昨天深交所投资者教育栏中发表《创业板退市制度渐行渐近你准备好了吗？》对此我认为管理层努力是股市回归价值投资，对于股市如果主题是价值投资话只要价值低估一定有新的投资者进入，如果高了就有人退出，可是现在股市中低估值的蓝筹股无人投资，而概念股上涨和下跌出现巨幅震荡，这样主力可以从中间赢得利润，但是对于普通投资者在没有专业知识下往往被主力套死造成巨幅亏损。而这样主要原因是有两点一是上市公司几乎没有现金分红为此只有争取资本利得，二是上市公司没有退市制度，为此把股票当成麻将来打。对于现在管理层从强制分红开始，到让不合格上市公司离开这个市场。如果这样演变下去股市将逐步进入价值投资阶段，再加上新股不断发行使得股票的估值不断回归价值，同时还有公募基金参与股指期货马上可以进行等，对于管理层这样做得目的只有一个让股市回归价值投资。等股市进入价值投资后对于险资和社保等机构不用动员一定会进入股市，但是如果没有进入价值投资话即使社保也在做高抛低吸动作，如果现在社保大举进入股市可能成为股市最大庄家。这样对于社保的安全将遭到质疑，为此在股市没有进入价值投资阶段社保和险资不会大举进入股市。对于股市如果没有新增资金，在新股不断发现下只有进入下跌阶段。对于本次股市真实底部是新股不断发行对于大部分股票已经没有影响下，同时经济回落到最坏阶段管理层开始放松调控下股市将进入真正底部。随后股市在经济不断好转下价值逐步提升，为投资者带来稳定收益。

    中国央行行长周小川再度强调“继续坚持把防范风险作为金融工作的生命线”。会议指出，2012年金融稳定形势严峻，中国要深化金融机构改革，全力维护金融稳定。对于金融稳定主要有两点一是地方融资平台是否对于银行产生不良资产，二是房地产调控对于银行是否产生新的不良资产。对此解决方式只有提高银行资本金，而提高方式无非是债券和股市融些钱。这点社保看的不谁都清楚最近不断抛出银行股就是这个原因。对于货币政策我认为短期央行不会轻易降低银行储备金二是通过市场操作调控货币供应量，从今天看到央行继续正向回购100亿，对此我认为央行依然认为通胀是工作主要任务。对于中国经济中另一就是地产，中央一直坚持房地产调控不动摇，但是地方政府已经在土地收入减少下不断用擦边球来救市，从上周的芜湖房产新政三天夭折到今天看到根据上海市房管局今日公布的标准，可以享受优惠政策的普通住房，应同时满足三大标准：1、层高标准，五层以上(含五层)的多高层住房，以及不足五层的老式公寓、新式里弄、旧式里弄；2、单套面积标准：单套建筑面积在140平方米以下；3、实际成交价格标准，内环线以内低于330万元/套，内外环间低于200万元/套，外环外低于160万元/套，目前普通房优惠主要体现在税收上，非普通房契按3%征收，普通房减半，90平方米以下首套房按1%征收。此外，转手购买五年以上住房，普通房免征营业税，非普通房按差额5.55%征收。对此可以看到地方政府希望地产转好，但是如果转好房价将再度上升，而中央希望房价回归理性，为此我认为如果没有重大经济利空或是房价降到地方政府的土地无法出让后地产调控也将结束。

     对于今天大盘下跌有三个原因一是成交量不能有效放大，对于大盘上方有降低银行储备金套牢盘当日上证有950亿，对此如果突破必须高于950亿。二是银行出现技术破位情况，同时据传浙江船老板跑路带动昨天的涨幅靠前船舶大幅下跌，还有美元突然走强使得有色等资源股出现下跌。三是创业板的退市使得题材股出现大幅下跌。从技术看大盘今日最低到10日均线有所支撑，收盘在5日均线以上，对此主力还不想让趋势马上走坏，一些机构还没有来得及出货。对于现在如果出现品种快速拉升必定是主力庄家拉高出货阶段，为此防止再度套牢。

     对于明天我认为估值惯性下跌，对于明天值得关注是股指期货交割日，从盘面看今天大多数仓位已经转移到下月合约，为此对于盘面影响不会太大。对于明天值得关注是美元是否继续走强，如果继续走强对于大宗商品价格出现回落下，有色等资源股将会在市场没有上升动力下出现大幅回落。同时还有银行股是否继续调整，如果继续调整银行股的5日均线将要与20日均线粘合，如果形成死叉对于大盘来说就不是回调二是继续探底。对于从1月到现在的行情应当认定为政策底部，而市场需要寻找自己底部，为此要防止在寻找市场底时被套牢。短期关注公用事业等防守品种。