与所有大型政治角逐一样，日本执政党正在开展一场民意竞赛。想继任菅直人首相之位的民主党候选人正竞相避开不受欢迎的政策，如以加税方式支援震后重建或严格削减支出。但因日本债务规模超过GDP的200%，且主权债信评级又遭穆迪下调，受欢迎的政策并非日本所需。

　　自1990年房地产与股市泡沫破裂以来，日本的公共支出一直处于失控状态。前首相小泉纯一郎在2001至2006年其任期内多少削减了些赤字。但之后五任首相都没坐稳位置，并都急于通过刺激性支出来获取短期民望，以致于造成赤字趋增，债务规模攀升至经济规模的两倍。

　　由于日本90%以上的债务是由国内投资者持有，政府可在无损国内信心的情况下继续为赤字融资。但到某个时刻信心会不可避免地崩溃；同时,资源大规模转移至公共部门——包括新推出的1000亿美元的企业信贷额度——会尤其束缚民间小企业信贷，并阻碍经济的健康增长。

　　民主党新党首将要和这些趋势作斗争。他也只有一年时间来有所作为，因为2012年9月将迎来两年一度的领导人选举。新首相还需要应付党内赞成大量支出政策的民粹主义大佬小泽一郎,此人大概控制了选战中潜在398位选民中的120位。

　　野田佳彦已承诺将消费税从5%提高至10%，来为3月地震海啸灾区的重建筹资，他还呼吁将非重建公共支出削减10%。尽管这些这些政策并不受欢迎，但正是日本所需要的。

　    马丁•哈钦森拥有25年国际商业银行经验，主要报道新兴市场以及华盛顿的经济政策。他曾经做过一家西班牙风险投资公司主管、韩国鲜京株式会社的顾问和一家美国模块建筑公司的主席，并经营过两家欧洲银行的衍生品平台。拥有剑桥三一大学的数学系一级荣誉学位和哈佛的MBA学位。