财富已经成为了未来人们关注的焦点，而且很多人已经通过网络经济获得了大量的财富，如马云、李彦宏、马化腾、丁磊、张朝阳、陈天桥等都是典型的代表。

具体来说，要把握网络经济对投资的影响，我们需要注意以下几点：

1.必须非常重视网络经济，着眼于网络经济。

互联网已经今非昔比，网络应用全面繁荣，网络经济时代已经到来。网络经济席卷全球，并且创造了网络经济的传奇人物和财富神话。例如上面所说的马云、李彦宏等都在很年轻的时候就登上中国财富人物排行榜，就是因为他们参与并驾驭了互联网，才会创造这样的经济奇迹。

2.要学会利用网络所提供的平台。

即使不懂网络、不会驾驭互联网的人，只要利用好网络这个大平台，也会获得大量的财富。《老鼠爱大米》就是一首网络歌曲，唱这首歌曲的是杨臣刚，就是这样一个没有名气的歌手，由于搭载在了互联网上，使自己一夜成名，通过网上下载就能达到月收入上百万，这是人们根本想不到的事情。还有一个“超女”现象，正是由于大众参与网上投票，使李宇春这个不到二十岁的小姑娘在短短几个月时间就收入上千万，这要不是一件真事，谁敢信呢？因此，网络经济创造财富的威力毋须置疑。网络经济的能量，像原子弹一样还会创造无数的奇迹和财富神话。

3.电子商务是网络经济的主流。

比尔·盖茨早就预言：“二十一世纪要么电子商务，要么无商可务。”中国政府也非常重视电子商务，早于2003年10月14日和2005年1月3日相继出台相关文件，大力发展电子商务，提倡实体经济与网络经济相结合。很多精明的商人早就看出了这一点，纷纷从“经商”转化为“网商”，利用网络创造新的更大的财富。制造网商最多的阿里巴巴网站的创始人马云在一次接受记者采访时说：“互联网已经从‘网民’、‘网友’时代进入了‘网商’时代，等你看清楚时已经晚了。”

由上面三点可以看出，投资网络经济是未来的大方向。现在流传一句话：二十一世纪成功人士不上网，未来可能会去领救济金。现在世界的变化很快，过去的记录只不过是现在入门的标准，如果跟不上时代的潮流，就会很快被淘汰。很多成功人士已经看到了这一点，都在积极参与网络经济。

联合国教科文组织对现代文盲是这样界定的：第一种是传统文盲，即不识字的人；第二种是不会识别现代符号的人，不认识各种社会公共图标；第三种是不会利用计算机工作和管理的人。所以说“二十一世纪要么上网，要么下岗”。互联网就是网络经济中的一匹快马，即使能力不强的骑手，在骑上这匹快马后也会超过很多成功者，能否驾驭这匹快马，也是检验一个人能力的标准。美国前总统克林顿在一次关于信息高速公路的会上讲道，“互联网在人类历史上，第一次让处于不同地区，不同条件的人们有了同等的机会去获得同样的财富”。2005年，思科公司公布的《网络影响力》报告，明确指出：互联网最大的作用，就是能“为你实实在在地省钱，为你实实在在地带来了客户机遇，为你打开了渠道之门，为你的明天创造更多的财富”。

总之，利用互联网创造财富就是未来最大的趋势。现在，中国的经济发展很快，网络经济更是日新月异，为了未来的幸福，淘金网络成了最好的选择。

 

给投资者的建议与忠告

投资必须要有一定的前瞻性，这是投资赚钱的大前提。而网络经济作为未来经济发展的大趋势，要想投资赚钱就必须紧抓这一点。

  投资基础课 盲从是投资亏钱的罪魁祸首——羊群效应

投资大师乔治·索罗斯说：“股市通常是不可信赖的，因而，如果在华尔街地区你跟着别人赶时髦，那么，你的股票经营注定是十分惨淡的。”这是对广大投资者最好的忠告：盲从是赚不了钱的。这种盲从心理就是典型的“羊群效应”。

在投资市场上人们经常用“羊群效应”来描述那些盲目跟风的投资者。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，“羊群效应”很容易导致盲从，而盲从往往会使自己陷入骗局或遭到失败。

在投资市场上，由于每个投资者对后市的预期不同，总有一部分人买，一部分人卖，体现了所谓仁者见仁，智者见智。有些投资者看见别人投资某一项目，往往也会跟风投入，但投资市场有它自身的运动规律，盲目投入往往是亏损的时候比赢利的时候多。

陈先生万万没有想到，当初购买的一套产权酒店公寓，在抛出时房屋增值部分还需缴纳一大笔综合税。前不久，陈先生将自己60万元购入的产权酒店以80万元价格在中介公司挂牌出售。很快，中介公司找到下家。在签订房屋买卖合同当日，中介公司分别为上下家计算了交易成本。忽然，陈先生发现自己除了缴纳印花税等正常税费外，还需多缴高达12万元的综合税，投资不赚反亏。仔细察看产权证，原来陈先生购买的产权酒店公寓的房屋用途为商住。通常，非住宅类房产，如商铺、办公楼等在买卖时都必须支付综合税，出租时缴纳营业税。近年来产权酒店成为开发商营销集中炒作的一个概念，既套用于住宅产品，也套用在办公产品上。特别是一些早年立项的、或由半拉子工程改建而成的项目，大部分为非住宅产品重新包装为酒店公寓后出售。陈先生受到开发商概念炒作的蛊惑，盲目投资，结果没有赚钱反而亏了钱。

投资要有自己的主见，要坚持自己的原则、而不能人云亦云，被市场狂热或悲观的气氛所左右。正因为人们有趋众性，往往很难摆脱大众对个人行为的影响，于是随波逐流而无个人主见。可惜的是，投资市场中总是胜利站在少数人一边，随波逐流的趋众性注定大多数投资者是奉献一族。而能获利者必定是具有不从大众的思路、在市场刚转势即坚定站对方向的人。

巴菲特就是一个善于坚持自己的原则，坚持自己的判断的人。他常会依靠直觉行事，不要相信别人的判断，“最重要的是，按照自己的标准行事。”巴菲特说，一个很好的衡量方式是不断地询问自己，“你愿意被认为是全世界最可爱的人，但你清楚自己其实非常糟糕——还是你宁愿自己被公认为十分糟糕，但你心里清楚事实并非如此？”

在进行投资时，清醒的头脑是不可或缺的——甚至巴菲特也不可能在投资市场保持全胜。20世纪90年代后期，因为拒绝投资于蓬勃发展的高科技和互联网领域的股票，他曾备受诟病。但巴菲特坚持自己的原则，比方说，他甚至很少与所投资的公司的管理层进行接触，他宁愿通过研究财务报表来与他们建立联系，因为，他认为相比而言，这种获取信息的方式更中立、更公正。

巴菲特进行投资时还有一个重要的原则：他只关注“能力范围之内”的投资，换句话说，他只对自己很有信心的领域进行投资。他不会投资自己不熟悉的陌生领域。

对大部分人来说，把自我情绪和商业投资完全分离开来是一件很困难的事情，但巴菲特能轻易做到。尽管看起来和蔼可亲，但精明的巴菲特竭力避免不必要的干扰，以免影响他的投资判断。巴菲特正是用自己的理性创造了辉煌的成就。

可以说，“羊群心理”是造成人们投资损失最为重要的原因之一。要想在投资市场上赚钱，就必须摒弃这种心理，学会独立思考，坚持自己的判断。“走自己的路”是投资赚钱的重要秘诀。

 

多学一分钟

股票投资是一种智慧型投资。这与盲目的、碰运气的赌博性投机行为有根本的区别。只有坚持自己的投资策略，不断独立思考，才会成为投资市场上的赢家。