尽管上周五尾盘再次把指数拉了上去，可是，我们很清楚的看到，其拉升的力度已经大不如从前了，不仅量能有所萎缩，而且指数上行的幅度也越来越小，周五只是勉强收红而已。

本次从２６１０点以来的反弹行情，我们认为还没有结束，但是，目前将会暂告一段落。也就是说第一阶段的反弹已经结束，毕竟反弹的绝对高度已经达到了２００多点，不仅达到了下跌幅度的０.５左右的阻力位置，而且已经上攻达到了牛熊分界线的年线位置，年线位置历史都是争夺的焦点，因此，在此反复也在情理之中，相反如果大盘在年线位置轻轻的就一跃而过的话投资者反倒需要预防诱多的可能。

由于上涨以来的获利盘需要消化，而上方的多重压力位的巨大的套牢盘也需要消化，所以，大盘在一度越过年线并触摸到６０天均线之后主动的回撤未尝不是一件好事，就目前的来看，周五的收盘虽然有点勉强，但是，还是站在了年线的位置，表明年线已经有从阻力位慢慢变成支撑位的可能，而下方的各条短中期均线也在慢慢的形成多头排列，周五尽管没有能够越过５天均线，但是还是在１０天均线处获得支撑并向上向年线靠拢，最后收在年线位置的，再下方的２０天均线与３０天均线已经双双拐头向上并已经粘合在一起本周初即会形成金叉从而对指数构成强有力的支撑，这也是前面强调回调幅度不会太深的一个判断依据。

从趋势指标来看，目前仅有短线KDJ指标高位回落并形成了死叉，这是反弹以来的第一次，一般来说，反弹以来的第一次KDJ死叉都只是短期调整的信号，而中线的MACD指标则依然是多头排列，DIF才刚刚越过０线，尽管随着指数的回落，DIF与DEA两线间的距离在缩小，但这是正常的回落，反而是为已经高位出局的投资者提供了一个很好的低吸的机会；至于BOLL指标，指数目前仍然在BOLL线的上轨与中轨之间强势震荡，只要指数没有滑到中轨线之下的弱势区域，投资者尽可对调整抱有信心，相信经过一段时间的整理之后，大盘仍将重拾升势。

综上，我们认为，目前短期指数将会进入一个调整时期，但是，调整的幅度不会很大，２７５０点将会是调整的第一目标位，而调整的极限位置也就在下方的２０天均线与３０天均线的交汇处２７３０点一线，我们认为，最大的可能的走势是以时间换取空间，在目前的年线与半年线之间进行窄幅的震荡整理，在夯实了基础之后再选择向上突破，完全本轮反弹的终极目标。而如果盘中长阴杀跌的话，对于投资者来说倒是极好的介入低吸的良机，　不过这种可能性一般来说比较小。　

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