纵横汇海 2012年12月3日至12月7日
关注焦点：
12月3日(星期一)
美国Markit 11月制造业PMI
美国10月建筑支出
美国供应管理协会(ISM)11月制造业指数
12月5日(星期三)
美国ADP 11月民间就业岗位
美国第三季非农业生产率环比年率修正
美国第三季单位劳工成本
美国10月工厂订单
美国供应管理协会(ISM)11月非制造业指数
12月6日(星期四)
美国Challenger 11月企业计划裁员人数
美国一周初请失业金人数
今日重要经济数据公布：
07：50 日本第三季企业资本支出‧前值+7.7%
16：15 瑞士10月零售销售‧预测+4.5%‧前值+5.4%
16：30 瑞士CS/SWME 11月采购经理人指数(PMI)‧预测46.5‧前值46.1
16：43 意大利Markit/ADAC 11月制造业PMI‧预测45.7‧前值45.5
16：48 法国Markit/BME 11月制造业PMI‧预测44.7‧前值44.7
16：53 德国Makit 11月制造业PMI‧预测46.8‧前值46.8
16：58 欧元区Markit 11月制造业PMI‧预测46.2‧前值46.2
17：28 英国Markit/CIPS 11月制造业PMI‧前值47.5
21：58 美国Markit 11月制造业PMI‧前值52.4
22：30 加拿大11月经季节调整的RBC制造业PMI‧前值51.39
23：00 美国10月建筑支出‧预测+0.4%‧前值+0.6%
23：00 美国供应管理协会(ISM)11月制造业指数‧预测54.8‧前值55.0
上周市场总结
中国11月官方制造业PMI为50.6，创七个月最高位
上交易日港金息率：高息2.50元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1728.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1726.00
上交易日伦敦白银定盘价：34.28
伦敦黄金
历史上来看，金融市场12月的表现强劲，过去20年来，标准普尔500指数有16年在12月上涨。不过，在今年余下的时间，投资人或仍会将焦点放在逐渐逼近的财政悬崖。对于国会议员是否能够取消即将于1月生效的6000亿美元增税减支措施，投资人愈发感到不安，若这些增税减支措施真的实行，可能将美国推向衰退。另外，本周有一连串数据公布，关键当为周五公布的美国11月就业报告。不过，数据的影响力或会受到削弱，因其受到超级飓风桑迪所扭曲。
伦敦黄金上周初已见缓步回落，至周三更呈大幅下滑，录得约一个月来最大单日跌幅，因与美国财政危机和重债国希腊相关的通货紧缩担忧，引发受动能驱动的基金投资者抛出大量止损单。当日金价在美国开盘后突然挫跌近25美元，在不到五分钟内，纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货换手超过200万盎司。市场传闻和臆测存在所谓"fat finger"的错误交易，这与周五第一通知日前夕12月期金向2月期金合约展期相关；但芝加哥商业交易所(CME)一位发言人表示，该市场抛售并未触发防止价格波动的瞬间停顿。金价一度触及1705.64美元的11月16日以来低位，虽然在其后黄金复见回稳，但于周五在1731水平再遇阻力，于周五纽约尾盘更出现重挫。投资者忧虑美国财政危机或拖慢经济，且月末获利了结触发一轮卖单。美国众议院议长贝纳称，共和党议员和总统奥巴马为避开财政悬崖而进行的预算磋陷入僵局。
技术分析而言，纵使金价上周两度出现重挫，但由于仍见守住了1700美元关口，同时亦未有跌破11月15日之低位1704.69美元，故尚未可视为疲势加剧的迹象，但倒可暂判定为区间上落之探底阶段。只要继续未稳着1700关口，短期预料仍有着反扑倾向。较近阻力预估为1723及9天平均线1732水平，而上周初没能突破之1754水平，续为关键阻力。另一方面，下方支持预估为1706水平，关键支持则继续留意1700及1695美元，尤其后者更为100天平均线位置，八月份以来金价未有跌破100天线，纵使11月初亦曾走近，但依然见稳守着，故一旦后市跌破100天线，或见引发一轮下挫走势。预估中期目标将直指250天平均线1664水平。预期本周黄金早段波幅在1702至1718水平，较大阻力及支持分别在1727及1693美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月5日 – 减持3.91802吨至1,332.38291吨
11月6日 – 增持2.10968吨至1,334.49259吨
11月7日 – 增持2.71244吨至1,337.20503吨
11月8日 – 增持2.41102吨至1,339.61605吨
11月9日 – 减持0.90413吨至1,338.71192吨
11月14日 – 减持2.41087吨至1,336.30105吨
11月15日 – 增持3.31490吨至1,339.61595吨
11月16日 – 增持3.01351吨至1,342.62946吨
11月19日 – 增持0.43205吨至1,342.19741吨
11月27日 – 增持3.61581吨至1,345.81322吨
11月28日 – 增持1.20525吨至1,347.01847吨
11月30日 – 增持1.80784吨至1,348.82631吨
伦敦黄金12月份预测波幅：
阻力位：1736 – 1758 – 1776 - 1797
支持位：1693 – 1671 – 1652 – 1631
伦敦黄金12月3 - 7日预测波幅：
阻力位：1723 – 1739 – 1753 - 1769
支持位：1706 – 1689 – 1682 – 1673
伦敦黄金12月3日
预测早段波幅：1702 – 1718
阻力位：1727 – 1731
支持位：1693 – 1682
伦敦白银
伦敦白银方面，上周银价走势亦为反复，在周三曾一度下挫至32.89美元，但同样即晚已见修复部分跌幅，更于周四作大幅走高，扳回之前两日跌幅，触及全周高位34.38美元；不过，周五又见滑落，低见33.14美元，尾盘报33.40水平。图表走势所见，近月银价走势组成之上升趋向线处于33.80，正好亦是9天平均线位置，若然本周仍未能扳回此区，则告维持着下试倾向，预估支持在25天平均线32.70及31.70美元，进一步可至100天平均线31.50美元。然而，若银价可扳回趋向线上方，则仍见银价持续走高之倾向。预料较近阻力先为34.90美元，其后可挑战35.10水平。至于10月初高位35.36美元则会为后市一个重要目标。预期本周白银早段波幅在32.70至34.10水平，较大阻力及支持分别在34.90及32.20美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
11月1日 – 增持24.09吨至9947.28吨
11月2日 – 减持4.27吨至9943.01吨
11月5日 – 增持27.11吨至9970.12吨
11月6日 – 增持12.04吨至9982.16吨
11月8日 – 增持48.19吨至10030.35吨
11月9日 – 增持45.17吨至10075.52吨
11月12日 – 减持19.58吨至10055.94吨
11月13日 – 减持25.59吨至10030.35吨
11月15日 – 减持45.17吨至9985.18吨
11月16日 – 减持45.17吨至9940.01吨
11月19日 – 减持45.16吨至9894.85吨
11月20日 – 减持15.05吨至9879.80吨
11月21日 – 减持61.73吨至9818.07吨
11月28日 – 减持15.05吨至9803.02吨
11月29日 – 减持22.58吨至9780.44吨
11月30日 – 减持22.58吨至9757.86吨
伦敦白银12月份预测波幅：
阻力位：34.10 – 35.40 – 36.00 – 36.80
支持位：32.20 – 31.40 – 30.30 – 29.10
伦敦白银12月3 - 7日预测波幅：
阻力位：33.90 – 34.90 – 35.40
支持位：32.20 – 31.70 – 31.40
伦敦白银12月3日
预测早段波幅：32.70 – 34.10
阻力位：34.90 – 35.40
支持位：32.20 – 31.50
欧元: 倾向突破1.30
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3000 - 1.3140 - 1.3170 - 1.3285
支持：1.2915 - 1.2795 - 1.2700 - 1.2600
关注焦点：
周一：欧元区Markit 11月制造业PMI
周二：欧元区10月PP
周三：欧元区Markit 11月服务业PMI，欧元区10月零售销售
周四：法国ILO标准计算的第三季失业率，欧元区第三季GDP修正，德国10月工业订单，欧洲央行利率决议
周五：法国年内迄今预算(截至10月)，法国10月贸易收支，德国10月工业生产
欧元兑美元周五升至逾五周最高，连涨第四个月，因投资者寄望于美国政界人士将在年底前达成财政协议。在过去几周中，金融市场被美国政界领袖有关财政悬崖的讲话所主导，财政悬崖是指明年年初将开始实施的规模6000亿美元的增税减支举措，如果不能避免将重创美国经济。美国众议员贝纳称共和党总统奥巴马有关财政悬崖的磋商陷入僵局，奥巴马指责控制众议院的共和党人阻碍协议的达成。德国议会周五以压倒多数批准最新的希腊救助协议，这也扶助欧元人气，但这一结果已在市场的广泛预料中。11月份，欧元兑美元上扬0.3%。
图表走势所见，欧元兑美元上周未有回破250天平均线，亦守住了10天平均线，目前10天平均线处于1.2915，继续可稳住此区，有望再而冲击1.30关口；进一步将挑战之前两个月的高位，分别在1.3140及1.3170水平。关键则估计在1.3285。另一方面，下方较大支持则继续关注着200天平均线1.2795，若后市失守则欧元料会再陷弱势。欧元由7月24日的1.2040至9月17日1.3169，其调整50%为1.26水平，另一重要位置在100天平均线，目前处于1.27水平。
日圆: 处整固阶段
预估波幅：
阻力：82.60 - 83.00 - 84.17 - 85.00*
支持：80.60* - 80.00 - 79.30
关注焦点：
周一：日本第三季企业资本支出
周四：路透短观调查日本12月制造业景气判断指数
周五：日本10月同时指标‧领先指标
日本政府上周五宣布了新一轮的经济刺激计划，规模为8803亿日元。受此影响，日本股市反弹，而日圆则复再走低。这是自10月底以来，日本政府连续推出的第二轮经济刺激计划。日本内阁府预计，上述第二轮经济刺激计划将对支撑日本国内生产总值(GDP)或商品服务总价值产生大约0.2%的积极贡献。有外媒指出，日本政府此时推出刺激措施，主要原因是12月16日提前大选的日期日益临近，经济表现欠佳给执政的民主党采取更多行动施加更多压力。日本政府在10月26日内阁会议上通过了一揽子刺激方案，规模为4226亿日元。
此外，日本经济产业大臣前原诚司也对刺激政策发表了看法，他指出，第一轮和第二轮刺激政策应当会将实际GDP提高约0.4%，并希望在大选结束之后进一步扩大刺激政策。日本将于12月16日举行大选，而主要反对党领导人安倍晋三获选的可能性较大，而安倍晋三极力主张宽松措施，这也令日圆近月来持续承压。
图表走势所见，美元兑日圆上周五曾高见82.74，未有突破11月高位82.82，故仍属整固行情。预估需明确突破83水平，才见出现另一浪涨势，下一级关键在3月15日高位84.17以至85水平。反观下方若失守10天平均线82.10水平，则美元尚见回落空间，若果以9月13日低位77.11至上周高位82.82之累积升幅计算，38.2%之调整水平可达至80.65，留意附近亦见25天平均线位于80.80，故将为一个值得关注支持区；倘若调整扩展至50%及61.8%，则会分别达至80及79.30；后者亦是250天平均线位置，更显其重要性。
英镑: 上探50MA
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6040 - 1.6175 - 1.6270 - 1.6310
支持：1.5980 - 1.5880 - 1.5820
关注焦点：
周一：英国Markit/CIPS 11月制造业PMI
周二：英国BRC 11月同店零售销售，英国Markit/CIPS 11月建筑业PMI
周三：英国Markit/CIPS 11月服务业PMI
周四：英国10月贸易收支，英国央行利率决议
周五：英国10月工业生产‧制造业产出
英镑兑美元上周五小幅回跌，但仍处于整周区间之内，本周的事件有可能扶助英镑突破近期交投区间1.5880至1.6050。英国央行和欧洲央行本周将举行货币政策会议，可能为英镑走势提供方向，而英国的今年度预算报告可能閳明英国的财政状况。图表走势所见，上周连日均见英镑兑美元在50天平均线受限制，估计若一再未能冲破50天平均线阻力1.6040水平，则即市将潜在下调压力，较近支持回看25天平均线1.5970，较大支持见于1.5880及1.5820水平。另一方面，预估阻力在50天平均线1.6040及月初高位1.6175，突破后可望助燃进一步上升动力，重要阻力预估为1.6270及1.6310水平。
瑞郎
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9320 - 0.9500 - 0.9600
支持：0.9210 - 0.9170 - 0.9100
关注焦点：
周一：瑞士10月零售销售，瑞士CS/SVME 11月PMI
周四：瑞士11月失业率，瑞士11月CPI
图表走势所见，10天平均线已下破25天平均线，有机会呈利淡交叉；而随机指数亦自超买区域出现回跌，美元兑瑞郎在短期内或仍见调整空间。下方支持预估在0.9210，关键则为趋向线位置0.9170，破位将下望至0.91水平。至于阻力则回看10天平均线0.9320及100天平均线0.95水平。
澳元: 区间争持
预估波幅：
阻力：1.0480 - 1.0600 - 1.0640
支持：1.0325 - 1.0200 - 1.0150 - 1.0100
关注焦点：
周一：澳洲第三季企业库存，澳洲ANZ 11月报纸招聘广告‧网络招聘广告，澳洲10月零售销售
周二：澳洲10月建筑许可，澳洲第三季经常帐收支，澳洲央行利率决议
周三：澳洲第三季GDP
周四：澳洲 11月就业数据
周五：澳洲10月商品服务贸易收支
澳元等商品货币上周缓步走低，澳元兑美元触及全周低位1.0399，尾盘报1.0426。随着澳洲联储利率决议的临近，市场似乎对澳洲联储将于本周二降息的预期升温。据瑞士信贷资料显示，目前市场预期澳储行将于本周减息25点的机率为73%，较之前的71%有所增大。摩根大通(JPMorgan)上周表示，该行预计澳洲联储(RBA)将于12月降息25个基点，并在明年2月进一步下调利率。摩根大通表示，正在走软的澳洲经济数据，以及该国今年下半年国内生产总值(GDP)增速将仅为1.7%的预期，是该机构预测澳洲联储未来将进一步降息的主要依据。不过，也有许多分析师预计澳洲联储不会在12月4日会议上降息，而是等候1月底公布的澳洲第四季CPI资料。澳洲联储在11月6日举行的月度货币政策会议上意外维持3.25%水准利率不变。去年11月以来，澳洲联储将现金利率共下调150个基点，至3年低位。
暂见澳元兑美元在图表上为处于争持局面，继月初未能突破1.05关口之后，上周澳元又一次逼近1.05关口，高位触及1.0489，但就是未能冲破，故技术上亦引发此后之调整。估计澳元可能仍会继续拉据于区间内。下方支撑见于250天平均线，目前处于1.0330，预计倘若后市明确失守此区，则近月涨势或先要作一个调整，较重要支撑则见于1.02及1.0150水平，进一步可看至1.01水平。短期较近阻力预估在1.05关口，亦是近两个月未能冲破之界限。此外，要留意澳元分别在八月及九月份都在1.06水平一带受制，故后市亦以此区续为瞩目，突破后进一步目标将可至1.0640水平。
纽元: 回探区间顶部
预估波幅：
阻力：0.8350 - 0.8470 - 0.8500
支持：0.8190 - 0.8100 - 0.8065
关注焦点：
周四：纽西兰央行利率决议(凌晨0400)
自10月份至今，纽元兑美元大致拉据于0.8050至0.8350区间，并且见有缓步探试底部的迹象，11月16日曾低见至0.8048，守住了250天平均线支撑，接着于上周则呈回稳上扬，随着风险偏好改善，目前又逐步向着顶部进发。图表上见10天已升破25天平均线，价位则初步摆脱中短期平均线之集中区域，纽元应可维持上试行情。由于9月份的时间纽元在0.8350水平有着明显的阻力，至今亦会作为重要参考。另一重要阻力则为今年二月触及的高位0.8470水平，以至0.85关口。另一方面，较近支撑预估在25天平均线0.8190及0.81水平，关键则为本月守稳着之250天平均线，目前处于0.8065，将续视为关键支持。
加元: 测探上升轨支撑
预估波幅：
阻力：0.9940 - 1.0000 - 1.0050 - 1.0140 - 1.0250 - 1.0360
支持：0.9900** - 0.9740 - 0.9630
关注焦点：
周一：加拿大11月经季节调整的RBC制造业PMI
周二：加拿大央行利率决议
周四：加拿大10月建筑许可
图表走势所见，上周美元兑加元处于窄幅横盘中，下方见着较明显支持在0.99水平，这区同时亦是为50天平均线所在位置，亦为上升趋向线，估计进一步跌破此区，或见有更深化之下调空间，预计下一级支持在0.9740水平，较重要支撑预估在0.9630水平。反观上方阻力则在10天平均线0.9940，近日美元一直就是受压着10天线；故只有升破才有望摆弱势，之后较近阻力见于1.00关口，短期上试目标可至1.0050及1.0140，进一步则达至7月12日高位1.0250，以至1.0360水平。
期油
美国原油期货上周先跌后回升，周中曾跟随风险货币承压，纽约1月期油最低触及85.36美元，其后逐步回升，周五更冲击89美元关口，高位触及88.99美元。美元指数下跌推动原油价格上升，不过美国财政悬崖的忧虑仍萦绕在投资者的心头，这使得涨幅有限。美元指数下滑逼近80关口，这推升了以美元计价的原油期货价格。同时，埃及政治危机以及西方对伊朗的制裁，持续为油价带来支撑力量。美国参议院将考虑对伊朗的能源、港口、运输和造船业采取一系列经济制裁。国会寻找对伊朗施压的新途径，以阻止伊朗提高铀浓缩能力的企图。此外，周五埃及制宪委员会将确定新宪法，新法目标是改革埃及，并为结束总统穆尔西上周下达总统扩权令后引发的危机铺平道路。不过，防止财政危机爆发的美国预算谈判似已陷入停滞，从而削弱美国石油需求前景，这使得涨幅或有限。美国原油期货上周五收报88.91美元，11月份约升3.1%
图表走势所见，在过去两个月，油价处于反复争持状态，而且一直未有升破50天平均线，目前50天平均线处于99.20，上周见再度逼近，估计本周终可穿越，将有着初步走高的迹象。同时，RSI及随机指数均呈回升，亦见一回稳迹象。预估另一重要阻力将为90美元关口，由于在11月份已见两度冲击90美元关口，若此回作第三度冲击，并可成功击破，应可引领新一轮上升，摆脱近期之争持局面。上达目标预估可至100天平均线91.85以至94美元。至于下方支持预估在10天平均线87.70及86水平，较大支撑见于85.40美元。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)