高雪山的声音

     《央行发行票据500亿将再度考验…》是我昨天的判断，对于今天股市开盘虽然高开是由于外盘影响，但是马上出现跳水，对于跳水原因就是对于央行政策的担忧，直到10点30分后由于银行股启动大盘才回升，但是上涨力度很小说明市场担忧的是央行回收货币对于市场资金的影响有多大。从今天公布的16期500亿的央票利息高于同期银行储蓄利息为3.1992%证明加息预期没有降低，同时央行正向回购850亿为期28天，为此可以看出央行对于货币影响通胀的压力还是没有降低。对于现在通胀最大就是货币流通过度，而对于解决方法就是把钱收回央行，但是央行如果加息对于社会公司的运营成本加大，为此央行实行正向回购和票据发行，虽然对于一些企业的财务负担没有增加，但是对于公司再度融资成本增加，这样同时使得公司资金成本上升，反之业绩预期下降。对于股市就是没有过多资金进入股市，而对于资金推动型股市，如果没有外部资金推动必然下跌。我们看09年股市反弹到3478点，同时货币新增9.4万亿，而10年新增货币在7.8万亿但是同时大小非解禁和新股发行使得两市流通股票大增，而当时资金无法支撑大盘上涨，为此把有限的资金集中到创业板和中小板中，为此大盘在2319点到3186点震荡，而中小盘股票多数创出历史新高。今年央行已经确立通胀作为工作重点，为此货币紧缩将成为必然，而这样结果股市不然回归自身价值，这样对于已经炒得很高的概念股和小盘股将会遭到重创。同时还有一点就是年初周小川的池子问题《如何让股市成为池子锁住过剩货币减轻通胀压力》，从年初的连续11周货币净投放到3月突然正向回购1100亿，然后出现不断的正向回购，为此我认为如果把股市当作池子，现在管理层正在收紧。而市场现在还没有走完行情，而剩下就是指数上涨多数股票下跌，当指数上涨一定程度开始回落大盘将快速下跌，这样将把所有参与人套牢在股市中，如果股市可以套牢6到7万亿对于通胀将十分有利。

    从今天看虽然股市收在昨天点位以上，但是银行、保险启动而这两个板块对于沪市权重很大，如果没有银行启动今天会收阴，可以看出市场的疲弱。也许有人会说银行起到护盘作用当大盘好了银行会沉寂，但是我认为银行上涨是估值修复，因为银行业绩在两市中最好，同时银行多数股票市盈率在10倍，对于即使没有操作机会这些股票已经具有投资价值，同时还有一点银行股是A、H股倒挂最严重的，从套利角度看银行也具有价值，为此银行股可以上涨。对于已经大盘我认为银行如果停止上涨大盘也将到头，如果银行股出现巨幅下跌也将是股市套牢投资者最后一步。

    对于明天我认为股市会逐步上行完成最后的上涨，而上涨主力还是银行。同时黄金股在利比亚局势影响下会走强，而水泥股要小心机构减仓。除了以外可以关注煤炭，因为煤炭是原油替代品，只要原油上涨煤炭危险性较小，对此题材股只有一个字“抛”。