最近以来，我在我的网易博客和新浪微博上，反复强调了这样几个观点：

1、2300点被击破的概率很大。但大盘不是不涨，而是时间未到；

2、指数破位2300点，反而很可能给投资者带来低吸做多的机会；

3、2478点以来，整个大盘的区域震荡整理的框架始终没有明显的改变。换言之，2250-2450点的区域波动框架仍然是当前市场的主要波动特征。

两周以来市场的实际情况，完全验证了我的这几个基本观点。进入6月以来，上证指数果然先行向2300点下方探底。但在探至2276点之后，市场的抛售压力明显减轻，成交量也明显萎缩。显然，在2300点下方逢低吸纳的资金获得了一次低吸做多的机会。而如果这个低吸做多是与我所提示的中药、券商、环保、电力等板块方向保持一致的话，收益就更加可观了。

不过，我注意到，尽管最近以来结构性行情的机会非常丰厚，但相当多的投资者表现得畏首畏尾。一个重要的原因，很可能是与上周四央行公布降息消息之后，证券市场没有很快做出利多反应的市况有关。

但是，市场运行的客观规律，仍然主导着大盘的波动状况。涨多了要跌，而跌多了，同样要涨一下。本周大盘的止跌反弹，就很好地诠释了这个道理。

我注意到，由于上周大盘指数的下跌幅度较大，客观上形成了较为明确的周线乖离。本周大盘出现技术型的止跌反弹，也就在情理之中了。

我同样注意到，本周三大盘的一根放量阳线，很大程度上提振了投资者对于短期市场的信心。而本周前三个交易日的这个K线组合，又在日线图上形成了两阳夹一阴的止跌回升走势，显然，这给目前沉闷的市场带来了一抹亮色。

我还注意到，周三的这根阳线，不仅起到了扭转5日均线的作用，同时还摆出了收复10日均线的架势。显然，这对短期市场的技术走势起到了较好的稳定作用。而消息面上，保险资金可以加大投资股市的入市比例、深交所发布关于遏制新股炒作的组合型措施、最新公布的相对较好的几个经济数据，都给短期市场以信心上的支持。而结合大盘的分时运行轨迹走势来看，正常情况下，上证指数的这种短线强势显然在本周还有望得以延续。

然而，尽管大盘的短期走势出现了止跌回升的一些特征，但我对本次反弹的短期高度还是有一定的保留。主要理由是，近期大盘仍然处在2453点调整以来的下降通道中，并且短期周均线仍呈下压之势。所以，本周出现的这个反弹仍然会有反复。从技术上看，上方2330-2350的阻力带不太可能会轻易地一蹴而就。换言之，2330-2350的阻力带，仍将对短期大盘的反弹起到明显的压制作用。更何况，周均线的扭转，没有两三周以上的时间，是难以顺利实现的。

虽然对于短期大盘的反弹高度相对保守，但我对于整个三季度的大盘走势并不悲观。我强烈认为，三季度的大盘，有望出现较好的止跌回升机会。而这个止跌回升的低点，很有可能不会低于2200点。

作出这个判断的基本理由是：尽管市场对本次降息的反应不尽人意，但毕竟2年期以上利率的存贷差还是基本对称的。表明，银行对于一年以后的流动性状况还是较为乐观的。何况，今年的降息应该不止一次。而三季度再进行一次降息和若干次降准，也并非没有可能。我认为，随着货币政策效应的逐渐体现，三、四季度起，企业运营和经济状况逐渐出现好转应该是可以预期的。而这种好转的预期，必定也会反应在股票市场上。所以，我判断，目前市场的不景气是暂时的。我们没有必要对未来大盘的中期趋势有太多的悲观。

当然，在具体操作上，由于目前市况的真正扭转尚需假以时日，所以，投资者近阶段的操作，还应以防守型、价值型或政策导向性的板块和股票作为主要方向。中药保健、环保、券商、保险和电力等板块，应是近期操作的主要对象。

（本文摘要于我为辽宁“财富魅力”杂志写的专栏）