发于3月23日《中国建设报》之《中国住房》周刊个人专栏《谈土论经》

全国“两会”期间，有关加大保障房建设的消息陆续传来。发改委公布了未来五年3600万套的建设目标，住房和城乡建设部也对今年1000万套保障房建设任务做了进一步说明，并详细解释了1.3万亿元建设资金的筹集渠道，其中各级政府筹措5000亿元，社会机构、被保障住户和相关企业出资8000亿元。

与此前以“限购”为重点的房地产调控措施引起争议不同，加大保障房建设获得高度认同，社会关注的重点大多集中在资金筹集方面。

国家投入大量资金加大保障房建设的政策目标，应该放在更宏观的背景下来解读。去年以来，房价上涨过快，流动性严重过剩和通胀风险剧增，对我国经济、社会持续稳定发展的负面影响越来越明显，国家已经开始着手进行调控，包括使用“限购”、多次调整利率和银行存款准备金率等手段。今年一些国家出现的社会动荡，清楚地表明如果不能很好地控制相关问题的蔓延，其社会后果极其严重，也更坚定了我国利用多种手段控房价、压通胀、保民生的决心。

在此背景下，加大保障房建设必将着眼于取得以下三个方面的效果：

首先是解决高房价下的低收入群体的住房问题。房价过高，低收入群体无力购房只是有关民生的一个最直接后果，它更会引起不同社会群体之间的对立情绪，以及对政府的不信任情绪，这些情绪累积下来会产生非常严重的恶果。因此通过未来5年3600万套的保障房建设和20%的覆盖面来解决这一问题，无疑是政策的一个主要效果。

其次是维持相关产业的稳定发展。商品房市场受打压无疑是今年的政策取向，房地产投资趋缓和市场不景气可能成为现实。房地产行业是一个对相关行业拉动性较强的行业，它的不景气会带来众多上下游产业的不景气，由此带来对实体经济增长和就业的巨大冲击。1.3万亿元的保障房建设投资、1000万套的建设任务，类似于当年的“4万亿元”的作用，避免相关行业需求的大幅下降。而且它更能落在实处，是有着非常庞大的民生实际需求情况下的增加供给。

最后，它能起到控制通胀的作用。商品房的整个生产销售周期里，对银行资金的利用程度过高。开发商和购房者都向银行贷款，对银行资金的依赖程度大，杠杆率高。开发商销售获得了大量利润后会立即投入下一轮扩大生产中，市场资金流通总量无法得到控制。与商品房开发不同，银监会和财政部都表示1.3万亿元保障房投资将以地方财政为主，银行信贷为辅，较少利用银行资金，会降资金的整体杠杆率。而且由于政府作为建设主体，不仅没有利润，还要进行大量补贴，相当于把一部分当前资金变为实物沉淀下来，对于降低流通性和控制通胀有益。

加大保障房建设的预期效果无疑非常美好，如何确保建设目标的落实已经成为最关键的问题。