黄金、白银这对贵族近几年在国际金融市场上可谓叱咤风云，在通货膨胀预期、主权债务危机以及地缘政治风险等多重因素的推动下，屡创新高，令人惊叹。白银风头更劲，今年以来大涨21%，而黄金仅上涨0.35%。什么原因推动了白银的大涨？
首先，随着世界经济的复苏，白银的工业需求进一步增加。首先，太阳能技术中所有的导电部分，反光镜、聚光镜都镀了白银。银的反光性是各金属中最好的，达到97%。其次，白银的导电性也是所有金属中表现最为出色的，随着人们对环保的日益重视，带污染的铝电池将逐步转换成污染较少的银电池。
白银主要应用于工业、摄影业以及首饰、银器和银币的制作，工业用银量占总体消费的40%，珠宝首饰占18%，摄影占9%，隐含净投资约占15%。
其次，白银的金融属性得到极大的恢复。白银历史上曾扮演过本位货币的角色，流通的时间比黄金长，退出的时间也比黄金晚。中国是较早使用白银作为流通货币的国家，但却是最晚废除银本位的国家。自从唐宋以来，白银就成为我国的货币。有一些学者认为，我国是在明代中叶时确立了银本位。与黄金的金融属性类似，白银也作为抵御通胀和主权债务风险的重要工具。《货币战争》作者宋鸿兵认为，美国的总债务规模已超过了可承受范围，越来越多的人不再相信美国的政府有能力偿还他们的债务，这是金银价格最近暴涨行情的根本驱动因素。
3月11日，美国犹他州参议院以17：7通过一则法案——承认财政部所发行的金银币为合法流通货币，可以用来支付税收、公私债务，市场自愿选择接受金银支付或美元支付。此前的3月4日，该州众议院以47：26票通过了此法案。据报道，除犹他州以外，美国另有12个州也在考虑相似的法案。这不禁让人联想到前几年呼吁回归银本位的浪潮。
白银的投资需求大增，推动银价大幅上涨。与白银有关的投资需求中，有99%的交易是通过白银衍生品的交易量来实现的，只有1%是通过白银实物来实现的。根据世界白银协会网站所公布的数据，从2008年~2009年间，白银的投资需求大幅提高了284%。然而这也只是白银实物的投资需求，并不包括对白银衍生品的投资需求。目前，国际白银的衍生品市场主要包括白银期货以及白银ETF产品。而这些市场中的主要力量俨然已经成为了白银价格的“主导者”。
彭博最新数据显示，目前全球所有的白银ETF的总持仓量已达13842.61吨。其中，iShare Silver Trust是目前全球最大的白银上市交易基金，数据显示，基金目前的净持仓量已达11139.52吨，价值135.2亿美元，创历史高点。
那么，白银还有多大的上涨空间？业内通常用金银比价来判断白银的价格走势，黄金是与白银相关性最大的贵金属，从1975年1月7日~2010年12月4日的数据可以看出黄金与白银之间90%以上的时间存在正相关性，且正相关性达到90%以上。
据历史数据测算，黄金和白银比价的历史平均水平在15倍左右，从1994年开始至今，金银比价就一直高于其历史15倍的均值水平。1975年到1990年，金银的比价一直在攀升，比值最高上涨到了100倍。1994年至今，金银比价一直在围绕着60倍这个中心比价上下波动，目前约38倍。
从银的储量和用途来看，金银比价有逐渐向历史15倍回归的需求。宋鸿兵提供的数据显示，1940年，世界黄金的储量为10亿盎司，白银的储量为100亿盎司。但到了2009年，世界黄金的储量为50亿盎司，白银的储量为10亿盎司。目前来看，黄金与白银的储量已经发生了改变，但比价还没有完全回归。