调控仍将进行：中国经济不能总在“冲刺”状态
中国经济动力仍然强劲 经济增速快速回落风险较小。
面对“硬着陆说”“滞胀说”“宏观调控超调说”“房地产调控胶着说”，7月13日出炉的中国经济半年报，给了未来是保增长还是控通胀一个明确的答案：控制通胀为先。然而，究竟如何控制通胀，这其中，怎样通过提高收入抵制通胀？过剩的流动性如何解决，货币政策走向几何?楼市调控又将如何发展？
图表：2011年上半年我国GDP增长9.6% 新华社记者 冯琦 编制
全国上半年主要经济数据显示，我国经济保持平稳增长态势，汽车和房地产等行业的部分经济指标回落。国家统计局新闻发言人盛来运说，部分经济指标回调是刺激政策退出以后的正常反映，中国经济不能总在“冲刺”状态。
1、控通胀，压力犹存
国家统计局公布的宏观经济数据中，今年上半年的CPI同比增速为5.4%，这似乎与老百姓对物价涨幅的直接感受不相符。翻阅前6个月的CPI数据会发现，前4个月的CPI涨幅均在5.4%或5.4%以下，较低的前期基数拉低了上半年的整体CPI增幅水平。在今年的全国“两会”上，国务院将全年CPI总水平涨幅控制目标定在4%左右,并将稳物价放在今年中国政府工作的首要位置。
全年CPI增速控制在5%以下有一定难度，专家们认为，国内目前的通胀形势，既有成本推动原因，也有输入性因素，目前美国第二轮量化宽松政策虽然已经结束，但是美国目前的经济形势比预想的要差很多，因此，不排除美联储继续推行新一轮的货币宽松政策，还存在对国际通胀的压力。
2、增收入 ，通过税收调节等多种措施增加居民收入。
上半年，我国城镇居民家庭人均总收入有较大幅度的增长，达到12076元。其中，城镇居民人均可支配收入11041元，同比增长13.2%，剔除物价因素后上半年城镇居民人均可支配收入实际增长7.6%。上半年我国GDP同比增长9.6%，人均收入增速慢于经济增长速度。
长期以来，我国居民人均收入增速低于经济增速的现状一直存在，此前的数据显示，2010年全年，我国GDP同比增长10.3%，而城镇居民人均可支配收入19109元，实际增长7.8%，比较显示，我国城镇居民人均可支配收入增速慢于经济增长速度，而在通胀压力如此大的当下，监管层是否会通过提高居民收入冲抵通胀，成为继个人所得税免征额上调后，又一项民众期盼的福利。个人所得税在减轻居民负担、增加居民可支配收入方面已经有了较大进步，未来我国可以通过完善各种税种来调节收入分配。在通胀以及投资增速减缓和出口增长下降的背景下，消费成为总需求保持稳健增长的重要支撑，由此，国家也应该出台相关政策来增加居民收入，让居民的实际可支配收入增加，才能对消费稳定增长形成支撑。
3、紧缩货币政策难放松。
中国人民银行调查统计司司长盛松成称上半年社会融资总量为7.7万亿。数据显示，今年一季度社会融资规模增加4.19万亿元，同比少增3225亿元。其中人民币贷款增加2.24万亿元，同比少增3524亿元；外币贷款折合人民币增加1474亿元，同比少增457亿元；委托贷款增加3204亿元，同比多增1684亿元；信托贷款增加91亿元，同比少增2047亿元；银行承兑汇票增加7611亿元，同比少增1471亿元；企业债券净融资4551亿元，同比多增1874亿元；非金融企业股票融资1558亿元，同比多增309亿元。
社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。社会融资总量是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济从金融体系获得的全部资金总额。具体统计口径包括人民币各项贷款、外币各项贷款、委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票、企业债券、非金融企业股票、保险公司赔偿、保险公司投资性房地产及其他。
中国货币政策“稳健”的基调还不会改变,但会在结构和总量上进行微调。当前稳健货币政策的大方向不能变，节奏和力度上可以微调，温家宝近日指出稳定物价是首要任务的同时，也强调要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者间的关系。短期内，中国稳健货币政策基调很难出现逆转，宏调未来料择机而动进行微调。
4、楼市调控仍将持续
前期房地产利润率较高，开发商加大了开发的力度。而今年以来保障房的资金投入也在增加。固定资产投资价格涨幅也较大。国家统计局发布的数据显示，6月份，全国房地产开发景气指数为101.75，环比降低1.45个百分点，同比回落3.31个百分点，这是国房景气指数在连续四个月微幅上调之后，重新步入下行轨道，且下降幅度超过前面四个月的增长幅度，下降幅度较大。
6月份，全国房地产开发景气指数为101.75，环比降低1.45个百分点，同比回落3.31个百分点，这是国房景气指数在连续四个月微幅上调之后，重新步入下行轨道，虽然景气指数再度创下5个月以来新低，貌似楼市调控已初见成效，但无论是开发投资额对经济拉动增速的超预期，还是开发商的资本金来源增幅重回理想线，均在说明：楼市调控任重道远。
国家统计局公布的数据可以看出，上半年，开发企业资金来源中，国内贷款7023亿元，增长6.8%；利用外资438亿元，增长75.5%，可见随着人民币升值，外资进入房地产业的热情很高，未来如果控制外资不借机抄底楼市影响调控效果，应成为监管层考虑的重点。
前期稳健的货币政策，尤其是连续收缩流动性的积极作用正在显现。在“调控政策＋信贷额度”的双重压力下，一些地区的银行迫不得已对个人房贷业务持续收紧。二三线城市部分银行暂停房贷业务，贷款难申请。7月12日举行的国务院常务会议释放信号：楼市调控继续从严！当前房地产市场调控正处于关键时期，必须坚持调控方向不动摇、调控力度不放松，坚定不移地抓好各项政策措施的落实，不断巩固和加强调控成果。
5、促消费，居民消费意愿待释放。
国家统计局公布的宏观经济运行数据显示，上半年社会消费品零售总额85833亿元，同比增长16.8％，增速较去年同期下滑了1.4个百分点。专家分析认为，消费肩负着拉动内需的重任，但在当前“两高一少”——高基数背景、高通胀预期、少刺激政策的大环境下，今年消费增速恐难有惊喜。
在拉动经济增长的三驾马车中，上半年最终消费对ＧＤＰ的贡献率为４７．５％，资本形成总额对ＧＤＰ的贡献率为５３．２％，货物和服务进出口对ＧＤＰ的贡献率为负０．７％，三大需求对经济增长的拉动点数分别是４．６、５．１和负０．１个百分点。不难看出，四个季度以来，消费、投资增长平稳，没有出现大的波动，中国经济运行平稳正常。因此，所谓的“硬着陆”和“拐点论”并不能得到充分的证据支持。
一个以消费者为导向的经济体可以更为有效地配置资金和资源，更多地创造就业岗位，更公平地分配经济增长的惠益。中国的10亿消费者中有一半以上生活在农村地区，而农村消费者仅有18%的商品是通过正规零售渠道购买的，在城市地区这个数字可达到50%。年初的中央经济工作会议已明确提出，2011年要调整优化需求结构，增强消费拉动力，重点提升居民消费能力。有关专家表示，扩大消费，从根本上说要继续推进国民收入分配改革，完善社会保障体系。从政策层面来讲，今后扩大消费的思路应从“优惠政策拉动型”向“制度环境促进型”转变，接续政策应更多地着眼于解决体制机制等深层次问题。