周四大盘表现小幅冲高回落行情，上证指数受外盘走强刺激一度小幅扬升，但受制于两市量能明显配合不足，加上中小银行上缴存款准备金心理影响，使得市场参与意愿大幅降低。后市来看，尽管外围市场止跌企稳，但是市场内缺少惊喜因素，股指只能延续缩量筑底态势，等待新的外力推动改变当前疲弱格局。

　　首先来看，当前多空消息面的变化，境外方面，市场最为关注的欧债危机进展，日前德、法、希腊三国领袖结束电话会议，谈论希腊债务危机。法国总统萨尔科齐、和德国总理默克尔说，必须落实 7月21日，欧元区为希腊制订的救助方案。希腊政府要严格和有效地，履行方案内容。希腊总理柏潘德里欧在声明表示，会显示出最大决心，履行承诺，回复市场的信心。可见法德两国表明欧元区不会放弃希腊。受此消息刺激，最新欧洲各国股市开盘普遍高开扬升，显示其市场信心有所恢复。并激发了亚太多国股市普遍扬升。然而外围的企稳走强并没有激发A股的缩量低迷。而国内消息面上，利空方面影响短线最大的应该是，继9月5日工、农、建等6大行向央行上缴保证金存款后，其他金融机构将于周四起上缴保证金存款，其中中小银行第一阶段将上缴约700亿元，使得中小银行流动性将更为趋紧。

       一方面收紧了短期市场流动性，另一方面在心理上造成较大的负面影响。还有温总的讲话较明确的指出下半年的政策：继续坚持紧货币与宽财政，引导社会与企业转型。市场对下半年货币政策放松的预期已经落空，不过指数前期调整也反映了这种情况，所以并没有表现出较大的影响。 另外关注的是，在当前持续弱势环境下，瑞银证券称国际板应很快会推出正等待政府批准，此类信息也对当前弱势行情不利。总的来看，当前基本面多空因素，不利因素仍然占据上风，虽然经济下行、通胀虽有回落但依然维持高位、紧缩政策不会放松等不利因素得到了充分释放，但是市场截止目前并没有新多外力出现，这也是大盘难以摆脱弱势格局的原因，投资者所做的就是只能耐心等待新多力量的出现。

　　趋势上，上证指数小幅冲高开继续表现回落走势，并且量能依然维持萎缩状态，此种特征显然仍是股指在2450一线附近的缩量筑底特征。虽然短期欧美股市有所企稳，但是欧债危机问题解决仍需要较长时间，这仍将会抑制大盘的转强空间。加上A股本身在未来一段时间能出现实质利好的因素，除了暂停新股，并没有其他实质利好预期，因为管理层多次表态货币政策态度短期不会放松，经济仍在继续下行，可见后市仍将表现缩量筑底行情，因此，投资者在操作上仍然是多看少动，此时市场估值水平已经突现了较大的优势，不必心烦意乱的面对当前疲弱行情，有熊就有牛，耐心等待也是当前最好的选择（陈晓阳）。