周四，大盘连续第四天调整，并且上证指数跌破20日均线，如果深成指也跌破20日均线，两指数互相确认，意味着大盘转弱，那么投资者应该控制仓位。但是，在目前看空市场似乎并不合适，因为中报行情还在演绎。今日，上证指数跌28.31点，或1.01%，沪市略缩量至957.7亿元水平。沪深两市有3家个股跌停，而无一家跌停，但是绿肥红瘦。
今天大盘调整超市场预期，一方面是投资者趋于谨慎，市场面临较大的获利回吐压力;另一方面是汇丰公布7月中国制造业采购经理指数(PMI)预览录得48﹒9，创28个月新低。中国制造业产出指数(预览版)录得47﹒2，也创28个月新低。这次汇丰中国制造业采购经理指数的初值为2010年7月以来首次低于50，表明制造业活动增长势头放缓。我国制造业PMI的官方数据于每月的1日发布。因市场担忧经济放缓，导致大盘承压，指数跌幅扩大。
外围影响因素，巴西央行周三将其基准利率上调0.25个百分点，为连续第五次加息。这对我国的货币政策也产生一定影响。当然，巴西央行还暗示，可能短暂停止收紧货币政策的步伐。
在我们担忧股市走势之际，国外对冲基金可不这么看。一项调查显示，今年第二季全球对冲基金录得近300亿美元 (约2,340亿港元) 资金流入亚洲市场(其中很多资金流入香港市场)，令上半年对冲基金增加逾620亿美元 (逾4,836亿港元) 资本，创2007年下半年以来新高，全球对冲基金“弹药”已超过2万亿美元!
国际货币基金组织(IMF)发布报告预测，中国2011年GDP增长9.6%，通货膨胀年底呈现回落趋势。并认为中国经济前景近期面临的国内风险是，“通货膨胀高于预期，房地产泡沫膨胀和破裂，或危机后贷款扩张导致信贷质量下降”。IMF认为我国解决这些问题的关键是加大人民币升值力度。当然，我是不认同这种办法的，很简单的原因是我国沿海众多出口企业是微利，人民币升值幅度过大将导致大量企业破产，工人失业。工人失业确实可以降低通胀，但是这是蠢主意，无异于饮鸩止渴、釜底抽薪。
大宗商品咨询机构Wood Mackenzie周三表示，铁矿石价格至少在2015年以前有望保持在每吨150美元上方，意味着许多矿商的投资增产措施是合理的。而对我国的影响是钢铁企业将继续维持在微利或亏损边缘，如果我国基础投资放缓，很多钢铁企业将难以承担这么高的原材料价格，将导致这些企业破产。应对原材料价格高企，产品微利的办法，唯有提高我国资源利用率、提高生产效率以及加大创新力度。2009年中国一次能源消费总量达到30.66亿吨标准煤，较2005年增加了30%，2010年中国的能源消费总量已经达到32.5亿吨标准煤。温家宝在2011年3月5日所作的政府工作报告指出，"十二五"期间，单位GDP能耗和二氧化碳排放将分别降低16%和17%，据此推算，年均能耗强度需要下降3.6%左右。长期以来，中国能源基础设施资产利用率较低。以电网为例，公开资料显示，美国电网资产利用率为55%，日本达60%以上，北欧国家正朝着70%左右的利用率努力，而中国电网资产利用率还不到35%。我们还有很大的提高空间，如果能源节约、能耗降低成行，将解决我国众多企业目前所面对的一些困境。
欧美债务问题越理越乱，但是最为关键的是欧美各大金融机构在去杠杆化，老百姓在努力存钱，不敢消费，这才是导致经济迟迟难以有效复苏底因。欧盟将要求在欧洲设有业务的银行在2019年之前总共筹资约4600亿欧元或大幅降低其风险和缩减资产负债表。《巴塞尔协议III》迫使银行持有更多高质量的资本来应对潜在的亏损，同时持有足够多的容易出售的资产，以抵御市场危机。可见，欧美各大金融机构仍难以摆脱后危机时代所带来的影响，欧美经济复苏乏力。
最近文章一直在谈苹果如何大赚特赚，我们不妨再关注一家IT公司，看看它是怎么盈利的。连线杂志日前发表文章，分析了Google广告收入来源，称保险、贷款、典当和律师等20个行业贡献了谷歌70%的广告收入，其中保险业贡献最大，占到24%。余下30%的广告收入来自大约1000种不同的行业类别，他们构成谷歌广告收入的“长尾”。Google目前每月从广告中收入30亿美元——其中大部分都来自搜索结果旁边的文字小广告。排在首位的是什么行业?是保险。各个保险公司迫不及待地竞相为赢得新客户而出价，为每次点击付给Google的费用高达54美元以上。根据Wordstream的统计结果，它们在Google的搜索广告收入中一共占了24%。只所以最近一直在介绍高新企业盈利模式，是因为巴菲特不投资这些企业，看不懂。而我们要关注这些企业，是因为IT企业能快速聚集消费、客户，google能在短短几年时间内成为世界上最为知名的公司之一、市值最大的公司之一，其赚钱速度、成长性是传统企业无法比拟的。我们投资者如想赚大钱，在短短几年内赚大钱，就应明白这些科技企业。
当然，如果实在对科技企业摸不着头脑，关注一些高成长性行业，也能为投资者带来不错回报，如医药和医疗器械行业。全球医药和医疗器械的消费比约为10:7，而欧美日等国已达到1:1.02。但在中国以药养医模式下，药品市场规模远超医疗器械市场，二者容量及发展深度并不相匹配，未来医药行业结构将发生趋势性变化。药品支出占比的攀升难以为继，而医疗器械在医药板块中的比重则有望上升。
巴菲特的老师，本杰明。格雷厄姆认为：成功的投资者经常是那种冷静、耐心和具有理性性情的人，而投机者却具有相反的性情：忧虑、急噪、不理性。他们最大的敌人不是股市，而是他们自己。他们可能在数学、金融和财务方面能力超群，但是，如果他们不能控制自己的情绪，他们就无法从投资中获利。 与各投资者共勉。——巴菲特杂志